الدولار الأمريكي: ارتفاع العوائد يبقي مخاطر الاتجاه الصعودي قائمة – MUFG
يُبرز ديريك هالبيني من MUFG أن ارتفاع عوائد السندات الأمريكية والعالمية، وتصاعد المخاطر الجيوسياسية، وارتفاع أسعار الطاقة، كلها عوامل تدعم الدولار الأمريكي. ويشير إلى أن توقعات احتمال قيام الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة تشجع على المزيد من شراء الدولار، في حين أن بيئة أسعار الفائدة العالمية والتطبيع التدريجي للسياسة النقدية من جانب BoJ من المرجح أن يفسحا المجال لمزيد من المكاسب في USD/JPY. كما أن القمة السابقة لمؤشر DXY عند 101.80 أصبحت الآن في المتناول، مع أن اختراق هذا المستوى صعودًا سيقدم إشارة صعودية إضافية.
ارتفاع العوائد والعوامل الجيوسياسية يدعمان الدولار
"قفزت عوائد سندات الخزانة الأمريكية بشكل ملحوظ أمس، مع إشارة سوق OIS إلى أن احتمال رفع الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة الأسبوع المقبل لا يزال عند نحو 35%. كما واصلت العوائد في اليابان ارتفاعها التدريجي اليوم، رغم أن الزيادة السنوية الأساسية-الأساسية في مؤشر أسعار المستهلكين الوطني كانت أضعف قليلًا من المتوقع عند 1.7% في يونيو. ومع ذلك، فإن المقياس الأساسي المعدل الذي يستبعد التشوهات المؤقتة الناتجة عن تغييرات السياسات والعوامل الخاصة الأخرى هو ما ينبغي مراقبته، وقد بلغ 2.7% في مايو."
"ولم يشر التقرير نصف السنوي لوزارة الخزانة الأمريكية، الصادر أمس، إلى أي دولة بتهمة التلاعب بالعملة، لكنه أشار إلى انخفاض قيمة الين، موضحًا أن «تطبيع السياسة النقدية من شأنه أن يساعد في ترسيخ توقعات التضخم والحد من التقلبات المفرطة في أسعار الفائدة». ومن المؤكد أن الولايات المتحدة تريد من BoJ رفع أسعار الفائدة، لكن من المرجح أن يستمر الارتفاع التدريجي البطيء في USD/JPY في ظل بيئة أسعار الفائدة العالمية الناجمة عن ارتفاع أسعار الطاقة."
"كما أن العوائد ترتفع أيضًا في اليابان وعلى مستوى العالم بسبب المخاوف من مزيد من التصعيد في الصراع خلال عطلة نهاية الأسبوع، بعد أن أفاد Axios بأن الرئيس ترامب يدرس «هجومًا واسع النطاق» وأنه «بات قريبًا من اتخاذ قرار». ويشير ذلك إلى أن احتمال وقوع هجوم خلال عطلة نهاية الأسبوع مرتفع. ويبدو أن زخم شراء الدولار الأمريكي مرجح أن يستمر حتى عطلة نهاية الأسبوع."
"وقد يؤدي هجوم كبير قبل اجتماع FOMC يوم الأربعاء، يدفع أسعار النفط الخام إلى مزيد من الارتفاع، إلى المزيد من التمركز تحسبًا لرفع الفائدة من جانب FOMC الأسبوع المقبل. (ونحن نرى أن ذلك غير مرجح للغاية)."
"أصبحت القمة السابقة لمؤشر DXY عند 101.80 الآن في المتناول، واختراقها سيشكل إشارة صعودية إضافية."
(تم إعداد هذه المقالة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي ومراجعتها من قبل محرر. اعرف المزيد.)
