الين الياباني يحقق مكاسب قوية وسط آمال بدورة تشديد قوية من بنك اليابان المركزي
- يرتفع الين الياباني بسرعة مقابل نظرائه بعد تقارير تفيد بأن بنك اليابان سيُسرّع دورة التشديد النقدي.
- ومن المرجح أن تتبنى اليابان دورة شديدة التشدد لأسعار الفائدة، إذ إن ضعف الين قد حفّز مخاطر صعودية للتضخم.
- ويترقب المستثمرون بيانات مؤشر أسعار المستهلك الوطني في اليابان لشهر يونيو.
يجذب الين الياباني (JPY) طلبات شراء قوية مقابل العملات الرئيسية النظيرة له خلال الجلسة الأوروبية يوم الأربعاء. ويتراجع زوج USD/JPY بشكل حاد إلى قرب 162.65، لكنه يستعيد سريعًا بعض خسائره ويرتد إلى نحو 162.90.
وشهدت العملة اليابانية اهتمامًا قويًا بالشراء بعد أن أفاد تقرير لوكالة Bloomberg بأن مسؤولي بنك اليابان (BoJ) منفتحون على رفع أسعار الفائدة بوتيرة أسرع من الإجماع السائد بين الاقتصاديين، مع استمرار ضعف الين الياباني بما يزيد من المخاطر الصعودية للتضخم، وفقًا لأشخاص مطلعين على الأمر.
وقد سُجل أداء ضعيف ملحوظ لهذه العملة في منطقة آسيا والمحيط الهادئ مقابل نظرائها الرئيسيين خلال الأسابيع القليلة الماضية. ويوم الثلاثاء، سجل زوج USD/JPY أعلى مستوى جديدًا منذ عدة عقود قرب 163.23.
ومن شأن حملة تشديد نقدي قوية من جانب بنك اليابان أن تقلص فارق أسعار الفائدة بينه وبين البنوك المركزية الأخرى.
وللحصول على مؤشرات جديدة بشأن توقعات أسعار الفائدة لدى بنك اليابان، يترقب المستثمرون إعلان السياسة النقدية الأسبوع المقبل، حيث من المتوقع أن يُبقي البنك أسعار الفائدة دون تغيير عند 1%.
وبالإضافة إلى الآمال بتسريع دورة التشديد النقدي من جانب بنك اليابان، فمن المرجح أيضًا أن تكون المخاوف من تدخل اليابان في أسواق Forex بعد التراجع الكبير في الين الياباني قد دعمت العملة.
وفي وقت سابق من اليوم، قالت وزيرة المالية اليابانية ساتسوكي كاتاياما إن السلطات ستتخذ الخطوات اللازمة في سوق الصرف الأجنبي إذا لزم الأمر. ومع ذلك، امتنعت عن التعليق على مستويات محددة في سوق Forex.
وعلى صعيد البيانات الاقتصادية، يترقب المستثمرون بيانات مؤشر أسعار المستهلك الوطني (CPI) في اليابان لشهر يونيو، والمقرر صدورها يوم الجمعة. ومن المتوقع أن يسجل مؤشر أسعار المستهلك الوطني باستثناء الأغذية الطازجة 1.6% على أساس سنوي، ارتفاعًا من 1.4% في مايو.
الأسئلة الشائعة حول بنك اليابان
بنك اليابان (BoJ) هو البنك المركزي الياباني، وهو الجهة التي تضع السياسة النقدية في البلاد. وتتمثل مهمته في إصدار الأوراق النقدية وتنفيذ الرقابة على العملة والسياسة النقدية لضمان استقرار الأسعار، ما يعني استهداف تضخم يقارب 2%.
اعتمد بنك اليابان سياسة نقدية شديدة التيسير في عام 2013 بهدف تحفيز الاقتصاد ودعم التضخم في ظل بيئة تضخم منخفضة. وتستند سياسة البنك إلى التيسير الكمي والنوعي (QQE)، أي طباعة النقود لشراء أصول مثل السندات الحكومية أو سندات الشركات لتوفير السيولة. وفي عام 2016، ضاعف البنك رهانه على استراتيجيته وواصل تيسير السياسة بشكل أكبر من خلال إدخال أسعار فائدة سلبية أولًا ثم التحكم المباشر في عائد السندات الحكومية لأجل 10 سنوات. وفي مارس 2024، رفع بنك اليابان أسعار الفائدة، متراجعًا فعليًا عن نهجه في السياسة النقدية شديدة التيسير.
تسبب التحفيز الضخم من البنك في تراجع الين مقابل نظرائه الرئيسيين من العملات. وتفاقمت هذه العملية في عامي 2022 و2023 بسبب اتساع التباين في السياسات بين بنك اليابان وغيره من البنوك المركزية الرئيسية، التي اختارت رفع أسعار الفائدة بشكل حاد لمكافحة مستويات تضخم هي الأعلى منذ عقود. وأدت سياسة بنك اليابان إلى اتساع الفارق مع العملات الأخرى، ما ضغط على قيمة الين. وقد انعكس هذا الاتجاه جزئيًا في عام 2024، عندما قرر بنك اليابان التخلي عن نهجه شديد التيسير.
أدى ضعف الين وارتفاع أسعار الطاقة العالمية إلى زيادة التضخم في اليابان، الذي تجاوز هدف بنك اليابان البالغ 2%. كما ساهمت توقعات ارتفاع الأجور في البلاد، وهي عنصر رئيسي يغذي التضخم، في هذا التحول.
