الين الياباني: تشديد بنك اليابان، ومع ذلك يضعف JPY أمام الدولار الأمريكي – BNP Paribas
يرى استراتيجيو BNP Paribas أن نمو الناتج المحلي الإجمالي في اليابان سيتباطأ إلى 0.8% في عام 2026 من 1.1% في عام 2025، مع تأثير التضخم المرتفع والتكاليف المرتبطة بالطاقة سلبًا على النشاط، وهو ما سيُعوَّض جزئيًا بالدعم المالي والاستثمار في الذكاء الاصطناعي (Artificial intelligence). ومن المتوقع أن يواصل بنك اليابان (BoJ) رفع أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس كل أربعة إلى خمسة أشهر باتجاه معدل نهائي يبلغ 2.50% بحلول عام 2028، في حين يُتوقع أن يصل USD/JPY إلى 165 بحلول الربع الرابع من عام 2026.
رفع تدريجي من BoJ مع تراجع الين
"نتوقع أن يبلغ نمو الناتج المحلي الإجمالي السنوي 0.8% في عام 2026، انخفاضًا من 1.1% في عام 2025."
"وبناءً على ذلك، بدأ بنك اليابان في عام 2024 عملية حذرة لـ«تعديل درجة التيسير النقدي»، رافعًا سعر الفائدة الأساسي إلى 1.0% حتى الآن (بعد أن كان سلبيًا سابقًا) — وهو أعلى مستوى منذ عام 1995."
"نتوقع رفعًا بمقدار 25 نقطة أساس كل أربعة إلى خمسة أشهر تقريبًا حتى الوصول إلى معدل نهائي عند 2.50% في عام 2028."
"تواجه اليابان ضغوطًا على أسعار الفائدة طويلة الأجل، كما يتضح من العوائد المرتفعة تاريخيًا لسندات العشر سنوات والثلاثين سنة، وربما يعود ذلك إلى مستوى الدين العام ووتيرة التعديل النقدي."
"نتوقع تراجع الين والجنيه الإسترليني أمام الدولار في عامي 2026 و2027 (USD/JPY عند 165 وGBP/USD عند 1.32 بحلول الربع الرابع من عام 2026)."
(تم إعداد هذه المقالة بمساعدة أداة للذكاء الاصطناعي ومراجعتها من قبل محرر. اعرف المزيد.)
