الفرنك السويسري يحافظ على مستوياته مع تماسك الدولار الأمريكي قبيل صدور بيانات التضخم لمؤشر أسعار المستهلكين

زوج USD/CHF يحافظ على مستوياته مع استقرار الدولار الأمريكي وسط تراجع الطلب على الملاذات الآمنة.
ترامب يعلن أن الحرب «انتهت فعليًا»، مشيرًا إلى عدم توجيه ضربات إضافية مع البقاء «على أهبة الاستعداد» لحماية الاستقرار الإقليمي.
انحسار التوترات في الشرق الأوسط وانخفاض عوائد السندات الحكومية يواصلان الضغط على الفرنك السويسري عبر الحد من الطلب على الملاذات الآمنة.

يحافظ زوج USD/CHF على استقراره بعد تسجيل خسائر طفيفة في اليوم السابق، ويتداول قرب 0.8190 خلال ساعات التداول الآسيوية يوم الثلاثاء. ولا يشهد الزوج تغيرًا يُذكر مع تداول الدولار الأمريكي (USD) في نطاق عرضي وسط تراجع الطلب على الملاذات الآمنة وتزايد التكهنات بشأن انفراجة دبلوماسية بين واشنطن وطهران. وفي الوقت نفسه، يسهم هبوط أسعار النفط الخام إلى أدنى مستوياتها منذ أغسطس في تخفيف الضغوط التضخمية.

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

صرّح الرئيس الأمريكي دونالد ترامب بأن توجيه ضربات عسكرية إضافية ضد إيران يبدو غير ضروري، واصفًا الحرب بأنها «انتهت فعليًا من الناحية العسكرية»، مع تأكيده أن الولايات المتحدة لا تزال «على أهبة الاستعداد» لحماية الاستقرار الإقليمي بناءً على طلب الدول المجاورة.

يتجه اهتمام المتداولين الآن إلى المؤشرات الاقتصادية الأمريكية المرتقبة، وفي مقدمتها تقرير مؤشر أسعار المستهلك (CPI) لشهر أكتوبر، المقرر صدوره يوم الثلاثاء. وتشير توقعات السوق إلى ارتفاع المعدل السنوي للتضخم العام وفقًا للمؤشر إلى 3.9%، من 3.7%، بينما يُتوقع أن يرتفع معدل التضخم الأساسي ارتفاعًا طفيفًا من 2.6% إلى 2.8%.

عزّزت التصريحات المتشددة لمسؤولي الاحتياطي الفيدرالي، بمن فيهم رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في ريتشموند توماس باركين ورئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو أوستان غولسبي، توقعات رفع أسعار الفائدة، بعد تقرير الوظائف غير الزراعية القوي الأسبوع الماضي. ووفقًا لأداة CME FedWatch، قفز احتمال رفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة في اجتماع ديسمبر إلى 84%، مقارنةً بـ76% في اليوم السابق.

لا يزال الفرنك السويسري (CHF) تحت الضغط مع استقرار عائد السندات الحكومية السويسرية لأجل 10 سنوات قرب أدنى مستوى له في شهرين عند 0.45%. وقد حدّ تجدد الزخم الدبلوماسي في الشرق الأوسط من الطلب العالمي على السندات السيادية التي تُعد ملاذًا آمنًا، ما أضعف الدعم العام للفرنك رغم عدم توقيع اتفاق.

يحافظ استراتيجيو مجموعة UOB على موقفهم الحذر تجاه زوج USD/CHF على المدى المتوسط، مؤكدين مجددًا أن «تحديثنا الصادر أمس (05 نوفمبر، حين كان السعر الفوري عند 0.8165) لا يزال ساريًا». وما زالوا يرون مجالًا لمزيد من الضعف، مشيرين إلى أن «هناك فرصة لاختبار الدولار الأمريكي مستوى 0.8110 قبل تزايد احتمالات التعافي». وعلى الجانب الصعودي، تؤكد UOB أن «اختراق مستوى 0.8205 (دون تغيير في مستوى ‹المقاومة القوية›) سيعني أن موجة هبوط الدولار الأمريكي التي بدأت قبل أسبوع قد انتهت»، ما يجعل هذا المستوى الحد الفاصل الرئيسي لأي تعافٍ مستدام.

