توقعات أسعار الفضة: XAG/USD يقفز إلى نحو 61.80 دولارًا مع تراجع الرهانات على تشدد Fed

يرتفع سعر الفضة إلى قرب 61.80 دولارًا وسط تراجع التوقعات المتشددة بشأن Fed.
قلّص المتداولون رهاناتهم على تشدد Fed بسبب ضعف بيانات الوظائف غير الزراعية الأمريكية لشهر سبتمبر.
يبقى الدولار الأمريكي متماسكًا بسبب تزايد المخاوف بشأن الديون الفرنسية.

ارتفع سعر الفضة (XAG/USD) بنسبة 2.3% إلى قرب 61.80 دولارًا خلال الجلسة الأوروبية يوم الاثنين. وبدأ المعدن الأبيض الأسبوع بقوة بعدما خفّض المتداولون توقعاتهم لأسعار الفائدة لدى الاحتياطي الفيدرالي (Fed) عقب صدور بيانات رسمية ضعيفة لسوق العمل في الولايات المتحدة لشهر سبتمبر.

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

وأظهرت البيانات يوم الجمعة أن الاقتصاد أضاف 29 ألف وظيفة جديدة في سبتمبر، وهو أقل من التقديرات البالغة 90 ألفًا والقراءة السابقة البالغة 133 ألفًا، بعد تعديلها بالخفض من 162 ألفًا. وارتفع معدل البطالة إلى 4.2%، في حين كان من المتوقع أن يستقر عند 4.1%.

ووفقًا لأداة CME FedWatch، تراجعت احتمالات قيام Fed برفع أسعار الفائدة في اجتماع السياسة النقدية المقرر لاحقًا هذا الشهر إلى 19.4% من 70.9% المسجلة قبل أسبوع.

ومن الناحية النظرية، فإن تقليص المتداولين لتوقعات التشدد من جانب Fed يعزز جاذبية الأصول غير المدرة للعائد، مثل الفضة.

وعلى خلاف رد فعل السوق، يرى محللو Deutsche Bank أن الصورة العامة لسوق العمل لا تزال مستقرة، ويتوقعون زيادتين إضافيتين بمقدار 25 نقطة أساس من Fed خلال الفصلين المقبلين.

تُعد بيانات العمل الأمريكية مرنة، ما يُبقي توقعات رفع Fed للفائدة قائمة

ووفقًا لـ Deutsche Bank، فإن خيبة الأمل الأخيرة في بيانات الوظائف الأمريكية لم تغيّر بشكل جوهري تقييمه لخلفية سوق العمل. ويشير إلى أن «اقتصاديينا المختصين بالاقتصاد الأمريكي يرون أن التفاصيل لا تزال تشير إلى سوق عمل مستقرة على نطاق واسع»، مع تعويض ضعف الرقم الرئيسي بقوة في جوانب أخرى. وبرأيهم، «على الرغم من أن الرقم الرئيسي للوظائف كان مخيبًا للآمال، فإن الصورة الأوسع لسوق العمل لا تزال مرنة نسبيًا، لا سيما إلى جانب قراءات ADP الأخيرة وطلبات إعانة البطالة».

وفي الوقت نفسه، يبقى الدولار الأمريكي (USD) متماسكًا على نطاق واسع، إذ عززت المخاطر المالية الفرنسية المرتفعة الطلب عليه كملاذ آمن. ويتداول مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يقيس قيمة العملة الأمريكية مقابل ست عملات رئيسية، مرتفعًا بنسبة 0.3% إلى قرب 102.20. وسجل DXY أعلى مستوى سنوي جديد قرب 102.53 خلال اليوم. ومن الناحية الفنية، فإن ارتفاع الدولار الأمريكي يجعل الاستثمار في الفضة أقل جاذبية من حيث المخاطرة إلى العائد بالنسبة للمستثمرين.

التحليل الفني للفضة

على الرسم البياني اليومي، يتداول XAG/USD عند 61.69 دولارًا، محافظًا على ميل هبوطي على المدى القريب مع بقائه دون المتوسط المتحرك الأسي لـ20 يومًا عند 63.24 دولارًا. ولا يزال المعدن يتعرض لضغوط من هذه المقاومة الديناميكية العلوية، بينما يبقى مؤشر القوة النسبية (RSI) عند 43.89 دون خط المنتصف، ما يشير إلى ضعف الزخم الصعودي بدلًا من تعافٍ وشيك.

