الروبية الإندونيسية تحافظ على خسائرها مع تراجع الاحتياطيات الأجنبية في سبتمبر

• لا يزال الروبية الإندونيسية تحت الضغط مقابل الدولار الأمريكي عقب تراجع طفيف في احتياطيات النقد الأجنبي خلال سبتمبر.
• تراجعت احتياطيات النقد الأجنبي في إندونيسيا بشكل طفيف إلى 146.3 مليار دولار في سبتمبر، منخفضة من أعلى مستوى لها في خمسة أشهر المسجل في أغسطس.
• وأكد Bank Indonesia أن الاحتياطيات تغطي 5.3 أشهر من الواردات، ما يبقيها أعلى بكثير من معايير الكفاية الدولية.

قلّص زوج USD/IDR خسائره الأخيرة المسجلة في اليوم السابق، ليتداول قرب 17,900 خلال الساعات الأوروبية من يوم الأربعاء. وظلت الروبية الإندونيسية ضعيفة أمام الدولار الأمريكي (USD) عقب صدور أحدث بيانات احتياطيات النقد الأجنبي في إندونيسيا. وانخفضت أصول الاحتياطي بشكل طفيف إلى 146.3 مليار دولار أمريكي في سبتمبر 2026، بعد أن كانت قد سجلت أعلى مستوى في خمسة أشهر عند 146.5 مليار دولار أمريكي في أغسطس.

وعلى الرغم من هذا التراجع الهامشي، فإن وضع أصول الاحتياطي في إندونيسيا بنهاية سبتمبر يعادل 5.3 أشهر من الواردات، أو 5.2 أشهر من الواردات وخدمة الدين الخارجي الحكومي. ويظل هذا المستوى أعلى بكثير من معيار الكفاية الدولي البالغ نحو ثلاثة أشهر من الواردات. وذكر Bank Indonesia أن المستوى الحالي للاحتياطيات كافٍ لتعزيز متانة القطاع الخارجي وضمان الاستقرار الاقتصادي الكلي والمالي.

ويرتفع زوج USD/IDR مع تقدم الدولار الأمريكي وسط ارتفاع أسعار النفط الخام، مدفوعًا باستمرار مخاطر الإمدادات في الشرق الأوسط، ما يبقي المخاوف التضخمية وتوقعات رفع الفائدة في دائرة التركيز بقوة.

ومع ذلك، قد تكون مكاسب العملة الأمريكية محدودة، إذ إن بيانات سوق العمل الأمريكية الأضعف الصادرة الأسبوع الماضي تضعف التوقعات بمزيد من التشديد من جانب الاحتياطي الفيدرالي. ووفقًا لأداة CME FedWatch، تعكس مقايضات أسعار الفائدة احتمالًا يقارب 20% لرفع الفائدة في اجتماع الفيدرالي المرتقب في أكتوبر.

التحليل الفني:

على الرسم البياني اليومي، يتداول زوج USD/IDR عند 17,900، محافظًا على تداوله فوق المتوسط المتحرك الأسي لـ50 يومًا بقليل، بينما لا يزال مكبوحًا دون المتوسط المتحرك الأسي قصير الأجل لـ9 أيام. ويشير هذا التكوين إلى ميل بنّاء بشكل معتدل، إذ يحاول السعر بناء قاعدة فوق الاتجاه متوسط الأجل، لكنه يفتقر إلى اختراق واضح على المدى القريب. ويستقر مؤشر القوة النسبية (RSI) لـ14 يومًا عند 52.81، أعلى قليلًا من المستوى المحايد، ما يشير إلى اهتمام شرائي مستقر ولكن غير قوي، في حين يشير FXS Fed Sentiment Index عند 137.91 إلى بيئة أكثر هدوءًا فيما يتعلق بالفيدرالي مقارنة بالقمم الأخيرة، ما يحد من القناعة الاتجاهية.

وعلى الجانب الصاعد، تقع المقاومة الفورية عند المتوسط المتحرك الأسي لـ9 أيام قرب 17,912.81، ومن شأن الإغلاق اليومي فوق هذا الحاجز أن يفتح الطريق أمام دفعة صعودية أكثر حسمًا. أما على الجانب الهابط، فيتوافق الدعم الأولي مع آخر إغلاق قرب 17,903.20، مع ظهور طلب أساسي أقوى عند المتوسط المتحرك الأسي لـ50 يومًا عند 17,851.51؛ ومن شأن الكسر مجددًا دون هذا المستوى الأخير أن يضعف النبرة الصعودية الناشئة ويفسح المجال لتراجعات أعمق على المدى القصير.

شميت من الفيدرالي يشير إلى ضغوط أسعار مدفوعة بالذكاء الاصطناعي، ما يبقي مشتري الدولار مركزين على مسار الفائدة قصيرة الأجل

قدم شميت من الاحتياطي الفيدرالي نبرة تميل قليلًا إلى التشدد، إذ جاءت درجة FXS Speechtracker عند 8/10 أعلى من المتوسط التاريخي البالغ 7.5/10، ما يؤكد التزامًا أقوى بمكافحة التضخم مقارنة بالخط الأساسي المعتمد. ويشير التشديد على أن التضخم "مُحبِط"، وأن مصداقية الفيدرالي على المحك، وأن "الذكاء الاصطناعي أصبح الآن أحد أكبر محركات التضخم" إلى القلق من ضغوط سعرية مستمرة وربما هيكلية، حتى مع وصف سوق العمل بأنه "في وضع جيد". كما أن الإشارة إلى أن الفيدرالي لا يزال أمامه عمل يتعين القيام به بشأن سعر الفائدة قصير الأجل رغم ارتفاع العوائد طويلة الأجل تعزز الميل نحو الإبقاء على السياسة النقدية تقييدية، وهي خلفية تدعم الدولار عادةً.

وارتفع FXS Fed Sentiment Index بمقدار 0.34 نقطة إلى 137.91، مؤكدًا تحولًا متشددًا متواضعًا يتماشى مع درجة الخطاب الأعلى من خط الأساس في FXS Speechtracker. ومع بقاء FXS Fed Sentiment Index أعلى بكثير من المستوى المحايد 100، يظل الفيدرالي بوضوح في منطقة التشدد، ما يشير إلى استمرار مخاطر الصعود بالنسبة للدولار مع تسعير الأسواق لفترة مطولة من أسعار الفائدة القصيرة المرتفعة.

(كُتب التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)