疲弱的美元推動黃金上漲，突破 4,400 美元
- 黃金升破 $4,420，因 美元走弱提振金價。
- 長天期殖利率上升，限制金價在 $4,500 關卡附近的上行空間。
- 聯準會會議紀要與伊朗相關消息可能成為下一波市場催化因素。
週一，受整體美元（USD）走弱及美國公債殖利率下滑帶動，在上週疲弱的通膨數據降低市場對聯準會（Fed）鷹派立場的揣測後，黃金（XAU/USD）價格上漲逾 1%。XAU/USD 自日內低點 $4,367 反彈後，交投於 $4,422。
XAU/USD 上漲，通膨放緩削弱聯準會升息押注，儘管殖利率走高
追蹤美元兌六種貨幣表現的美元指數（DXY）下跌 0.37% 至 99.53，為這項貴金屬帶來支撐。美國 10 年期公債殖利率雖上升逾 2.5 個基點至 4.718%，但也限制黃金朝 $4,500 關卡推進。
美國公債殖利率曲線長端的 30 年期殖利率正逼近 2007 年高點。彭博報導指出，這反映出「投資人對國家債務激增、長天期債券大量發行，以及過去五年來一直高於聯準會 2% 目標的通膨感到憂慮」。
上週消費端與生產端通膨數據引發投資人下調對聯準會鷹派押注的反應。與此同時，中東地區美伊談判缺乏進展，也加劇市場對物價短期內無法恢復下行的擔憂。
原油價格仍是市場焦點，西德州中質原油（WTI）大漲逾 2.30%，至每桶 $84.35。
地緣政治訊號好壞參半，顯示伊朗正將其政策由防禦轉向進攻。伊朗外交部透過 Al Arabiya 表示，「伊斯蘭馬巴德協議並未破裂，重返該協議的可能性仍然存在。」
與此同時，根據 Prime Terminal，投資人認為聯準會維持利率不變的機率接近 69%，而 12 月會議則持續反映升息 25 個基點的機率為 66%。
市場目前正關注將於週三公布的聯準會 7 月會議紀要，以進一步了解決策官員的貨幣政策立場。
XAU/USD 技術分析：黃金突破 100 日 SMA，目標看向 $4,500
黃金價格已重返 $4,400 水準，並正朝突破位於 $4,386 的 100 日簡單移動平均線（SMA）邁進；該位置與其他技術水準形成共振，短期內一直壓制金價表現。
值得注意的是，從相對強弱指數（RSI）來看，動能偏多。這確認上升趨勢仍在延續，不過交易員仍需突破 $4,500 這一重要里程碑，接著是位於 $4,506 的 200 日 SMA。若進一步走強，下一道阻力位在 $4,600。
若要出現看跌反轉，黃金需跌破 100 日 SMA，接著是 7 月 6 日高點 $4,202，之後依序看向 50 日 SMA 的 $4,146 以及 $4,100。
黃金常見問題
黃金在人類歷史中一直扮演關鍵角色，因其長期被廣泛用作價值儲藏工具與交換媒介。目前，除了其光澤與珠寶用途之外，這種貴金屬也被廣泛視為避險資產，意味著在市場動盪時期，它被認為是良好的投資標的。黃金也普遍被視為對抗通膨與貨幣貶值的避險工具，因為它不依賴任何特定發行機構或政府。
中央銀行是最大的黃金持有者。為了在動盪時期支撐本國貨幣，中央銀行傾向分散儲備並買進黃金，以提升市場對經濟與貨幣實力的信心。高額黃金儲備也能成為一國償債能力的信任來源。根據世界黃金協會數據，2022 年各國中央銀行共增持 1,136 公噸黃金，價值約 700 億美元。這是有紀錄以來最高的年度購買量。來自中國、印度與土耳其等新興經濟體的中央銀行，正迅速增加其黃金儲備。
黃金與美元及美國公債呈負相關，而兩者都是主要的儲備資產與避險資產。當美元貶值時，黃金通常會上漲，讓投資人與中央銀行能在市場動盪時分散資產配置。黃金也與風險資產呈負相關。股市上漲通常會削弱金價，而風險較高市場出現拋售時，則往往有利於這項貴金屬。
黃金價格可能因多種因素而波動。地緣政治不穩定或對深度衰退的擔憂，可能因其避險屬性而迅速推升金價。作為一種不孳息資產，黃金通常會在利率較低時上漲，而資金成本上升通常會對這種黃金屬造成壓力。不過，多數走勢仍取決於美元（USD）的表現，因為黃金是以美元計價（XAU/USD）。美元強勢通常會抑制金價，而美元走弱則可能推升黃金價格。
