يتراجع الفرنك السويسري بشكل طفيف مع تعافي الدولار الأمريكي، ومحضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في دائرة الاهتمام
- يتراجع الفرنك السويسري مقابل الدولار الأمريكي مع تعافي الأخير.
- قد تدفع أسعار النفط المرتفعة المتداولين إلى رفع رهاناتهم المتشددة على Fed مجددًا.
- يترقب المستثمرون محضر اجتماع FOMC الخاص باجتماع السياسة النقدية لشهر يوليو.
يتداول الفرنك السويسري (CHF) على انخفاض طفيف مقابل الدولار الأمريكي (USD) في بداية الجلسة الأوروبية يوم الثلاثاء، مع ارتفاع زوج USD/CHF إلى قرب 0.8116. ويرتفع الزوج مع تعافي الدولار الأمريكي وسط مخاوف من أن تؤدي الزيادة الحادة في أسعار النفط إلى إعادة إشعال توقعات أسعار الفائدة المتشددة لدى الاحتياطي الفيدرالي (Fed).
وقت النشر، يتداول مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يقيس قيمة العملة الأمريكية مقابل ست عملات رئيسية، على ارتفاع طفيف قرب 99.65. وكان مؤشر الدولار قد تعافى يوم الاثنين بعد تسجيله أدنى مستوى جديد في شهرين عند 99.29.
سجل سعر نفط WTI أعلى مستوى جديد في أسبوعين قرب 84.50 دولارًا بعد أن أكد رئيس الولايات المتحدة دونالد ترامب عدم تجديد وقف إطلاق النار بين الولايات المتحدة وإيران.
خلال الأسابيع القليلة الماضية، قلّص المتداولون توقعاتهم لرفع Fed لأسعار الفائدة بسبب ضعف البيانات الاقتصادية الأمريكية لشهر يوليو.
تتلاشى رهانات رفع الفائدة من Fed مع رؤية HSBC لتزايد مخاطر التثبيت في سبتمبر
يشير محللو HSBC Asset Management إلى أن "تسعير السوق لرفع أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر انخفض إلى أدنى مستوى له منذ منتصف يونيو"، مع إعادة المستثمرين تقييم آفاق السياسة النقدية. ويلاحظون أن التوقعات تعرضت لضغوط هبوطية، "محصورة بين تعليقات Warsh وقراءة CPI المعتدلة"، في حين أن "تقرير سوق العمل الأضعف قد ضغط أيضًا على توقعات أسعار الفائدة". ويضيف HSBC أنه "إذا أظهرت بيانات التضخم والتوظيف لشهر أغسطس المزيد من الاتجاه نفسه، فمن المرجح أن يبقي Fed أسعار الفائدة دون تغيير في سبتمبر"، ما يؤكد أهمية البيانات الأمريكية المقبلة في تشكيل مسار أسعار الفائدة على المدى القريب.
وبالنظر إلى المستقبل، سيركز المستثمرون على محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) لاجتماع السياسة النقدية لشهر يوليو، والمقرر صدوره يوم الأربعاء.
وفي الوقت نفسه، من المتوقع أن تتحرك أسعار الفرنك السويسري بدفع من العناوين الجيوسياسية، إذ لا يقدم التقويم الاقتصادي السويسري الكثير هذا الأسبوع.
التحليل الفني
على الرسم البياني اليومي، يتداول زوج USD/CHF عند 0.8115، محافظًا على تداوله بشكل طفيف فوق المتوسط المتحرك الأسي لـ20 يومًا (EMA) عند 0.8111، ما يمنح ميلًا صعوديًا محدودًا على المدى القريب. ويستقر مؤشر القوة النسبية (RSI) عند 51.89 فوق خط الحياد 50 بقليل، ما يشير إلى زخم صعودي مستقر لكنه غير لافت، بينما يتحرك الزوج في نطاق تماسك بعد تعافيه الأخير من منطقة 0.8050.
