الدولار النيوزيلندي يرتفع فوق 0.5600 وسط تراجع الدولار الأمريكي وانخفاض العوائد

• يرتفع زوج NZD/USD بشكل طفيف إلى نحو 0.5615 في الجلسة الآسيوية المبكرة من يوم الجمعة.
• أشار والر من Fed إلى أن أسعار الفائدة لا تحتاج إلى الارتفاع فورًا.
• يتوقع اقتصاديون في Westpac أن يتوقف RBNZ مؤقتًا في أكتوبر، لكنه سيرفع OCR في ديسمبر.

يكتسب زوج NZD/USD زخمًا ليقترب من 0.5615 خلال ساعات التداول الآسيوية المبكرة يوم الجمعة. ويتراجع الدولار الأمريكي (USD) أمام الدولار النيوزيلندي (NZD) وسط تراجع عوائد سندات الخزانة. ويقيّم المتداولون المخاوف المستمرة بشأن التضخم وآفاق أسعار الفائدة لدى الاحتياطي الفيدرالي (Fed). ومن المقرر صدور بيانات مؤشر ميشيغان لثقة المستهلك لشهر أكتوبر في وقت لاحق من يوم الجمعة.

في الشهر الماضي، صوّت Fed بالإجماع على رفع سعر الفائدة الأساسي بمقدار ربع نقطة مئوية. وقال رئيس Fed في سانت لويس ألبرتو موسالم يوم الخميس إن البنك المركزي الأمريكي سيحتاج إلى رفع أسعار الفائدة مرة أخرى لإعادة التضخم إلى هدفه البالغ 2%، رغم أنه امتنع عن تحديد ما ينبغي على صناع السياسات فعله في اجتماعهم المقرر لاحقًا هذا الشهر.

وصرّح محافظ Fed كريستوفر والر بأن من المرجح الحاجة إلى مزيد من رفع أسعار الفائدة لخفض التضخم إلى هدف Fed البالغ 2%، لكنه أضاف أن هناك "مرونة" بشأن وتيرة الزيادات، وترك الباب مفتوحًا أمام التوقف المؤقت في اجتماع أكتوبر المقبل.

تضغط توقعات التخفيف بشأن المزيد من زيادات أسعار الفائدة من جانب Fed على عوائد السندات. فقد تراجع العائد القياسي على سندات الخزانة لأجل 10 سنوات بأكثر من 4 نقاط أساس إلى 5.227% بعد أن سجل هذا الأسبوع أعلى مستوى له منذ عام 2002. وفي الوقت نفسه، انخفض عائد سندات الخزانة لأجل 30 عامًا بأكثر من 5 نقاط أساس إلى 5.602% بعد تداوله مؤخرًا قرب أعلى مستوى في 24 عامًا.

وتسعّر الأسواق احتمالًا بنسبة 17.7% لرفع أسعار الفائدة في أكتوبر واحتمالًا بنسبة 83% لزيادة في ديسمبر، وفقًا لأداة CME FedWatch.

ولا يزال محللو Westpac يتوقعون أن يُبقي بنك الاحتياطي النيوزيلندي سعر الفائدة النقدي الرسمي (OCR) دون تغيير عند 2.75% هذا الشهر، مع زيادة بمقدار 25 نقطة أساس في ديسمبر، وزيادتين إضافيتين في أوائل عام 2027.

الدولار الأمريكي يواصل مكاسبه مع ارتفاع النفط والعوائد، لكن توقعات Fed لا تزال محدودة

