يتراجع الين الياباني بشكل طفيف مع استمرار شراء الدولار الأمريكي بما يبدد مخاوف التدخل

• يستعيد زوج USD/JPY زخمه الإيجابي يوم الثلاثاء مع تمسك الدولار الأمريكي بنبرته الصعودية.
• تواصل الشكوك الجيوسياسية وارتفاع عوائد السندات الأمريكية دعم العملة الأمريكية.
• تضغط المخاوف المالية في اليابان على الين الياباني، رغم أن مخاوف التدخل ينبغي أن تحد من الخسائر.

يجذب زوج USD/JPY بعض المشترين عقب تحركات الأسعار على مدى يومين في الجلسة السابقة، ويتم تداوله فوق مستوى 158.00 خلال الجزء المبكر من الجلسة الأوروبية يوم الثلاثاء. وتنتظر الأسعار الفورية اختراق الحد العلوي لنطاق قائم منذ نحو أسبوع قبل التحرك الصعودي التالي، وسط معنويات صعودية قوية كامنة تحيط بالدولار الأمريكي (USD).

وفي الواقع، يستقر مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع أداء العملة الأمريكية مقابل سلة من العملات، على مقربة من أعلى مستوياته منذ أبريل 2025 رغم تراجع رهانات رفع أسعار الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي في أكتوبر، ويواصل توفير دعم إضافي لزوج USD/JPY. وقد أشارت بيانات الاقتصاد الكلي الأمريكية الصادرة الأسبوع الماضي إلى تباطؤ التضخم وفتور طفيف في سوق العمل. علاوة على ذلك، هبطت أسعار النفط الخام إلى أدنى مستوى جديد في أربعة أسابيع مع صمود صادرات الخام من الشرق الأوسط وإطلاق مجموعة السبع لمخزون طارئ، ما خفف المخاوف بشأن الإمدادات. وهذا يخفف الضغط على الاحتياطي الفيدرالي لرفع أسعار الفائدة.

ومع ذلك، لا يزال المتداولون يسعرون احتمالًا يتجاوز 85% بأن يرفع البنك المركزي الأمريكي تكاليف الاقتراض بحلول نهاية هذا العام. وإضافة إلى ذلك، فإن استمرار الشكوك الجيوسياسية الناجمة عن الصراعات الجارية في الشرق الأوسط وارتفاع عوائد السندات الأمريكية يدعمان الدولار الأمريكي كملاذ آمن. وعلى الجانب الآخر، يتعرض الين الياباني (JPY) للضغط بسبب تراجع احتمالات المزيد من التشديد القوي من جانب بنك اليابان (BoJ). وفي الواقع، قال ثلاثة مصادر مطلعة على تفكير البنك المركزي إن بعض صناع السياسات في بنك اليابان لا يزالون حذرين بشأن رفع آخر لأسعار الفائدة في وقت لاحق من هذا الشهر.

أويدا يُبقي بنك اليابان على مسار تشديد تدريجي بينما يظل تركيز الين منصبًا على ترسيخ التضخم

يمنح FXS Speechtracker هذا الخطاب درجة 7.2 من 10، بما يتوافق تمامًا مع المتوسط التاريخي للمتحدث، ما يشير إلى نهج ثابت في التواصل بشأن السياسة بدلًا من تحول مفاجئ. ويشير التركيز على أن اقتصاد اليابان "يتعافى بشكل معتدل"، وعلى تحسن معنويات الأعمال في مسح Tankan لشهر سبتمبر، وعلى الأوضاع المالية التيسيرية حتى بعد رفع الفائدة في سبتمبر، إلى ميل متشدد بشكل طفيف ضمن إطار تدريجي يدعم صمود الين.

ومن خلال التأكيد على أن التضخم الأساسي يقترب من 2% وأن الاقتصاد والأسعار يتحركان بما يتماشى مع التوقعات الأساسية، تعزز هذه التصريحات الثقة في أن المزيد من رفع أسعار الفائدة لا يزال مطروحًا. كما أن الالتزام بمواصلة رفع سعر الفائدة وفقًا للتطورات الاقتصادية والسعرية والمالية، والتركيز على ترسيخ التضخم حول 2%، يدعمان خلفية إيجابية للين، مع دعم الخطاب لتوقعات مسار تطبيع بطيء لكنه مستمر من جانب بنك اليابان.

وعلاوة على ذلك، تسهم مخاوف السوق بشأن السياسات المالية التوسعية في اليابان وضخامة الدين العام في الأداء الضعيف النسبي للين الياباني، ما يؤكد التوقعات الإيجابية على المدى القريب لزوج USD/JPY. ومع ذلك، يظل المشترون في حالة تأهب قصوى وسط تكهنات بأن المسؤولين اليابانيين سيتدخلون مرة أخرى لدعم العملة المحلية. وقد يفضل المتداولون أيضًا انتظار المزيد من الإشارات بشأن مسار سياسة الاحتياطي الفيدرالي قبل وضع رهانات اتجاهية جديدة. ومن ثم، يظل التركيز منصبًا على صدور محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) يوم الأربعاء، إلى جانب خطابات أعضاء مؤثرين في اللجنة.

الرسم البياني لزوج USD/JPY على إطار 4 ساعات

التحليل الفني

يحافظ زوج USD/JPY على ميل صعودي على المدى القريب فوق المتوسط المتحرك البسيط (SMA) لفترة 100 على الرسم البياني لأربع ساعات، وفوق مستويات دعم فيبوناتشي الرئيسية من التأرجح الحالي. وتتحرك الأسعار الفورية في نطاق تماسك أسفل مستوى تصحيح فيبوناتشي 61.8% عند 157.47 مباشرة، وتواجه ضغطًا صعوديًا أكثر أهمية عند مستوى تصحيح 78.6% عند 158.73.

وعلى الجانب الهبوطي، يُرى الدعم الأولي عند المتوسط المتحرك البسيط لفترة 100 عند 156.99، معززًا بمستوى تصحيح فيبوناتشي 50.0% عند 156.58 وبقواعد هيكلية أعمق عند مستوى 38.2% عند 155.70، ومستوى 23.6% عند 154.61، ومرتكز القاع التأرجحي قرب 152.84.

(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)