Brent：供應壓力推動資金謹慎流動－BNY
BNY Mellon 的 Geoff Yu 強調，Brent 原油已突破每桶 100 美元，機構投資人正重新建立能源股部位，而散戶投資人則在獲利了結。Yu 指出，流入已開發市場能源股的資金強於新興市場，但整體信心仍然偏低。供應因素與中央銀行的回應被視為主導驅動因素，使投資人對與 Oil 連動的資產維持審慎。
Brent 漲勢遭遇謹慎部位配置
「供應疑慮正在升溫。海灣地區昨夜持續出現低強度軍事活動，但隨著 Brent 明確升破每桶 100 美元，市場愈發反映供應壓力將持續一段較長時間。」
「Brent 原油昨夜自 7 月下旬以來首次觸及每桶 100 美元，這一走勢正影響全球各類與能源連動的資產。機構投資人先前於夏季稍早獲利了結後，現正重新建立部位，受企業獲利提振以及能源作為實體資產避險工具的角色所支撐。儘管聯準會轉向鷹派，資金流表現仍持續穩健，顯示目前定價走勢正逐漸脫離金融條件而獨立運行。」
「若將資金流拆分為已開發市場與新興市場的能源股來看，與第一季的資金流相比可見兩項關鍵差異。首先，已開發市場的資金流評分在此階段占主導地位，顯示投資人認為這些市場更有條件掌握任何獲利上修帶來的好處。其次，合計資金流規模仍不如升級期間那樣一致。」
「這顯示市場正策略性回應油價走勢，但尚未準備進行任何實質性的重新評價。這意味著供應因素仍占主導地位，而全球供應鏈所體現的明顯約束以及中央銀行的回應，可能使更審慎的做法更具必要性。另一個顯示市場信心偏弱的跡象是，我們的數據顯示，在先前一段走勢一致的時期之後，散戶投資人在最近幾個交易時段一直在出清其能源持股，與機構資金流出現分歧。」
「在該組織檢視成員產能並為未來目標設定做準備之際，伊拉克正尋求大幅提高其在 OPEC+ 的產量配額。巴格達希望將其基準產量上調至每日 600 萬桶，遠高於目前 9 至 10 月每日 443.1 萬桶的上限，以及 IEA 估計的每日 490 萬桶可持續產能。」
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