وعلى الجانب الهبوطي، يقع الدعم الفوري عند المتوسط المتحرك الأسي لـ20 يومًا عند 0.8111، والإغلاق دون هذا المستوى قد يشير إلى تلاشي الضغوط الصعودية وحدوث تراجع أعمق نحو القيعان الأخيرة. وما دام الزوج يحافظ على تداوله فوق هذا المتوسط المتحرك، فمن المرجح أن يستمر اهتمام الشراء عند الانخفاضات، بما يبقي الهيكل قصير الأجل داعمًا، بينما يترقب المتداولون تسارعًا أقوى في الزخم لتمديد المكاسب.
(كُتب التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)
الأسئلة الشائعة حول الدولار الأمريكي
الدولار الأمريكي (USD) هو العملة الرسمية للولايات المتحدة الأمريكية، وهو العملة "الفعلية" لعدد كبير من الدول الأخرى حيث يتداول إلى جانب العملات المحلية. وهو العملة الأكثر تداولًا في العالم، إذ يستحوذ على أكثر من 88% من إجمالي حجم تداولات سوق الصرف الأجنبي العالمية، أو ما متوسطه 6.6 تريليون دولار من المعاملات يوميًا، وفقًا لبيانات عام 2022. وبعد الحرب العالمية الثانية، حل الدولار الأمريكي محل الجنيه الإسترليني باعتباره عملة الاحتياطي العالمية. وعلى مدى معظم تاريخه، كان الدولار الأمريكي مدعومًا بالذهب، إلى أن انتهى العمل بنظام معيار الذهب بموجب اتفاقية بريتون وودز في عام 1971.
أهم عامل منفرد يؤثر في قيمة الدولار الأمريكي هو السياسة النقدية التي يشكلها الاحتياطي الفيدرالي (Fed). ولدى Fed تفويضان: تحقيق استقرار الأسعار (السيطرة على التضخم) وتعزيز التوظيف الكامل. وأداته الرئيسية لتحقيق هذين الهدفين هي تعديل أسعار الفائدة. وعندما ترتفع الأسعار بسرعة كبيرة ويكون التضخم أعلى من هدف Fed البالغ 2%، يرفع Fed أسعار الفائدة، ما يدعم قيمة الدولار الأمريكي. وعندما ينخفض التضخم دون 2% أو يكون معدل البطالة مرتفعًا للغاية، قد يخفض Fed أسعار الفائدة، ما يضغط على العملة الأمريكية.
في الحالات الاستثنائية، يمكن للاحتياطي الفيدرالي أيضًا طباعة المزيد من الدولارات وتطبيق التيسير الكمي (QE). والتيسير الكمي هو العملية التي يزيد من خلالها Fed بشكل كبير تدفق الائتمان في نظام مالي متعثر. وهو إجراء غير تقليدي في السياسة النقدية يُستخدم عندما يجف الائتمان لأن البنوك لا تقرض بعضها بعضًا (خوفًا من تعثر الطرف المقابل). وهو الملاذ الأخير عندما يكون من غير المرجح أن يؤدي مجرد خفض أسعار الفائدة إلى تحقيق النتيجة المطلوبة. وكان التيسير الكمي السلاح المفضل لدى Fed لمواجهة أزمة الائتمان التي حدثت خلال الأزمة المالية العالمية الكبرى في عام 2008. ويتضمن ذلك قيام Fed بطباعة المزيد من الدولارات واستخدامها لشراء السندات الحكومية الأمريكية بشكل أساسي من المؤسسات المالية. وعادة ما يؤدي التيسير الكمي إلى إضعاف الدولار الأمريكي.
التشديد الكمي (QT) هو العملية العكسية، حيث يتوقف الاحتياطي الفيدرالي عن شراء السندات من المؤسسات المالية ولا يعيد استثمار أصل السندات التي يحوزها عند استحقاقها في مشتريات جديدة. وعادة ما يكون ذلك إيجابيًا للدولار الأمريكي.
