الروبية الإندونيسية: بنك إندونيسيا يستخدم الحوافز بدلاً من رفع أسعار الفائدة – Commerzbank
يفيد تشارلي لاي من Commerzbank بأن بنك إندونيسيا أبقى سعر BI دون تغيير عند 5.75%، مفضّلًا حوافز موجّهة لتدفقات رأس المال بدلًا من المزيد من التشديد لدعم الروبية الإندونيسية. وخفّض بنك إندونيسيا تكاليف التحوّط وحسّن أدوات السيولة الاحترازية الكلية، في خطوة تعكس نهج RBI. ويشير لاي إلى أن تراجع USD/IDR أتاح بعض المتنفس، لكنه يحذّر من أن الروبية لا تزال عرضة للمخاطر، ولا يمكن استبعاد رفع آخر بمقدار 25 نقطة أساس في وقت لاحق من هذا العام.
أدوات تدفقات رأس المال لدعم الروبية
"أبقى بنك إندونيسيا (BI) سعر BI دون تغيير عند 5.75%. وفي استطلاع أجرته Bloomberg، انقسم المحللون بالتساوي، مع أغلبية طفيفة كانت تتوقع رفعًا بمقدار 25 نقطة أساس. واستند ذلك إلى الرأي القائل إن BI سيواصل رفع الفائدة لدعم العملة وتعزيز ثقة المستثمرين."
"تعرضت الروبية الإندونيسية (IDR) لضغوط هذا العام وسط ارتفاع أسعار النفط وتزايد المخاوف بشأن الانضباط المالي ومصداقية السياسات. وأقرّ المحافظ بيري وارجيو بأنه جرى النظر في رفع آخر للفائدة. ومع ذلك، أعرب المجلس عن مخاوفه بشأن التداعيات السلبية على تكاليف الاقتراض المحلي والاستهلاك، لا سيما بعد أن رفع الفائدة بالفعل بمقدار 100 نقطة أساس خلال شهرين."
"وبدلًا من ذلك، اختار BI الإبقاء على أسعار الفائدة دون تغيير والاعتماد على حوافز مالية موجّهة لجذب رؤوس الأموال الأجنبية ودعم الروبية. وتعكس هذه الاستراتيجية نهج بنك الاحتياطي الهندي في دعم العملة من خلال تدابير تدفقات رأس المال بدلًا من الاعتماد فقط على رفع أسعار الفائدة الرسمية."
"أتاح التراجع الأخير في USD/IDR من فوق 18,200 إلى نحو 17,900 بعض المتنفس لـ BI، لكن من غير المرجح أن تكون الروبية قد تجاوزت مرحلة الخطر. وسيظل التعافي المستدام معتمدًا على تعزيز مصداقية السياسات واستمرار تدفقات رؤوس الأموال الأجنبية."
"وتظل أسعار النفط المرتفعة، وتجدد الطلب على USD كملاذ آمن، واستمرار المخاوف بشأن الإدارة المالية، من أبرز المخاطر. وبينما أوقف BI دورة التشديد مؤقتًا في الوقت الراهن، لا يمكن استبعاد رفع آخر للفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في وقت لاحق من هذا العام إذا عادت ضغوط التراجع في قيمة العملة إلى الظهور."
(تم إعداد هذه المقالة بمساعدة أداة من أدوات الذكاء الاصطناعي، وراجعها محرر. اعرف المزيد.)
