الين الياباني: إشارات الين الياباني المُدار تنذر بنظام جديد – Rabobank
يسلط بنجامين بيكتون، كبير استراتيجيي السوق لدى Rabobank، الضوء على التحرك المنسق بين وزارة الخزانة الأمريكية ووزارة المالية اليابانية (MoF) للدفاع عن الين الياباني (JPY)، واصفًا ذلك بأنه قد يشكل «فورت سمتر ماليًا» في أسواق رأس المال. ويرى بيكتون أن هذا التعاون يدعم العملة اليابانية، ويحمي تكاليف اقتراض الخزانة الأمريكية، وقد ينذر بتحول بعيدًا عن النظام المرتكز على الدولار ذي التعويم الحر في مرحلة ما بعد بريتون وودز.
دعم منسق للين الياباني
"تراجعت عوائد السندات السيادية في أنحاء أوروبا وأمريكا الشمالية، مع احتمال تلقي سندات الخزانة الأمريكية دعمًا من تصريحات وزير المالية الياباني كاتاياما أمس بأن اليابان تعتزم الاستفادة من تسهيل FIMA التابع للاحتياطي الفيدرالي للدفاع عن الين مستقبلًا، بما يجنبها ضرورة بيع سندات الخزانة لتمويل شراء الين."
"وفي هذا السياق، ربما كان دعم وزارة الخزانة الأمريكية لوزارة المالية اليابانية وبنك اليابان في الدفاع عن الين بمثابة لحظة فورت سمتر مالية."
"ومن خلال دعم جهود اليابان للدفاع عن عملتها لدرء ضغوط التضخم المستورد، فإن الولايات المتحدة لا تؤمن نفسها فقط ضد ارتفاع تكاليف اقتراض الخزانة الأمريكية، بينما تشتري أصولًا يعتبرها بيسنت مقومة بأقل من قيمتها مقارنة بتحسن الأساسيات الاقتصادية لليابان، بل إنها تخفف أيضًا الضغوط التنافسية على المصنعين الأمريكيين (الذين يتمتعون حاليًا بوضع قوي وفقًا لمؤشر ISM الصناعي الصادر أمس)، وتقرّب اليابان أكثر إلى الفلك الاستراتيجي للولايات المتحدة."
"إن التدخل المنسق بين وزارة المالية اليابانية ووزارة الخزانة الأمريكية لإدارة قيمة الين ربما يكون أول إشارة ملموسة على بروز نظام نقدي جديد، كما ألمح إلى ذلك قبل عدة سنوات مايكل إيفري، الاستراتيجي العالمي لدى RaboResearch، في FX Wars."
"وبطبيعة الحال، لا تريد الولايات المتحدة أن ترى وضعًا يُقوَّض فيه الدور العالمي للدولار بسبب احتفاظ البنوك المركزية في الأسواق المتقدمة باحتياطيات أكبر وأكثر تنوعًا من النقد الأجنبي، لذا راقبوا كيف قد يظهر نظام من خطوط مبادلة الدولار قائم على مبدأ «احك ظهري أحك ظهرك»، مصحوبًا بقيود تجارية مشتركة أو مزايا أخرى تخدم المصالح الاستراتيجية الأمريكية كنوع من المقايضة."
(تم إعداد هذه المقالة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي ومراجعتها من قبل محرر. اعرف المزيد.)
