يتراجع مؤشر الدولار الأمريكي من أعلى مستوياته ليعود إلى 101.30 قبيل اجتماع الاحتياطي الفيدرالي
- يفقد الدولار الأمريكي بعض زخم الصعود ويتراجع مجددًا نحو القيعان اليومية.
- تواصل عوائد سندات الخزانة الأمريكية هبوطها إلى أدنى مستوياتها في عدة أيام عبر مختلف الآجال.
- يبدأ Fed اجتماعه الممتد ليومين، ومن المتوقع أن يُبقي أسعار الفائدة دون تغيير.
يتخلى الدولار الأمريكي، عند تتبعه عبر مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، عن منطقة القمم الشهرية ويتراجع نحو نطاق 101.30 في جلسة الثلاثاء الانعكاسية.
لا يزال اختبار قمم العام حتى تاريخه قائمًا
يأتي تصحيح الدولار الأمريكي بعد ثلاث مكاسب يومية متتالية، ويبدو أنه اصطدم بمقاومة صعبة الاختراق في نطاق 101.60-101.70، وهي منطقة قريبة من أعلى مستوياته السنوية قرب 101.80 المسجلة في أواخر يونيو. وعلى الرغم من التراجع اليومي، يواصل المؤشر التداول أعلى بكثير من متوسطه المتحرك البسيط الرئيسي لـ200 يوم، ما يُبقي النظرة الإيجابية قصيرة الأجل قائمة ويفسح المجال لمزيد من المكاسب لاحقًا.
النفط والعوائد والتضخم
ساهم انحسار التوترات في الشرق الأوسط في التراجع الحاد لأسعار النفط الخام. ومع ذلك، تراجعت أسعار برميل الخام الأمريكي المرجعي الخفيف الحلو (WTI) لليوم الثالث على التوالي، مخترقة المستوى المحوري 80.00 دولارًا ومسجلة قيعانًا جديدة في أسبوعين.
وبالمثل، يبدو أن مخاوف التضخم قد تراجعت قليلًا، ما دفع عوائد سندات الخزانة الأمريكية إلى مواصلة حركتها التصحيحية عبر مختلف الآجال، في وقت يواصل فيه المشاركون في السوق تقييم المسار المحتمل لأسعار الفائدة من Fed قبل حدث FOMC يوم الأربعاء.
وفي هذا الصدد، من المتوقع على نطاق واسع أن يُبقي البنك المركزي موقفه ثابتًا مرة أخرى، مع الإبقاء على النطاق المستهدف لسعر أموال Fed (FFTR) دون تغيير عند 3.25%-3.75%. وفي الوقت نفسه، من المتوقع أن يستحوذ التضخم الأمريكي على كامل اهتمام أسئلة وسائل الإعلام، لا سيما في ضوء بيانات مؤشر أسعار المستهلك (CPI) الأضعف من المتوقع في يونيو، والانحسار الحالي في التوترات الجيوسياسية وتأثيره في أسعار المستهلك مستقبلًا.
وبالعودة إلى الولايات المتحدة، ترافق البيانات المخيبة للآمال من مؤشر ثقة المستهلك الصادر عن Conference Board مع تراجع العملة الأمريكية. ويترقب السوق بعد ذلك الإصدار الأسبوعي من API لمخزونات النفط الخام الأمريكية، قبيل البيانات الرسمية الصادرة يوم الأربعاء عن EIA.
النظرة الفنية
على الرسم البياني اليومي، يتداول مؤشر الدولار الأمريكي عند 101.29. وتميل النظرة قصيرة الأجل إلى الإيجابية، مع بقاء السعر فوق المتوسطات المتحركة البسيطة لـ55 يومًا و100 يوم و200 يوم، والتي تتجمع بين نحو 99.1 و100.3 وتعزز اتجاهًا صاعدًا أساسيًا. ولا يزال الزخم داعمًا، إذ يبقى مؤشر القوة النسبية لفترة 14 عند 57.18 أعلى مستوى المنتصف بشكل مريح، بينما يشير متوسط مؤشر الاتجاه عند نحو 25.64 إلى اتجاه متواضع لكنه لا يزال نشطًا بدلًا من كونه حركة مستنفدة.
على الجانب الصاعد، تتحدد المقاومة الأولية عند الحاجز الأفقي الأخير عند 101.98، حيث إن الإغلاق اليومي فوقه سيفتح الطريق أمام مزيد من المكاسب. وعلى الجانب الهابط، يُرى الدعم الفوري عند 100.64 ثم 100.39، مع استهداف تراجع أعمق لمنطقة 99.50 قبل المتوسط المتحرك البسيط لـ55 يومًا قرب 100.30 والمتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم حول 99.72؛ أما الكسر دون هذه المتوسطات المتحركة فسيكشف عن مستويات الدعم الهيكلية الأبعد عند 97.62 ومنتصف نطاق 95.00.
(كُتب التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)
الأسئلة الشائعة حول Fed
تتشكل السياسة النقدية في الولايات المتحدة بواسطة Federal Reserve (Fed). ولدى Fed تفويضان: تحقيق استقرار الأسعار وتعزيز التوظيف الكامل. وأداته الرئيسية لتحقيق هذين الهدفين هي تعديل أسعار الفائدة. عندما ترتفع الأسعار بسرعة كبيرة ويكون التضخم أعلى من هدف Fed البالغ 2%، فإنه يرفع أسعار الفائدة، ما يزيد تكاليف الاقتراض في مختلف أنحاء الاقتصاد. ويؤدي ذلك إلى تقوية الدولار الأمريكي (USD)، إذ يجعل الولايات المتحدة مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين الدوليين لإيداع أموالهم. وعندما ينخفض التضخم دون 2% أو يكون معدل البطالة مرتفعًا جدًا، قد يخفض Fed أسعار الفائدة لتشجيع الاقتراض، وهو ما يضغط على العملة الأمريكية.
يعقد Federal Reserve (Fed) ثمانية اجتماعات للسياسة النقدية سنويًا، حيث تقوم اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) بتقييم الأوضاع الاقتصادية واتخاذ قرارات السياسة النقدية. ويحضر اجتماعات FOMC اثنا عشر مسؤولًا من Fed: الأعضاء السبعة في مجلس المحافظين، ورئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك، وأربعة من رؤساء بنوك الاحتياطي الإقليمية الأحد عشر المتبقين، الذين يشغلون عضوية دورية لمدة عام واحد.
في الحالات القصوى، قد يلجأ Federal Reserve إلى سياسة تُسمى التيسير الكمي (QE). والتيسير الكمي هو العملية التي يزيد من خلالها Fed بشكل كبير تدفق الائتمان في نظام مالي متعثر. وهو إجراء غير تقليدي في السياسة النقدية يُستخدم أثناء الأزمات أو عندما يكون التضخم منخفضًا للغاية. وكان هذا هو السلاح المفضل لدى Fed خلال الأزمة المالية الكبرى في عام 2008. ويتضمن ذلك قيام Fed بطباعة المزيد من الدولارات واستخدامها لشراء سندات عالية الجودة من المؤسسات المالية. وعادة ما يؤدي التيسير الكمي إلى إضعاف الدولار الأمريكي.
يُعد التشديد الكمي (QT) العملية العكسية للتيسير الكمي، حيث يتوقف Federal Reserve عن شراء السندات من المؤسسات المالية ولا يعيد استثمار أصل السندات التي يحوزها عند استحقاقها لشراء سندات جديدة. وعادة ما يكون ذلك إيجابيًا لقيمة الدولار الأمريكي.
