الين الياباني: ضغوط السياسات ومسار سوق الصرف الأجنبي – Rabobank
تتناول جين فولي من Rabobank ضعف الين الياباني (JPY) في ظل تفضيل رئيسة الوزراء ساناي تاكائيتشي لأسعار الفائدة المنخفضة، وضغوط وزارة الخزانة الأمريكية على سياسة بنك اليابان، والتدخل المنسق الأخير في سوق العملات الأجنبية. وترى فولي أن مخاطر التضخم تدعم المزيد من التشديد من جانب بنك اليابان، في حين أن رفعًا آخر لأسعار الفائدة وتجدد التدخل قد يدعمان الين، مع احتمال تداول USD/JPY في نطاق 157–158 خلال الأشهر 3–6 المقبلة.
الضغوط على بنك اليابان وآفاق الين
"أمس، زاد الضغط على بنك اليابان أكثر، مشيرًا إلى أنه يعتقد أن بنك اليابان "سيفعل الشيء الصحيح" فيما يتعلق بالسياسة النقدية، وملمحًا إلى احتمال قوي لرفع أسعار الفائدة في وقت لاحق من هذا الشهر."
"وانضمت وزارة الخزانة الأمريكية إلى وزارة المالية اليابانية في أواخر يوليو في جولة من التدخل المنسق دعمًا للين الياباني."
"ومع ذلك، لا تقتصر الزيادات على عوائد سندات الخزانة الأمريكية فقط، إذ ارتفعت أيضًا عوائد السندات الحكومية اليابانية مدفوعة بمخاوف العرض والتضخم."
"إن سمعة رئيسة الوزراء باعتبارها ميالة إلى التيسير المالي، إلى جانب تفضيلها الذي سبق أن عبّرت عنه لأسعار الفائدة المنخفضة، قد أضعفت الين الياباني وأثارت تكهنات بأن الحكومة تمارس ضغوطًا على بنك اليابان لعدم رفع أسعار الفائدة."
"إن وجود أوضاع مشددة في سوق العمل واقتصاد متماسك، إلى جانب ارتفاع أسعار النفط وضعف الين الياباني، كلها عوامل تزيد من مخاطر الآثار الثانوية على الأسعار في اليابان، ما يشير إلى وجود أسباب وجيهة تدفع بنك اليابان إلى رفع أسعار الفائدة مرة أخرى."
"في رأينا، فإن الخوف من مزيد من التدخل في سوق العملات الأجنبية دعمًا للين الياباني، إلى جانب احتمال قيام بنك اليابان برفع أسعار الفائدة في سبتمبر، يشير إلى وجود مجال لتداول USD/JPY في نطاق 158-157 على مدى 3 إلى 6 أشهر."
(تم إعداد هذه المقالة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي وراجعها محرر. اعرف المزيد.)
