توقعات أسعار الفضة: XAG/USD يستعيد زخمه وسط تراجع في عوائد سندات الخزانة الأمريكية

يقفز سعر الفضة إلى قرب 60.40 دولارًا مع تعرض الدولار الأمريكي وعوائد السندات لتصحيح.
يرى خبراء السوق أن التصحيح في الدولار الأمريكي وعوائد السندات مؤقت بطبيعته.
المحفز الرئيسي التالي هو بيانات مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي لشهر سبتمبر.

يرتفع سعر الفضة (XAG/USD) بنسبة 2% إلى قرب 60.40 دولارًا خلال الجلسة الأوروبية يوم الجمعة، معوضًا كامل خسائر يوم الخميس. ويكتسب المعدن الأبيض قوة مع تحسن جاذبيته نتيجة تراجع عوائد سندات الخزانة الأمريكية.

وقت النشر، ترتفع عوائد السندات الأمريكية لأجل 10 سنوات بنسبة 0.17% إلى قرب 2.44%. ومع ذلك، فقد تراجعت بشكل حاد يوم الخميس بعد فشلها في تمديد الارتفاع إلى ما بعد أعلى مستوى في عقدين عند 5.36%. كما ضغط التراجع في ارتفاع عوائد السندات الأمريكية على الدولار الأمريكي (USD). وفي التعاملات الأوروبية المبكرة، يتداول مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يقيس قيمة العملة الأمريكية مقابل ست عملات رئيسية، منخفضًا بنسبة 0.1% إلى قرب 102.00. ومن الناحية الفنية، فإن انخفاض الدولار الأمريكي يحسن ظروف المخاطرة/العائد لسعر الفضة.

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

ومع ذلك، ترى الأسواق المالية أنه من المبكر الحديث عن توقف في الدولار الأمريكي وعوائد سندات الخزانة الأمريكية، إذ لا يزال الصراع بين الولايات المتحدة وإيران قائمًا.

يُنظر إلى تراجع الدولار على أنه مؤقت مع استمرار العلاوة الجيوسياسية في النفط

يلاحظ الاستراتيجيون في ING أن الدولار "فقد بعض الزخم أمس مع التقاط سندات الخزانة أنفاسها"، لكنهم يؤكدون أنهم "لا يرون مؤشرات على تشكل تصحيح أوسع للدولار الأمريكي". كما يسلطون الضوء على الخلفية الجيوسياسية، مشيرين إلى أنه بينما أشار الرئيس الأمريكي دونالد ترامب إلى أن الولايات المتحدة "لن تهاجم إيران قبل انتخابات التجديد النصفي في 3 نوفمبر"، فإن سوق النفط "متردد في استبعاد العلاوة الجيوسياسية التي أبقت الأسعار فوق 100 دولار للبرميل رغم تحسن الإمدادات من الخليج".

وبالنظر إلى المستقبل، سيكون المحفز الرئيسي لسعر الفضة هو بيانات مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي (CPI) لشهر سبتمبر، والمقرر صدورها يوم الأربعاء.

التحليل الفني للفضة

على الرسم البياني اليومي، يتداول XAG/USD عند 60.40 دولارًا، محافظًا على ميل هبوطي على المدى القريب مع بقاء السعر الفوري دون المتوسط المتحرك الأسي لـ20 يومًا (EMA) عند 62.14 دولارًا. ويتعزز الانحياز الهبوطي مع قيام المتوسط المتحرك الأسي (20، الإغلاق، 0) بكبح السعر من الأعلى، بينما يظل مؤشر القوة النسبية (14) عند 41.86 دون خط المنتصف، ما يشير إلى استمرار ضغوط البيع ولكن دون بلوغ مستويات متطرفة.

وعلى الجانب الصعودي، تتحدد المقاومة الأولية عند المتوسط المتحرك الأسي لـ20 يومًا عند 62.14 دولارًا، وسيكون هناك حاجة إلى اختراق مستدام فوق هذا الحاجز لتخفيف النبرة الهبوطية الحالية وفتح الطريق نحو مستويات أعلى. أما على الجانب الهبوطي، فإن أدنى مستوى في شهرين عند 58.50 دولارًا يمثل مستوى الدعم الرئيسي.

