什麼是外匯交易及其運作原理

什麼是外匯交易？

外匯交易（Forex Trading），又稱外匯買賣或同時買入一種貨幣並賣出另一種貨幣，以期從匯率變化中獲利。所有外匯交易都是成對進行的，例如 EUR/USD（歐元/美元）。外匯市場是全球最大、流動性最強的金融市場，每週 5 天、每日 24 小時在倫敦、紐約、東京等主要金融中心持續運作，日交易量超過 6.6 萬億美元。與股票交易不同，外匯交易可以在價格上漲或下跌時進行操作，讓交易者在任何市場方向中都有可能獲利。

在本指南中，您將了解外匯交易的基礎知識、外匯市場的運作方式、相關策略，以及與全球知名外匯經紀商 TMGM合作交易所能獲得的優勢。

外匯交易如何運作

外匯交易的運作方式與任何資產交換的金融交易類似——只是這裡交易的是貨幣對。交易者在買入一種貨幣的同時賣出另一種貨幣。某一貨幣對的市場價格顯示了購買 1 個單位的基礎貨幣（Base Currency）需要多少報價貨幣（Quote Currency）。

例如，如果 GBP/USD = 1.2500，這意味著 1 英鎊可兌換 1.25 美元。

每種貨幣都有一個三字母代碼（ISO 代碼），便於在交易中識別和執行訂單。以下是一些常見的貨幣代碼：

• USD – 美元（US Dollar）
  
  

• EUR – 歐元（Euro）
  
  

• GBP – 英鎊（British Pound）
  
  

• JPY – 日圓（Japanese Yen）
  
  

• AUD – 澳元（Australian Dollar）
  
  

這些代碼讓交易者能快速識別並高效交易不同的貨幣對。

圖 1：展示不同的貨幣代碼

外匯交易基礎知識

貨幣對解析

所有外匯交易都涉及買入一種貨幣並賣出另一種貨幣，因此貨幣總是以貨幣對（Currency Pair）的形式報價。每一個外匯貨幣對都代表兩種貨幣之間的匯率關係。

主要貨幣對（Major Currency Pairs）

主要貨幣對始終包含美元（USD），並與七種其他主要貨幣之一進行配對:

主要貨幣對約占全球外匯交易量的 75%，其中 EUR/USD（歐元/美元） 是全球交易量最大、最活躍的貨幣對。

圖 2：展示主要貨幣對

次要貨幣對與稀有貨幣對

• 次要貨幣對（Minor Pairs）： 由主要貨幣相互組合而成，但不包含美元（USD）。例如：EUR/GBP（歐元/英鎊）、GBP/JPY（英鎊/日圓）

• 稀有貨幣對（Exotic Pairs）：由一種主要貨幣與新興市場或較小經濟體的貨幣組合而成。例如：USD/TRY（美元/土耳其里拉）、EUR/ZAR（歐元/南非蘭特）

理解貨幣對報價

每個貨幣對的報價由兩個價格組成：

• 買價（Bid Price）： 交易者可以賣出基礎貨幣（Base Currency）的價格
  
  

• 賣價（Ask Price）： 交易者可以買入基礎貨幣的價格

這兩個價格之間的差額被稱為點差（Spread），它是外匯交易中的主要交易成本之一。

基礎貨幣與報價貨幣

圖 3：展示基礎貨幣與報價貨幣

在貨幣對 EUR/USD 中：

• EUR（歐元） 是基礎貨幣（Base Currency）
  
  

• USD（美元） 是報價貨幣（Quote Currency）

該匯率表示購買 1 個單位基礎貨幣（EUR） 需要多少報價貨幣（USD）。例如：如果 EUR/USD 報價為 1.2000，則意味著 1 歐元可以兌換 1.20 美元。

了解外匯交易中的點數和手數

圖 4：展示一個點數（Pip）的概念

什麼是外匯中的點數（Pip）？

點數（Pip，全稱 Percentage in Point）是外匯交易中最小的標準化價格變動單位：

• 對於大多數貨幣對：價格變動 0.0001（小數點後第四位） 代表 1 點數
  
  

• 對於涉及日圓（JPY）的貨幣對：價格變動 0.01（小數點後第二位） 代表 1 點數
  
  

例如：如果 EUR/USD 從 1.2000 上漲到 1.2001，價格就變動了 1 點數。此外，還有一種更精細的計價單位——點厘（Pipette），即1/10 點數，通常顯示在小數點後第五位。

