الدولار الأمريكي: بيانات قوية للوظائف غير الزراعية تفشل في الحفاظ على مكاسب الدولار – MUFG
يشير لويد تشان من MUFG إلى أن الدولار تعزز بعد صدور تقرير الوظائف الأمريكي لشهر أغسطس بأداء أقوى من المتوقع، حيث جاءت بيانات الوظائف غير الزراعية ومشاركة القوى العاملة أعلى من التوقعات، في حين تباطأ نمو الأجور. وتُسعّر الأسواق الآن احتمالًا كبيرًا لمزيد من التشديد من جانب Federal Reserve بحلول ديسمبر، لكن مؤشر DXY لا يزال دون تغير يُذكر منذ خطاب رئيس Fed وورش في جاكسون هول، ما يشير إلى أن المستثمرين لم يقتنعوا بعد بحدوث موجة صعود مستدامة للدولار.
بيانات الوظائف تعزز مخاطر تشديد Fed
"أنهى الدولار الأمريكي الأسبوع الماضي على نحو أكثر قوة بعد صدور تقرير الوظائف غير الزراعية لشهر أغسطس، والذي جاء أقوى بكثير من المتوقع. فقد ارتفعت الوظائف غير الزراعية بمقدار 162 ألفًا في أغسطس، متجاوزة بكثير توقعات الإجماع البالغة 55 ألفًا، بينما جرت مراجعة بيانات التوظيف لشهر يوليو بالرفع إلى زيادة قدرها 21 ألفًا بعد أن كان قد أُعلن في البداية عن تراجع. واستقر معدل البطالة عند 4.1%، فيما تحسنت مشاركة القوى العاملة إلى 61.6%، ما يشير إلى أن سوق العمل لا يزال متماسكًا."
"في الوقت نفسه، تباطأ متوسط الأجور في الساعة بشكل طفيف إلى 3.1% على أساس سنوي من 3.2% على أساس سنوي، ما يشير إلى أن ضغوط الأجور تواصل التراجع تدريجيًا."
"والأهم من ذلك، أن الأسواق لا تزال تُسعّر احتمالًا يتجاوز 60% لرفع Fed بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع FOMC لشهر سبتمبر، ونحو 35 نقطة أساس من التشديد التراكمي بحلول ديسمبر، بما يعادل حوالي 1.4 زيادة في أسعار الفائدة بحلول نهاية العام."
"ارتفع DXY بنسبة 0.3% يوم الجمعة، رغم أنه لم يتغير فعليًا منذ خطاب رئيس Fed وورش في جاكسون هول. ويشير هذا التباين إلى أن المراهنين على صعود الدولار قد لا يكونون مقتنعين بعد بأن ارتفاع العوائد يمكن أن يولد موجة صعود مستدامة للدولار."
"كما أن تجدد دعوات الرئيس ترامب إلى خفض أسعار الفائدة، إلى جانب تهديده بوقف التجارة مع الدول التي تسجل الولايات المتحدة معها عجزًا تجاريًا، قد يسهم أيضًا في فرض بعض الخصم المرتبط بالمخاطر السياسية على الدولار."
(تم إعداد هذه المقالة بمساعدة أداة من أدوات الذكاء الاصطناعي، وراجعها محرر. اعرف المزيد.)
