يتراجع مؤشر الدولار الأمريكي إلى ما دون 99.50 مع تراجع العوائد

• يتراجع مؤشر  الدولار الأمريكي إلى نحو 99.40 في التعاملات الأوروبية المبكرة يوم الخميس. 
• أضافت الشركات الأمريكية الخاصة وظائف بوتيرة أبطأ من المتوقع في أغسطس. 
• سيراقب المتداولون عن كثب بيانات التوظيف الأمريكية لشهر أغسطس يوم الجمعة.  

يتم تداول مؤشر  الدولار الأمريكي (DXY)، وهو مؤشر يقيس قيمة  الدولار الأمريكي (USD) مقابل سلة من ست عملات عالمية،  حاليًا بالقرب من 99.40 خلال ساعات التداول الأوروبية المبكرة يوم الخميس. ويواجه DXY بعض ضغوط البيع في وقت تراجعت فيه عوائد سندات الخزانة الأمريكية من أعلى مستوياتها في عدة سنوات. ومن المقرر صدور تقرير مؤشر مديري المشتريات لقطاع الخدمات ISM الأمريكي لشهر أغسطس يوم الخميس.

أضافت الشركات الخاصة 38,000 وظيفة في أغسطس، انخفاضًا من 46,000  في يوليو، وفقًا لـ  شركة Automatic Data Processing Inc. (ADP) الأمريكية يوم الأربعاء. وجاء هذا الرقم دون توقعات السوق البالغة 47,000، مسجلًا أصغر زيادة منذ يناير. ويضغط ضعف بيانات التوظيف من ADP مقارنة بالتوقعات على الدولار الأمريكي أمام نظرائه. 

ومع ذلك، قد تدعم التصريحات المتشددة لرئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي Kevin Warsh مؤشر DXY على المدى القريب. ففي اجتماع جاكسون هول الأسبوع الماضي، أعاد Warsh التأكيد على التزام الاحتياطي الفيدرالي بهدفه الخاص بالتضخم، وأشار إلى أن صناع السياسات لم يكتسبوا بعد الثقة الكافية بأن ضغوط الأسعار تتراجع بالقدر المطلوب.

وقال رئيس الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك  John Williams يوم الثلاثاء إن ارتفاع عوائد السندات طويلة الأجل لا تحركه مخاوف التضخم، بل يعكس اقتصادًا قويًا.

وتسعّر الأسواق حاليًا احتمالًا بنسبة 62% ‌لرفع أسعار الفائدة الأمريكية هذا الشهر، وفقًا لأداة CME FedWatch.

ويستعد المتداولون لبيانات الوظائف الأمريكية يوم الجمعة، والتي قد تساعد في تشكيل التوقعات بشأن الخطوة التالية للسياسة النقدية من جانب مجلس الاحتياطي الفيدرالي (Fed). ومن المتوقع أن تُظهر بيانات الوظائف غير الزراعية (NFP) إضافة 58,000 وظيفة في أغسطس، في حين يُتوقع أن يستقر معدل البطالة عند 4.1% خلال الفترة نفسها.

يُنظر إلى تفاعل الدولار على أنه محدود حتى في حال مفاجأة متشددة في بيانات NFP

ووفقًا لـ TD Securities، فإن تقرير الوظائف الأمريكي الأقوى من المتوقع من المرجح أن يمنح الدولار دفعة أولية، لكن البنك يحذر من أن التأثير على توقعات السياسة النقدية ينبغي أن يبقى محدودًا. ويرى استراتيجيو العملات الأجنبية لديه أن "المفاجأة المتشددة في NFP تدعم الدولار الأمريكي بشكل انعكاسي وفوري، لكنها غير كافية لتبرير رفع الفائدة"، ما يؤكد وجهة نظرهم بأن حتى صدور قراءة قوية للوظائف وحدها لن يكون كافيًا لتبرير خطوة من الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر.

Williams يشير إلى قوة الاقتصاد وراء ارتفاع العوائد، ويُبقي تركيز الاحتياطي الفيدرالي على تضخم عند 2%

قدم Williams من الاحتياطي الفيدرالي نبرة أعلى قليلًا من الخط الأساسي، مع درجة 6/10 على مقياس FXS Speechtracker مقابل متوسط تاريخي يبلغ 5.9/10، مؤكدًا أن ارتفاع العوائد يعكس اقتصادًا قويًا وآفاقًا متينة بدلًا من تدهور توقعات التضخم. وتُظهر التصريحات التي تفيد بأن الرسوم الجمركية والصراع في الشرق الأوسط يدفعان التضخم فوق المستوى المستهدف، مع بقاء توقعات التضخم تحت السيطرة واتجاه التضخم نحو الانخفاض، موقفًا دقيقًا ومتوازنًا: فالأوضاع المالية تتشدد عبر الأسواق، لكن الاحتياطي الفيدرالي لا يزال يعتمد على البيانات مع بقاء استقرار الأسعار عند 2% المهمة الأولى. وبوجه عام، فإن مزيج قوة سوق العمل، والطلب القوي على الاستثمار، واحتواء التوقعات يشير إلى ميل متشدد بحذر يرتكز على الثقة في مسار تراجع التضخم.

وتراجع مؤشر FXS لمعنويات الاحتياطي الفيدرالي بمقدار 1.42 نقطة إلى 127.44، ما يشير إلى انحسار متواضع في التشدد المتصور رغم بقائه أعلى بكثير من خط الحياد عند 100. ويشير ذلك إلى أنه، رغم بقاء الخطاب في نطاق التشدد، فإن الأسواق فسرت التركيز على احتواء توقعات التضخم ووجود اتجاه واضح نحو انخفاض التضخم على أنه يخفف من الإشارة المتشددة العامة الصادرة عن FXS Speechtracker.

التحليل الفني: الدولار الأمريكي

على الرسم البياني اليومي، يظل مؤشر الدولار الفوري دون المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم (SMA) ودون الخط الأوسط لـ20 يومًا في نطاقات بولينجر، ما يُبقي النبرة قصيرة الأجل مقيدة رغم التعافي الأخير من مستويات دون 99. ويحدد الحد العلوي لنطاقات بولينجر سقف نطاق التقلب الحالي، في حين يشير مؤشر القوة النسبية (14) قرب 45 إلى زخم تماسك بدلًا من اتجاه حاسم، ما يترك المؤشر عرضة للضعف ما دام دون مستويات المقاومة المتعددة هذه.

وعلى الجانب الصعودي، تتوافق المقاومة الأولية قرب الخط الأوسط لنطاقات بولينجر عند 99.42، تليها المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم عند 99.75، مع عمل الحد العلوي لنطاقات بولينجر قرب 100.15 كحاجز أبعد. أما على الجانب الهبوطي، فيظهر الدعم المهم التالي عند الحد السفلي لنطاقات بولينجر قرب 98.65، حيث إن كسره سيفتح الباب أمام تراجع أعمق ضمن النطاق الأوسع.

(كُتب التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)