الفرنك السويسري يزداد قوة مع تراجع مؤشر الدولار الأمريكي من أعلى مستوياته في 18 شهرًا

يتراجع USD/CHF مع تراجع الدولار الأمريكي بعد بلوغه أعلى مستوياته في 18 شهرًا قبيل صدور بيانات التضخم الأمريكية الرئيسية.
قد يؤدي تصاعد الصراع في الشرق الأوسط وهجمات الطائرات المسيّرة في السعودية إلى تعزيز الطلب سريعًا على الدولار الأمريكي كملاذ آمن.
قد يواجه الفرنك السويسري صعوبة، مع إبقاء SNB أسعار الفائدة عند 0%، في تناقض مع تشديد البنوك المركزية العالمية.

يتراجع USD/CHF بعد تسجيله مكاسب متواضعة في اليوم السابق، ليتداول قرب 0.8330 خلال ساعات التداول الآسيوية يوم الثلاثاء. وقد انخفض الزوج مع تراجع الدولار الأمريكي (USD) من أعلى مستوى له في 18 شهرًا.

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

تراجع مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يقيس أداء العملة الأمريكية مقابل سلة من ست عملات رئيسية، إلى نحو 102.40 بعد أن لامس لفترة وجيزة ذروة عند 102.61. ويتطلع المستثمرون الآن إلى بيانات اقتصادية حاسمة، بما في ذلك مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي (CPI) يوم الأربعاء ومؤشر أسعار المنتجين (PPI) يوم الخميس، للحصول على رؤية أوضح بشأن مسار أسعار الفائدة لدى الاحتياطي الفيدرالي. ووفقًا لأداة CME FedWatch، تشير التسعيرات إلى احتمال يقارب 80% بأن يُبقي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماعه المقبل، إلى جانب احتمال بنسبة 88% لرفع الفائدة في ديسمبر.

وعلى الرغم من هذا التراجع المؤقت، قد يستعيد الدولار الأمريكي سريعًا زخمه الصعودي بدعم من الطلب على الملاذات الآمنة، مدفوعًا بتصاعد التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط. وقد دفعت ضربة دامية حديثة على مطار الملك خالد الدولي في الرياض التحالف الذي تقوده السعودية إلى تأكيد استمرار هجمات الطائرات المسيّرة والصواريخ من الحوثيين المدعومين من إيران في اليمن. وردًا على ذلك، أصدرت القوات المسلحة اليمنية تحذيرًا شديد اللهجة مفاده أن الأجواء والمطارات السعودية، باستثناء مكة والمدينة، ليست آمنة. وإلى جانب هذه المخاطر الإقليمية، يراقب المشاركون في السوق التحولات المحتملة في إمدادات الطاقة العالمية، بما في ذلك احتمالات زيادة صادرات الديزل الروسية واحتمال التوصل إلى هدنة طاقية بين روسيا وأوكرانيا.

ومع ذلك، قد يجد زوج USD/CHF دعمًا مع مواجهة الفرنك السويسري (CHF) ضغوطًا معاكسة ناجمة عن استمرار المراكز البيعية. وينبع هذا الضعف النسبي من تباين توقعات السياسة النقدية: ففي حين تواصل البنوك المركزية العالمية الكبرى دورات التشديد، يحافظ البنك الوطني السويسري (SNB) على موقف يميل بوضوح إلى التيسير. وقد قرر SNB الإبقاء على سعر الفائدة الرئيسي عند 0% خلال اجتماعه في سبتمبر. وتعزيزًا لهذا التوجه، أشار نائب الرئيس أنطوان مارتن إلى أنه لا توجد حاجة حاليًا إلى أي تعديلات في أسعار الفائدة، مستشهدًا بانخفاض التضخم واستقراره ومحدودية مخاطر انتقال العدوى باعتبارها مؤشرات رئيسية على متانة الاقتصاد السويسري.

يُنظر إلى USD/CHF على أنه في مرحلة تماسك مع تمسك UOB بنظرة التداول ضمن نطاق

يحافظ الاستراتيجيون في UOB Group على موقف محايد ومحصور ضمن نطاق تجاه USD/CHF خلال الأسابيع المقبلة. وبالعودة إلى دعوتهم في أوائل أكتوبر، يشيرون إلى أن الدولار "دخل على الأرجح مرحلة تداول ضمن نطاق بين 0.8245 و0.8365". ومع اعتدال تقلبات الأسعار منذ ذلك الحين، تضيف UOB أنه "في حين تراجعت التقلبات، فإننا نواصل التمسك بالرؤية نفسها في الوقت الحالي"، بما يؤكد توقعات التماسك بدلًا من حدوث اختراق حاسم في أي من الاتجاهين.

التحليل الفني:

على الرسم البياني اليومي، يتداول USD/CHF عند 0.8330، محافظًا على ميل صعودي على المدى القريب، إذ لا يزال السعر الفوري فوق كل من المتوسطات المتحركة الأسية (EMAs) قصيرة ومتوسطة الأجل. ويقع المتوسط المتحرك الأسي لتسع فترات عند 0.8318، بينما يقع المتوسط المتحرك الأسي لخمسين فترة عند 0.8202، وكلاهما دون السعر، ما يشير إلى هيكل صعودي مدعوم بعد التعافي الأخير من منطقة 0.82 المنخفضة. ولا يزال الزخم بنّاءً، مع وصول مؤشر القوة النسبية (RSI) لأربعة عشر يومًا إلى 62.3، ما يلمح إلى أن المشترين لا يزالون يسيطرون من دون الدخول بعد في منطقة التشبع الشرائي.