يسلط الاستراتيجيون في Scotiabank الضوء على أن "الدولار الأمريكي يواصل إظهار قوة واسعة النطاق ويدخل جلسة أمريكا الشمالية يوم الخميس محققًا مكاسب أمام جميع عملات مجموعة العشر"، حتى مع بقاء توقعات أسعار الفائدة الأساسية تحت السيطرة نسبيًا. ويشيرون إلى أن الخلفية الجيوسياسية تؤثر مباشرة في الأسواق الأساسية، حيث إن "الأثر على أسعار النفط وعوائد السندات العالمية... واضح، مع ارتفاع WTI بمقدار 4 دولارات للبرميل خلال اليوم وعودته للتداول فوق 90 دولارًا للبرميل، بينما يهدد العائد على سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات بتسجيل قمم جديدة متعددة العقود فوق 5.35%، مقتربًا من مستويات شوهدت آخر مرة في 2002". وعلى الرغم من هذه التحركات، يلفت Scotiabank إلى أن "تسعير Fed لا يزال محدودًا مع تسعير 5 نقاط أساس فقط من التشديد لشهر أكتوبر وإجمالي 26 نقطة أساس بحلول ديسمبر، ما يُظهر رد فعل ضئيلًا تجاه أحدث تحول في أسعار النفط".

والر يشير إلى المزيد من زيادات Fed لكنه يلمّح إلى وتيرة مرنة، ما يبقي الدولار مدعومًا

قدّم والر من Fed رسالة متشددة بوضوح، مع تسجيل FXS Speechtracker درجة 8/10، أعلى من خط الأساس المعتمد عند 7.2/10، ما يؤكد ميلًا أقوى من المعتاد نحو التشديد. ويشير التأكيد على أن "المزيد من الزيادات [مطلوب]" لكن ليس بالضرورة في اجتماعات متتالية إلى تفضيل معدل فائدة نهائي أعلى مع مرونة تكتيكية، مع تسليط الضوء على الاستثمارات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي وصدمات الطاقة المستمرة كمحركات مستدامة للتضخم إلى جانب اقتصاد يزداد قوة وسوق عمل لا يزال "متينًا ومستقرًا". كما أن القلق من بقاء التضخم فوق المستوى المستهدف لما يقرب من 5 سنوات ونصف، واحتمال انفلات التوقعات، يعزز الميل نحو مزيد من تشديد السياسة، وهي تركيبة تدعم الدولار عادةً.

وارتفع مؤشر FXS لمعنويات Fed بمقدار 0.42 نقطة إلى 138.34، ليستقر بقوة في المنطقة المتشددة وبما يتماشى مع القراءة المرتفعة لمؤشر FXS Speechtracker. وتؤكد هذه الحركة أن موقف Fed الضمني في السوق قد تحول بدرجة أكبر نحو توقعات التشديد، ما يعزز سردية السياسة المتشددة التي يُفترض أن تظل عاملًا إيجابيًا للدولار على المدى المتوسط.

التحليل الفني: NZD/USD يحتفظ بنبرة سلبية دون المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم

على الرسم البياني اليومي، يحافظ زوج NZD/USD على نبرة هبوطية على المدى القريب مع بقاء السعر الفوري دون النطاق الأوسط لبولينجر لفترة 20 ودون المتوسط المتحرك لـ100 يوم. كما أن السعر مقيد أيضًا بالنطاق العلوي لبولينجر 8، ما يعزز الانحياز الهبوطي رغم ارتفاع مؤشر القوة النسبية (14) باتجاه 33، وهو ما يلمّح فقط إلى أن ظروف التشبع البيعي السابقة قد تكون في طريقها إلى التلاشي بدلًا من الإشارة إلى انعكاس صعودي.

وعلى الجانب الصاعد، تقع المقاومة الأولية عند النطاق الأوسط لبولينجر قرب 0.5665، تليها الحافة العلوية عند 0.5778 ثم المتوسط المتحرك لـ100 يوم عند 0.5795، حيث ستكون هناك حاجة إلى اختراق مستدام لتحدي الهيكل الهبوطي السائد. أما على الجانب الهابط، فيوفر النطاق السفلي لبولينجر عند 0.5555 دعمًا فوريًا، ومن شأن الإغلاق اليومي دون هذا المستوى أن يفتح الباب أمام موجة هبوط جديدة نحو منتصف نطاق 0.55.

(كُتب التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)