توقعات أسعار الفضة: يتعافى XAG/USD إلى قرب 56.50 وسط ضعف الدولار الأمريكي وعوائد السندات

يرتد سعر الفضة إلى قرب 56.60 دولارًا مع تعرض الدولار الأمريكي وعوائد سندات الخزانة الأمريكية لضغوط.
فشل تقرير مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي الساخن لشهر سبتمبر في تعزيز توقعات تشدد الاحتياطي الفيدرالي.
يترقب المستثمرون بيانات مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي لشهر سبتمبر المقرر صدورها عند الساعة 12:30 بتوقيت غرينتش.

يرتفع سعر الفضة (XAG/USD) بنسبة 1.5% إلى قرب 56.50 دولارًا خلال الجلسة الأوروبية يوم الخميس. ويحافظ المعدن الأبيض على تماسكه قرب 55.40 دولارًا في ظل تعرض الدولار الأمريكي (USD) وعوائد سندات الخزانة الأمريكية لضغوط، بينما تظل الأسواق المالية واثقة من أن الاحتياطي الفيدرالي (Fed) سيُبقي أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماع السياسة المقرر لاحقًا هذا الشهر.

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

خلال التداولات الأوروبية، يتراجع مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يقيس قيمة العملة الأمريكية مقابل ست عملات رئيسية، بنسبة 0.4% إلى قرب 102.10 حتى بعد تعافيه من بعض خسائره المبكرة. ومن الناحية الفنية، فإن انخفاض الدولار الأمريكي يجعل سعر الفضة رهانًا ذا عائد إلى مخاطرة ملائمًا للمستثمرين.

تراجعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى قرب 5.09%، وهو أدنى مستوى يُسجل في ثلاثة أسابيع. ومن الناحية النظرية، فإن انخفاض عوائد السندات الأمريكية يعزز جاذبية الأصول غير المدرة للعائد، مثل الفضة.

لماذا تهم توقعات الاحتياطي الفيدرالي لشهر أكتوبر الآن؟

أظهر تقرير مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي (CPI) لشهر سبتمبر يوم الأربعاء أن ضغوط الأسعار نمت بوتيرة أسرع من المتوقع؛ إلا أنها فشلت في رفع توقعات تشدد الاحتياطي الفيدرالي لاجتماع أكتوبر.

تُظهر أداة CME FedWatch أن احتمالات قيام الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة في اجتماع السياسة لاحقًا هذا الشهر ارتفعت بشكل طفيف إلى 27% من 22% المسجلة قبل صدور البيانات.

وكانت توقعات تشدد الاحتياطي الفيدرالي لاجتماع أكتوبر منخفضة بالفعل، إذ أشار عدد من صناع السياسات إلى عدم وجود إلحاح لرفع أسعار الفائدة. ومع ذلك، كانت الأسواق المالية تترقب تقرير التضخم الأمريكي على افتراض أنه قد يؤثر في توقعات أسعار الفائدة.

بيانات مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي في دائرة الاهتمام

في الوقت نفسه، يحول المستثمرون تركيزهم إلى بيانات مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي (PPI) لشهر سبتمبر، والتي ستُنشر عند الساعة 12:30 بتوقيت غرينتش. ومن المرجح أن يُظهر مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي أن التضخم الرئيسي على مستوى المنتجين تراجع إلى 5.3% على أساس سنوي من القراءة السابقة البالغة 5.4%.

التحليل الفني للفضة

على الرسم البياني اليومي، يتداول XAG/USD عند 56.63 دولارًا، محافظًا على ميل هبوطي على المدى القريب مع بقاء السعر دون المتوسط المتحرك الأسي لـ20 فترة عند 60.73 دولارًا. ويشير تموضع المتوسط المتحرك الأسي فوق السعر إلى أن الارتدادات الأخيرة يجري كبحها بفعل المعروض السائد، في حين يحوم مؤشر القوة النسبية (14) عند 34.75 فوق منطقة التشبع البيعي بقليل، ما يلمح إلى أن الزخم الهبوطي لا يزال مهيمنًا لكنه بدأ يبدو ممتدًا.