什麼是外匯交易中的手數（Lot）？

圖 5：展示一個標準手（One Lot）

在外匯交易中，「手（Lot）」是用於衡量交易規模的標準單位，其中一個標準手等於 10 萬單位的基礎貨幣。手數的大小會直接影響每個點數的價值。例如，在 EUR/USD（歐元/美元）的一標準手交易中，每移動一個點數，價值將變動 10 美元。

盈虧計算方法

在外匯交易中，計算潛在盈虧的方法如下：

• 多頭倉位（買入）：
   盈虧 = （平倉價 - 開倉價）× 每手單位數 × 手數
  
  

• 空頭倉位（賣出）：
   盈虧 = （開倉價 - 平倉價）× 每手單位數 × 手數

示例計算

交易情境：

• 貨幣對：EUR/USD（歐元/美元）
  
  

• 開倉：以 1.2000 價格買入 1 標準手（100,000 單位）
  
  

• 平倉：以 1.2050 價格賣出
  
  

• 計算方式：(1.2050 - 1.2000) × 100,000 = 盈利 500 美元

什麼是外匯交易中的槓桿與保證金？

外匯交易中的槓桿是什麼？

槓桿允許外匯交易者以相對較小的資金控制更大的交易倉位。槓桿通常以比例形式表示，例如 30:1，意味著您可以用 1 份資金持有相當於 30 份的交易倉位。

槓桿是一把雙刃劍：

• 有利的市場波動將放大您的潛在利潤
  
  

• 不利的市場走勢也會等比例放大您的潛在虧損

外匯交易中的保證金是什麼？

保證金是開啟和維持槓桿交易倉位所需的資金存款，相當於您用於承擔槓桿交易風險的「抵押金」。

保證金類型：

• 初始保證金（Initial Margin）：
   開倉時所需的最低資金，占交易總價值的一定百分比。例如，在 30:1 的槓桿下，初始保證金比例為 3.33%。
  
  

• 維持保證金（Maintenance Margin）：
   為保持倉位持續開啟所需的最低賬戶餘額。如果由於虧損導致賬戶權益低於該水平，您可能會收到追加保證金通知，要求補充資金，或系統將自動平倉（即強制止損）。

外匯保證金如何計算？

假設交易一個 EUR/USD 倉位，具體參數如下：

• 交易手數：1 標準手（100,000 歐元）
  
  

• 當前匯率：1.2000
  
  

• 倉位價值（美元）：100,000 × 1.2000 = 120,000 美元
  
  

• 槓桿比例：30:1
  
  

• 初始保證金需求：120,000 ÷ 30 = 4,000 美元

您至少需要在賬戶中擁有 4,000 美元 的資金，才能開設該倉位。

槓桿風險管理

槓桿交易可以放大利潤，同時也放大風險，因此合理的風險管理對於長期交易成功至關重要。

• 倉位規模控制（Position Sizing）：
   為避免過度風險敞口，建議每筆交易的風險控制在總資金的 1–2% 以內。
  
  

• 止損單（Stop-Loss Orders）：
   始終設定止損單，明確每筆交易的最大可接受虧損，防止市場劇烈波動導致賬戶大幅回撤。
  
  

• 風險回報比（Risk-Reward Ratio）：
   優先考慮具備良好風險回報比的交易機會，通常建議至少保持 1:2 的風險回報比，即每承擔 1 單位風險，爭取 2 單位回報。
  
  

• 合理降低槓桿（Leverage Reduction）：
   儘管經紀商可能提供高槓桿，但建議根據自身風險承受能力使用較低槓桿，以減少被強平的可能性。
  
  

• 壓力測試（Stress Testing）：
   評估不同市場情境（如高波動）對槓桿倉位的影響，有助於交易者應對突發行情並及時調整交易策略。

有效的槓桿管理有助於控制風險敞口，提升交易策略的可持續性和穩定性。

什麼是外匯市場？

外匯市場是一個去中心化的場外（OTC）市場，並不依賴於中央交易所。交易通過電子網絡進行，涵蓋銀行、經紀商、金融機構及個人交易者等多方參與者，實現全球 24 小時不間斷的貨幣買賣。

圖 6：展示每日外匯交易量

外匯交易的發展演變

現代外匯市場自誕生以來經歷了重大變革：

• 1970 年代前：
   採用布雷頓森林體系下的固定匯率制度。
  
  

• 1971 年：
   布雷頓森林體系崩潰，匯率開始轉向浮動。
  
  

