الدولار الأمريكي: حالة عدم اليقين بشأن السياسات تدعم الدولار الأمريكي – BNY
يقول جيف يو من BNY إن مؤشر أسعار المستهلك (CPI) الأضعف لشهر يونيو قد خفّف من المخاوف الفورية بشأن التضخم، لكن محدودية التوجيهات من Fed لا تزال تدعم حالة عدم اليقين بشأن السياسة والدولار الأمريكي (USD). وقد يؤدي قرار اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) يوم الأربعاء وصدور مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) يوم الخميس إلى تحركات كبيرة في أسعار الفائدة قصيرة الأجل، وسوق العملات الأجنبية، والأصول عالية المخاطر.
عدم اليقين بشأن FOMC يدعم توقعات الدولار
"يهيمن على هذا الأسبوع قرار FOMC يوم الأربعاء، والذي يكتسب أهميته تحديدًا لأن Warsh Fed قدّم توجيهات استشرافية أقل مما اعتادت عليه الأسواق. وهذا يترك الاجتماع مفتوحًا بشكل غير معتاد للتفسير في هذه المرحلة المتأخرة من الدورة، مع استمرار التسعير في عكس احتمال يقارب الثلث لرفع الفائدة، وما يقرب من رفعين بحلول نهاية العام. ونرى أن قراءة مؤشر أسعار المستهلك لشهر يونيو التي جاءت دون التوقعات ستسمح لـ Fed بالإبقاء على أسعار الفائدة دون تغيير، لكن تجدد الصراع قد يدفع التضخم إلى الارتفاع لاحقًا هذا العام."
"يُعد FOMC الحدث الرئيسي لأسعار الفائدة، وسوق العملات الأجنبية، والأصول عالية المخاطر. ومع محدودية التواصل من القيادة الجديدة لـ Fed، سنراقب البيان والمؤتمر الصحفي عن كثب لرصد أي إشارة بشأن تفكير اللجنة وما إذا كان تسعير السوق لزيادات الفائدة لاحقًا هذا العام منطقيًا. ونظرًا للوضع الحالي، فإن حتى التحولات الطفيفة في النبرة قد تؤدي إلى تحريك أسعار الفائدة قصيرة الأجل بشكل ملموس."
"يُعد PCE يوم الخميس أهم نقطة بيانات أمريكية، ولكن في الغالب كمحفز من المرحلة الثانية بعد Fed. فالقراءة الأضعف ستعزز زخم تراجع التضخم الذي ظهر في مؤشر أسعار المستهلك، وستزيد من إضعاف مبررات رفع الفائدة، في حين أن المفاجأة الصعودية ستؤكد التسعير الحالي الأكثر تشددًا لنهاية العام. ومن المرجح أن يكون للناتج المحلي الإجمالي الكندي أهمية أساسية لمسار BoC والدولار الكندي (CAD)، رغم أنه ما لم يأتِ بمفاجأة كبيرة، فسيظل على الأرجح ثانويًا مقارنة بمزيج Fed/PCE."
(تم إعداد هذه المقالة بمساعدة أداة من أدوات الذكاء الاصطناعي، وراجعها محرر. اعرف المزيد.)
