الين الياباني يتحرك في نطاق ضيق دون مستوى 158.50 قبيل صدور مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي

• يرتفع زوج USD/JPY بشكل طفيف يوم الأربعاء، لكنه يظل ضمن نطاق التداول، مع بقائه دون منطقة 158.50.
• يتداول الدولار الأمريكي صعودًا وهبوطًا بينما يترقب المستثمرون صدور تقرير مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي لشهر سبتمبر.
• أثار ويليامز من الاحتياطي الفيدرالي يوم الثلاثاء شكوكًا بشأن نطاق دورة التشديد النقدي التي ينتهجها الاحتياطي الفيدرالي.

يتداول الين الياباني (JPY) بشكل شبه مستقر أمام الدولار الأمريكي (USD) يوم الأربعاء، في ظل تبني المتداولين موقف «الترقب والانتظار» قبيل صدور تقرير مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي (CPI) لشهر سبتمبر. ويحوم زوج USD/JPY دون المتوسط المتحرك البسيط الرئيسي لـ200 يوم عند 158.50، بينما تظل محاولات الهبوط محصورة فوق مستوى 158.00.

يتحفظ المستثمرون في الإقبال على المخاطر مع تركّز الأنظار على تقرير تضخم المستهلكين في الولايات المتحدة، للحصول على مزيد من الرؤى بشأن توقيت الرفع المقبل لأسعار الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي. ومن المتوقع أن يكون التضخم الرئيسي قد تسارع إلى نمو سنوي بنسبة 3.6% مقارنة بـ3.4% في أغسطس، في حين يُتوقع أن يُظهر التضخم الأساسي ارتفاعًا أكثر اعتدالًا إلى 2.5% من 2.4% في الشهر السابق.

تباين توقعات التشديد النقدي من الاحتياطي الفيدرالي

ما لم تحدث مفاجأة كبيرة، فمن المرجح أن تعزز هذه الأرقام مبررات رفع آخر لأسعار الفائدة في الربع المقبل من العام، وعلى الأرجح في ديسمبر. لكن السؤال هو: ماذا بعد ذلك؟ إذ تسعّر أسواق العقود الآجلة ما لا يقل عن زيادتين إضافيتين بمقدار ربع نقطة مئوية العام المقبل، وفقًا لأداة FedWatch التابعة لـCME. غير أن رئيس الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك، جون ويليامز، قال يوم الثلاثاء إنه لا يرى حاجة إلى أي تشديد نقدي إضافي في عام 2027.

ويؤكد محللو MUFG/BTMU أهمية تقرير التضخم الأمريكي في تحديد الاتجاه قصير الأجل لأسعار الفائدة، مشيرين إلى أن «قراءة أضعف من المتوقع من شأنها أن تساعد في تهدئة المخاطر الأوسع» المرتبطة بتقلبات السوق.

ويؤكد خبراء البنك، في السياق نفسه المشار إليه سابقًا، أنهم «لا نزال متشككين في أن ضغوط التضخم ستواصل التزايد، وبينما نتوقع أن يرفع الاحتياطي الفيدرالي الفائدة مرة أخرى في ديسمبر، فإننا لا نتوقع أن ينفذ الاحتياطي الفيدرالي الزيادتين الإضافيتين في أسعار الفائدة اللتين تسعّرهما الأسواق حاليًا»، بما يبرز موقفًا أكثر حذرًا مقارنة بتوقعات السوق السائدة.

أما الين، فمن ناحية أخرى، فيظل تحت الضغط، عقب صدور أرقام مؤشر أسعار المنتجين الياباني (PPI) يوم الاثنين بأقل من المتوقع، وتعليقات مسؤولي بنك اليابان (BoJ) التي أشارت إلى استقرار السياسة النقدية في اجتماع أكتوبر. وكان محافظ بنك اليابان كازو أويدا قد شدد في وقت سابق من هذا الأسبوع على أهمية إبقاء التضخم مستقراً قرب الهدف البالغ 2%، لكنه لم يشر إلى أي توقيت للرفع المقبل لأسعار الفائدة.