(كُتب التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)

الأسئلة الشائعة حول الفضة

لماذا يستثمر الناس في الفضة؟

الفضة معدن نفيس يحظى بتداول واسع بين المستثمرين. وقد استُخدمت تاريخيًا كمخزن للقيمة ووسيلة للتبادل. وعلى الرغم من أنها أقل شعبية من الذهب، فقد يلجأ المتداولون إلى الفضة لتنويع محافظهم الاستثمارية، أو لقيمتها الجوهرية، أو كوسيلة تحوط محتملة خلال فترات التضخم المرتفع. ويمكن للمستثمرين شراء الفضة المادية، على شكل عملات أو سبائك، أو تداولها عبر أدوات مثل الصناديق المتداولة في البورصة، التي تتتبع سعرها في الأسواق العالمية.

ما العوامل التي تؤثر في أسعار الفضة؟

يمكن أن تتحرك أسعار الفضة بفعل مجموعة واسعة من العوامل. فقد يؤدي عدم الاستقرار الجيوسياسي أو المخاوف من ركود عميق إلى ارتفاع سعر الفضة بسبب مكانتها كملاذ آمن، وإن كان ذلك بدرجة أقل من الذهب. وباعتبارها أصلًا لا يدر عائدًا، تميل الفضة إلى الارتفاع مع انخفاض أسعار الفائدة. كما تعتمد تحركاتها أيضًا على سلوك الدولار الأمريكي (USD)، نظرًا إلى أن تسعير الأصل يتم بالدولار (XAG/USD). ويميل الدولار القوي إلى كبح سعر الفضة، في حين يُرجح أن يدفع الدولار الأضعف الأسعار إلى الارتفاع. كما يمكن لعوامل أخرى مثل الطلب الاستثماري، وإمدادات التعدين — إذ إن الفضة أكثر وفرة بكثير من الذهب — ومعدلات إعادة التدوير أن تؤثر أيضًا في الأسعار.

كيف يؤثر الطلب الصناعي في أسعار الفضة؟

تُستخدم الفضة على نطاق واسع في الصناعة، ولا سيما في قطاعات مثل الإلكترونيات أو الطاقة الشمسية، إذ تتمتع بواحدة من أعلى درجات التوصيل الكهربائي بين جميع المعادن — أعلى من النحاس والذهب. ويمكن أن تؤدي زيادة الطلب إلى رفع الأسعار، بينما يميل تراجع الطلب إلى خفضها. كما يمكن أن تسهم ديناميكيات اقتصادات الولايات المتحدة والصين والهند في تقلبات الأسعار: ففي الولايات المتحدة، ولا سيما الصين، تستخدم القطاعات الصناعية الكبيرة الفضة في عمليات متنوعة؛ وفي الهند، يلعب طلب المستهلكين على المعدن النفيس لأغراض المجوهرات دورًا رئيسيًا أيضًا في تحديد الأسعار.

كيف تتفاعل أسعار الفضة مع تحركات الذهب؟

تميل أسعار الفضة إلى اتباع تحركات الذهب. فعندما ترتفع أسعار الذهب، عادةً ما تحذو الفضة حذوها، نظرًا إلى تشابه مكانتهما كأصول ملاذ آمن. وقد تساعد نسبة الذهب/الفضة، التي تُظهر عدد أونصات الفضة اللازمة لمعادلة قيمة أونصة واحدة من الذهب، في تحديد التقييم النسبي بين المعدنين. وقد يعتبر بعض المستثمرين أن النسبة المرتفعة مؤشرًا على أن الفضة مقومة بأقل من قيمتها، أو أن الذهب مقوم بأعلى من قيمته. وعلى العكس من ذلك، قد تشير النسبة المنخفضة إلى أن الذهب مقوم بأقل من قيمته مقارنة بالفضة.

المقال التالي