أسئلة شائعة حول الفرنك السويسري

ما العوامل الرئيسية التي تحرّك الفرنك السويسري؟

الفرنك السويسري (CHF) هو العملة الرسمية لسويسرا. وهو من بين العملات العشر الأكثر تداولًا عالميًا، بأحجام تداول تفوق بكثير حجم الاقتصاد السويسري. وتتحدد قيمته وفقًا لعوامل عدة، منها المعنويات العامة في السوق، وحالة الاقتصاد المحلي، والإجراءات التي يتخذها البنك الوطني السويسري (SNB). وبين عامي 2011 و2015، كان الفرنك السويسري مربوطًا باليورو (EUR). وأُلغي هذا الربط بصورة مفاجئة، ما أدى إلى ارتفاع قيمة الفرنك بأكثر من 20% وتسبب في اضطراب الأسواق. ورغم أن الربط لم يعد قائمًا، فإن تحركات الفرنك السويسري تميل إلى الارتباط الوثيق بتحركات اليورو، نظرًا لاعتماد الاقتصاد السويسري الكبير على منطقة اليورو المجاورة.

لماذا يُعد الفرنك السويسري عملة ملاذ آمن؟

يُعد الفرنك السويسري (CHF) أصلًا من أصول الملاذ الآمن، أي عملة يميل المستثمرون إلى شرائها في فترات اضطراب الأسواق. ويعود ذلك إلى مكانة سويسرا في نظر العالم؛ فاقتصادها المستقر، وقطاعها التصديري القوي، واحتياطيات بنكها المركزي الكبيرة، وموقفها السياسي الراسخ القائم على الحياد في النزاعات العالمية، تجعل عملتها خيارًا جيدًا للمستثمرين الساعين إلى تجنب المخاطر. ومن المرجح أن تعزز فترات الاضطراب قيمة الفرنك السويسري مقابل العملات الأخرى التي يُنظر إلى الاستثمار فيها على أنه أكثر مخاطرة.

كيف تؤثر قرارات البنك الوطني السويسري في الفرنك السويسري؟

يجتمع البنك الوطني السويسري (SNB) أربع مرات سنويًا، مرة كل ربع سنة، لاتخاذ قرارات السياسة النقدية، وهو عدد أقل من اجتماعات البنوك المركزية الكبرى الأخرى. ويستهدف البنك معدل تضخم سنويًا يقل عن 2%. وعندما يتجاوز التضخم المستوى المستهدف، أو يُتوقع أن يتجاوزه في المستقبل المنظور، يحاول البنك كبح نمو الأسعار عبر رفع سعر الفائدة الرئيسي. ويكون ارتفاع أسعار الفائدة إيجابيًا عمومًا للفرنك السويسري (CHF)، إذ يؤدي إلى زيادة العوائد، ما يجعل البلاد وجهة أكثر جاذبية للمستثمرين. وعلى العكس، يميل انخفاض أسعار الفائدة إلى إضعاف الفرنك السويسري.

كيف تؤثر البيانات الاقتصادية في قيمة الفرنك السويسري؟

تُعد بيانات الاقتصاد الكلي الصادرة في سويسرا أساسية لتقييم حالة الاقتصاد، ويمكن أن تؤثر في قيمة الفرنك السويسري (CHF). ويتسم الاقتصاد السويسري بالاستقرار عمومًا، لكن أي تغير مفاجئ في النمو الاقتصادي أو التضخم أو الحساب الجاري أو احتياطيات البنك المركزي من العملات الأجنبية قد يحرّك الفرنك السويسري. وبوجه عام، يدعم النمو الاقتصادي المرتفع وانخفاض البطالة وارتفاع الثقة الفرنك السويسري. وفي المقابل، إذا أشارت البيانات الاقتصادية إلى ضعف الزخم، فمن المرجح أن تتراجع قيمته.

كيف تؤثر السياسة النقدية في منطقة اليورو في الفرنك السويسري؟

بوصفها اقتصادًا صغيرًا ومنفتحًا، تعتمد سويسرا بشدة على متانة اقتصادات منطقة اليورو المجاورة. ويُعد الاتحاد الأوروبي الأوسع نطاقًا الشريك الاقتصادي الرئيسي لسويسرا وحليفًا سياسيًا أساسيًا لها، لذا فإن استقرار الاقتصاد الكلي والسياسة النقدية في منطقة اليورو ضروري لسويسرا، وبالتالي للفرنك السويسري (CHF). وفي ظل هذا الاعتماد، تشير بعض النماذج إلى أن الارتباط بين تحركات اليورو (EUR) والفرنك السويسري يتجاوز 90%، أي إنه يقترب من الارتباط التام.

المقال التالي