• 1980–1990 年代：
   電子交易平台問世，機構交易者的參與大幅增加。
  
  

• 2000 年代初：
   網絡零售外匯經紀商興起，個人交易者獲得更便捷的市場准入。
  
  

• 現今：
   高級算法交易、移動交易平台普及，並與其他資產類別實現深度整合。
  
  

如今的外匯市場已發展成為一個高度複雜的生態系統，中央銀行、商業銀行、投資機構、企業和個人交易者在全球市場中持續互動。

外匯市場的驅動力是什麼？

經濟因素

中央銀行政策

中央銀行在制定貨幣政策方面發揮核心作用，直接影響貨幣價值。利率是調控的主要工具之一：較高的利率通常會增強貨幣吸引力，因為它吸引尋求更高收益的海外資金流入。量化寬鬆（QE）通過增加貨幣供應量，可能導致貨幣貶值；反之，量化緊縮（QT）減少市場流動性，往往推動貨幣升值。此外，中央銀行的前瞻性指引（Forward Guidance），即對未來政策走向的溝通，也會顯著影響市場預期和匯率走勢。

對全球貨幣市場影響深遠的主要中央銀行包括：美國聯邦儲備委員會（Fed）、歐洲央行（ECB）、日本銀行（BOJ）、英格蘭銀行（BOE）和瑞士國家銀行（SNB）。交易者會密切關注這些機構的決策和聲明，以預測市場趨勢的變化。

經濟指標
 

影響外匯市場的關鍵經濟數據發布： 

地緣政治事件

• 選舉：政治權力更替可能預示政策變化，進而影響本國貨幣走勢
  
• 貿易協議/爭端：影響國家間的經濟關係，可能引發匯率波動
  
• 地區衝突：增加市場不確定性，引發避險情緒
• 監管變化：金融監管政策的變化可能影響跨境資本流動
  

市場心理

市場情緒

市場情緒反映了交易者的整體態度，常常推動價格超越基本面所預期的水平。它在短期趨勢和動量驅動型市場中扮演著重要角色。

Risk-On 與 Risk-Off 情境

• 風險偏好（Risk-On）：
   在市場樂觀的環境下，投資者傾向於追求高收益或風險資產，從而推高與增長相關的貨幣（如澳元 AUD、紐元 NZD）的需求。
  
  

• 風險厭惡（Risk-Off）：
   當市場情緒轉為保守時，投資者更傾向於避險資產，如美元（USD）、日圓（JPY）和瑞士法郎（CHF），這會導致資金流入這些貨幣。
  
  

技術關口

重要的價格水平，如支撐位和阻力位，可能因市場廣泛關注而具備「自我實現」的特性。當大量交易者在相同價格水平作出反應時，價格往往會出現突破或反轉。

倉位報告

例如COT 報告（Commitment of Traders），可用於觀察市場是否存在極端倉位情況。當市場參與者普遍傾向於同一方向時，往往意味著價格可能出現修正或反轉。

理解市場情緒，有助於交易者將策略與當前市場傾向保持一致，並提前識別潛在的趨勢反轉信號。

為何選擇 TMGM 進行外匯交易

TMGM 是行業領先的外匯經紀商，致力於為交易者提供卓越的交易條件、先進的技術和全面的支持。

TMGM 提供主要貨幣對 低至 0.0 點數 的超低點差及具競爭力的佣金費率。交易者可使用 高達 1:1000 的槓桿，並受益於來自多家 一級流動性提供商 的深度流動性，實現高效的交易執行。平台平均 執行速度低於 30 毫秒，有效減少滑點、提升交易效率。

TMGM 支持 MetaTrader 4 (MT4) 和 MetaTrader 5 (MT5) 平台，可在 PC、Mac、平板電腦和流動裝置上使用，滿足不同交易偏好。經紀商還提供豐富的教育資源，包括 交易學院、網上研討會、每日市場分析、交易指南和實時的財經日曆，幫助交易者隨時掌握市場動態。客戶還可享受 多語言支持、專屬客戶經理及 高效的出金處理，確保流暢的交易體驗。

免費外匯交易課程與資源

要成為一名成功的外匯交易者，需要 技巧、知識與實踐。TMGM 提供豐富的 免費外匯交易課程與網上研討會，助您快速成長。平台還提供 免費的模擬賬戶，內含 10 萬美元虛擬資金，讓您在 零風險環境 中建立交易信心。