على الجانب الصعودي، يشكل المتوسط المتحرك الأسي لـ20 يومًا عند 60.73 دولارًا مستوى المقاومة الفوري الذي يجب تجاوزه قبل أن يتطور أي تعافٍ أكثر جدوى. أما على الجانب الهبوطي، فيبدو أن قاع 17 يوليو عند 54.77 دولارًا هو مستوى الدعم الحاسم.

(كُتب التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)

الأسئلة الشائعة حول الفضة

لماذا يستثمر الناس في الفضة؟

الفضة معدن نفيس يحظى بتداول واسع بين المستثمرين. وقد استُخدمت تاريخيًا كمخزن للقيمة ووسيلة للتبادل. وعلى الرغم من أنها أقل شعبية من الذهب، فقد يلجأ المتداولون إلى الفضة لتنويع محافظهم الاستثمارية، أو لقيمتها الجوهرية، أو كوسيلة تحوط محتملة خلال فترات التضخم المرتفع. ويمكن للمستثمرين شراء الفضة المادية على شكل عملات أو سبائك، أو تداولها من خلال أدوات مثل الصناديق المتداولة في البورصة التي تتتبع سعرها في الأسواق الدولية.

ما العوامل التي تؤثر في أسعار الفضة؟

يمكن أن تتحرك أسعار الفضة بفعل مجموعة واسعة من العوامل. فقد يؤدي عدم الاستقرار الجيوسياسي أو المخاوف من ركود عميق إلى ارتفاع سعر الفضة بسبب مكانتها كملاذ آمن، وإن كان ذلك بدرجة أقل من الذهب. وباعتبارها أصلًا غير مدر للعائد، تميل الفضة إلى الارتفاع مع انخفاض أسعار الفائدة. كما تعتمد تحركاتها أيضًا على أداء الدولار الأمريكي (USD)، نظرًا إلى أن الأصل مُسعّر بالدولار (XAG/USD). ويميل الدولار القوي إلى كبح سعر الفضة، في حين يُرجح أن يدفع الدولار الأضعف الأسعار إلى الارتفاع. كما يمكن لعوامل أخرى مثل الطلب الاستثماري، وإمدادات التعدين – فالفضة أكثر وفرة بكثير من الذهب – ومعدلات إعادة التدوير أن تؤثر أيضًا في الأسعار.

كيف يؤثر الطلب الصناعي في أسعار الفضة؟

تُستخدم الفضة على نطاق واسع في الصناعة، ولا سيما في قطاعات مثل الإلكترونيات أو الطاقة الشمسية، إذ تتمتع بواحدة من أعلى درجات التوصيل الكهربائي بين جميع المعادن، متفوقة على النحاس والذهب. ويمكن أن تؤدي زيادة الطلب إلى رفع الأسعار، بينما يميل تراجعه إلى خفضها. كما يمكن أن تسهم ديناميكيات اقتصادات الولايات المتحدة والصين والهند في تقلبات الأسعار: ففي الولايات المتحدة، ولا سيما الصين، تستخدم القطاعات الصناعية الكبيرة الفضة في عمليات متنوعة؛ وفي الهند، يلعب طلب المستهلكين على المعدن النفيس لأغراض المجوهرات دورًا رئيسيًا أيضًا في تحديد الأسعار.

كيف تتفاعل أسعار الفضة مع تحركات الذهب؟

تميل أسعار الفضة إلى اتباع تحركات الذهب. فعندما ترتفع أسعار الذهب، تتحرك الفضة عادة في الاتجاه نفسه، نظرًا إلى تشابه مكانتهما كأصول ملاذ آمن. وقد تساعد نسبة الذهب/الفضة، التي تُظهر عدد أونصات الفضة اللازمة لمعادلة قيمة أونصة واحدة من الذهب، في تحديد التقييم النسبي بين المعدنين. وقد يعتبر بعض المستثمرين أن النسبة المرتفعة مؤشرًا على أن الفضة أقل من قيمتها العادلة، أو أن الذهب مبالغ في قيمته. وعلى العكس من ذلك، قد تشير النسبة المنخفضة إلى أن الذهب أقل من قيمته العادلة مقارنة بالفضة.

المقال التالي