وعلى الجانب الهبوطي، يتماشى الدعم الأولي مع المحور الأخير قرب 0.8333، يليه المتوسط المتحرك الأسي لتسع فترات عند 0.8318، ثم القاع الهيكلي الأعمق عند المتوسط المتحرك الأسي لخمسين فترة قرب 0.8202. ومع عدم وجود مستويات مقاومة فورية فوق السعر وفق مجموعة المؤشرات الحالية، فمن المرجح أن يواجه الزوج اهتمامًا بيعيًا فقط عند الاقتراب من القمم المتأرجحة السابقة، في حين أن الكسر الواضح دون 0.8318 سيبدأ في إضعاف النبرة الصعودية ويكشف منطقة 0.8202.

Chart Analysis USD/CHF — USD/CHF: الرسم البياني اليومي

(كُتب التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)

الأسئلة الشائعة حول الفرنك السويسري

ما العوامل الرئيسية التي تدفع الفرنك السويسري؟

الفرنك السويسري (CHF) هو العملة الرسمية لسويسرا. وهو من بين أكثر عشر عملات تداولًا على مستوى العالم، إذ تصل أحجام تداوله إلى مستويات تتجاوز بكثير حجم الاقتصاد السويسري. وتتحدد قيمته من خلال معنويات السوق العامة، وصحة اقتصاد البلاد، أو الإجراءات التي يتخذها البنك الوطني السويسري (SNB)، من بين عوامل أخرى. وبين عامي 2011 و2015، كان الفرنك السويسري مربوطًا باليورو (EUR). وقد أُلغي هذا الربط بشكل مفاجئ، ما أدى إلى ارتفاع قيمة الفرنك بأكثر من 20%، متسببًا في اضطراب الأسواق. وعلى الرغم من أن هذا الربط لم يعد قائمًا، فإن أداء CHF يميل إلى الارتباط بدرجة كبيرة بأداء اليورو بسبب الاعتماد الكبير للاقتصاد السويسري على منطقة اليورو المجاورة.

لماذا يُعتبر الفرنك السويسري عملة ملاذ آمن؟

يُعتبر الفرنك السويسري (CHF) أصلًا من أصول الملاذ الآمن، أو عملة يميل المستثمرون إلى شرائها في أوقات ضغوط السوق. ويعود ذلك إلى المكانة المتصورة لسويسرا في العالم: اقتصاد مستقر، وقطاع تصدير قوي، واحتياطيات كبيرة لدى البنك المركزي، وموقف سياسي طويل الأمد قائم على الحياد في النزاعات العالمية، وكلها عوامل تجعل عملة البلاد خيارًا جيدًا للمستثمرين الفارين من المخاطر. ومن المرجح أن تعزز الأوقات المضطربة قيمة CHF مقابل العملات الأخرى التي تُعد أكثر خطورة للاستثمار فيها.

كيف تؤثر قرارات البنك الوطني السويسري في الفرنك السويسري؟

يجتمع البنك الوطني السويسري (SNB) أربع مرات سنويًا - مرة كل ربع سنة، وهو أقل من معظم البنوك المركزية الكبرى - لاتخاذ قرارات السياسة النقدية. ويستهدف البنك معدل تضخم سنويًا يقل عن 2%. وعندما يكون التضخم أعلى من المستوى المستهدف أو من المتوقع أن يتجاوزه في المستقبل المنظور، يحاول البنك كبح نمو الأسعار من خلال رفع سعر الفائدة الأساسي. وتكون أسعار الفائدة المرتفعة إيجابية عمومًا للفرنك السويسري (CHF) لأنها تؤدي إلى ارتفاع العوائد، ما يجعل البلاد وجهة أكثر جاذبية للمستثمرين. وعلى العكس من ذلك، تميل أسعار الفائدة المنخفضة إلى إضعاف CHF.

كيف تؤثر البيانات الاقتصادية في قيمة الفرنك السويسري؟

تُعد إصدارات بيانات الاقتصاد الكلي في سويسرا عنصرًا أساسيًا لتقييم حالة الاقتصاد ويمكن أن تؤثر في تقييم الفرنك السويسري (CHF). والاقتصاد السويسري مستقر عمومًا، لكن أي تغير مفاجئ في النمو الاقتصادي أو التضخم أو الحساب الجاري أو احتياطيات العملات الأجنبية لدى البنك المركزي قد يؤدي إلى تحركات في CHF. وبوجه عام، يُعد النمو الاقتصادي المرتفع، وانخفاض البطالة، وارتفاع الثقة عوامل إيجابية للفرنك السويسري. وعلى العكس، إذا أشارت البيانات الاقتصادية إلى ضعف الزخم، فمن المرجح أن يتراجع CHF.

كيف تؤثر السياسة النقدية في منطقة اليورو على الفرنك السويسري؟

بوصفها اقتصادًا صغيرًا ومنفتحًا، تعتمد سويسرا بدرجة كبيرة على صحة اقتصادات منطقة اليورو المجاورة. ويُعد الاتحاد الأوروبي الأوسع الشريك الاقتصادي الرئيسي لسويسرا وحليفًا سياسيًا مهمًا، لذا فإن استقرار الاقتصاد الكلي والسياسة النقدية في منطقة اليورو أمر أساسي لسويسرا، وبالتالي للفرنك السويسري (CHF). ومع هذا الاعتماد، تشير بعض النماذج إلى أن الارتباط بين أداء اليورو (EUR) وCHF يتجاوز 90%، أو يقترب من الكمال.

المقال التالي