وعلى الجانب الصعودي، يُعد المتوسط المتحرك الأسي لـ20 يومًا عند 63.24 دولارًا أول مستوى مقاومة يجب على المشترين استعادته لتخفيف الضغوط الهبوطية الحالية وفتح الطريق أمام ارتداد أكثر استدامة نحو قمة 9 سبتمبر عند 68.33 دولارًا. أما في الاتجاه الهبوطي، فإن المستوى النفسي عند 30 دولارًا يمثل منطقة الدعم الفورية. وقد يتراجع سعر الفضة أكثر إلى قاع 3 أغسطس عند 56.57 دولارًا إذا فشل في الثبات فوق 60.00 دولارًا.

(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)

الأسئلة الشائعة حول الفضة

لماذا يستثمر الناس في الفضة؟

الفضة معدن نفيس يحظى بتداول واسع بين المستثمرين. وقد استُخدمت تاريخيًا كمخزن للقيمة ووسيلة للتبادل. وعلى الرغم من أنها أقل شعبية من الذهب، فقد يلجأ المتداولون إلى الفضة لتنويع محافظهم الاستثمارية، أو لقيمتها الجوهرية، أو كوسيلة تحوط محتملة خلال فترات التضخم المرتفع. ويمكن للمستثمرين شراء الفضة المادية على شكل عملات أو سبائك، أو تداولها عبر أدوات مثل الصناديق المتداولة في البورصة التي تتتبع سعرها في الأسواق العالمية.

ما العوامل التي تؤثر في أسعار الفضة؟

يمكن أن تتحرك أسعار الفضة بفعل مجموعة واسعة من العوامل. فقد يؤدي عدم الاستقرار الجيوسياسي أو المخاوف من ركود عميق إلى ارتفاع سعر الفضة بسبب مكانتها كملاذ آمن، وإن كان ذلك بدرجة أقل من الذهب. وباعتبارها أصلًا غير مدر للعائد، تميل الفضة إلى الارتفاع مع انخفاض أسعار الفائدة. كما تعتمد تحركاتها أيضًا على أداء الدولار الأمريكي (USD)، نظرًا إلى أن تسعير الأصل يتم بالدولار (XAG/USD). وعادة ما يحد الدولار القوي من ارتفاع سعر الفضة، في حين يُرجح أن يدفع الدولار الضعيف الأسعار إلى الصعود. كما يمكن لعوامل أخرى مثل الطلب الاستثماري، وإمدادات التعدين — فالفضة أكثر وفرة بكثير من الذهب — ومعدلات إعادة التدوير أن تؤثر أيضًا في الأسعار.

كيف يؤثر الطلب الصناعي في أسعار الفضة؟

تُستخدم الفضة على نطاق واسع في الصناعة، ولا سيما في قطاعات مثل الإلكترونيات أو الطاقة الشمسية، إذ تمتلك واحدة من أعلى درجات التوصيل الكهربائي بين جميع المعادن، متفوقة على النحاس والذهب. ويمكن أن تؤدي زيادة الطلب إلى رفع الأسعار، بينما يميل تراجعه إلى خفضها. كما يمكن أن تسهم الديناميكيات الاقتصادية في الولايات المتحدة والصين والهند في تقلبات الأسعار؛ ففي الولايات المتحدة، وخصوصًا الصين، تستخدم القطاعات الصناعية الكبيرة الفضة في عمليات متنوعة؛ وفي الهند، يلعب طلب المستهلكين على المعدن النفيس لأغراض المجوهرات دورًا رئيسيًا أيضًا في تحديد الأسعار.

كيف تتفاعل أسعار الفضة مع تحركات الذهب؟

تميل أسعار الفضة إلى اتباع تحركات الذهب. فعندما ترتفع أسعار الذهب، غالبًا ما تحذو الفضة حذوها، نظرًا لتشابه مكانتهما كأصول ملاذ آمن. وقد تساعد نسبة الذهب إلى الفضة، التي تُظهر عدد أونصات الفضة اللازمة لمعادلة قيمة أونصة واحدة من الذهب، في تحديد التقييم النسبي بين المعدنين. وقد يعتبر بعض المستثمرين أن ارتفاع هذه النسبة مؤشر على أن الفضة مقومة بأقل من قيمتها، أو أن الذهب مقوم بأعلى من قيمته. وعلى العكس من ذلك، قد تشير النسبة المنخفضة إلى أن الذهب مقوم بأقل من قيمته مقارنة بالفضة.

المقال التالي