今日外匯：美元在中階數據公布前維持看漲態勢

以下是您在 10 月 6 日星期二需要了解的內容：

美元（USD）週二早盤兌主要貨幣維持韌性，美元指數在週一錄得溫和漲幅後，仍處於正值區間。稍晚，Eurostat 將公布歐元區 8 月零售銷售數據。到了美國時段，加拿大與美國的貿易收支數據將成為經濟日曆上的焦點。投資人也將在當日下半場持續密切關注歐洲央行（ECB）與聯準會（Fed）決策官員的談話。

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本週美元價格

下表顯示本週美元（USD）兌所列主要貨幣的百分比變動。美元兌歐元表現最強。

	USD	EUR	GBP	JPY	CAD	AUD	NZD	CHF
USD		0.44%	0.16%	0.19%	0.16%	-0.22%	0.36%	0.40%
EUR	-0.44%		-0.28%	-0.16%	-0.27%	-0.66%	-0.08%	-0.03%
GBP	-0.16%	0.28%		0.13%	0.04%	-0.38%	0.23%	0.25%
JPY	-0.19%	0.16%	-0.13%		-0.02%	-0.32%	0.22%	0.23%
CAD	-0.16%	0.27%	-0.04%	0.02%		-0.32%	0.12%	0.24%
AUD	0.22%	0.66%	0.38%	0.32%	0.32%		0.59%	0.62%
NZD	-0.36%	0.08%	-0.23%	-0.22%	-0.12%	-0.59%		0.04%
CHF	-0.40%	0.03%	-0.25%	-0.23%	-0.24%	-0.62%	-0.04%

熱力圖顯示主要貨幣彼此之間的百分比變動。基準貨幣取自左側欄位，報價貨幣取自頂部列。例如，若您從左側欄位選擇美元，並沿著橫列移動至日圓，方框中顯示的百分比變動即代表 USD（基準）/JPY（報價）。

基準美國 10 年期公債殖利率週一小幅走高，為美元提供支撐。然而，風險情緒略有改善，從華爾街主要指數的看漲走勢可見一斑，限制了美元的上行空間。美國總統 Donald Trump 於週一稍晚簽署一項行政命令，放寬對一種免稅柴油使用的限制。Trump 解釋稱，該措施將「正式豁免非道路使用要求，並允許任何人基於任何理由購買免稅的紅色染料柴油。」

與此同時，原油價格持續回落，儘管有消息指出葉門胡塞武裝使用彈道飛彈、巡弋飛彈及無人機，對沙烏地阿拉伯境內的機場、石油設施及軍事地點發動了三次軍事行動。West Texas Intermediate (WTI)在週一跌約 2% 後，週二早盤每桶跌至 88 美元下方，日內跌幅接近 1%。

EUR/USD週一收於負值區間，因法國財政前景的不確定性使投資人懷疑 ECB 進一步收緊政策的能力。EUR/USD 在週一下跌 0.3% 後，反彈乏力，週二歐洲早盤交投於 1.1200 略上方。稍早公布的德國數據顯示，8 月工廠訂單月減 10.6%，遠差於市場預期的萎縮 1%。

歐元承壓，法國債券壓力使 EUR/USD 風險偏向下行

ING 分析師指出：「除了財政風險溢價直接上升——儘管目前仍相對受控——之外，歐元也持續受到法國債券動盪導致 ECB 升息預期解除的拖累」，使得「EUR/USD的風險明顯偏向下行。」他們指出，「昨日法國債券略有喘息，幫助 EUR/USD 自 1.1160 回升至略高於 1.120」，但補充稱，「我們對持續反彈並沒有太大信心。」在「財政風險溢價仍相對有限」的情況下，ING 認為，若債市壓力加劇，「EUR/USD 有空間測試 1.110，甚至 1.100。」

日本央行（BoJ）總裁植田和男週二表示，日本經濟正在溫和復甦，儘管仍存在一些疲弱之處，並補充稱，基礎通膨正接近 2%。USD/JPY在週一錄得輕微漲幅後，週二歐洲早盤維持相對平靜，交投於 158.00 上方。

GBP/USD週二歐洲時段持穩於 1.3200 附近。該貨幣對週一下跌，但由於英鎊承接了自歐元流出的資金，因此成功限制跌幅。

黃金（XAU/USD）週一收平，因美元全面走強及美國公債殖利率上升，使這種貴金屬難以積聚上行動能。XAU/USD 週二早盤小幅走低，朝 4,100 美元靠近。

談及黃金短期前景時，ING 指出：「任何進一步上行空間都可能受限，漲幅[可能]仍將受到高企的公債殖利率、持續的通膨憂慮以及更強勢美元的壓制。」

美元常見問題

什麼是美元？

美元（USD）是美利堅合眾國的官方貨幣，也是其他相當多國家的「事實上」貨幣，在這些國家中，美元與當地紙幣一同流通。它是全球交易量最大的貨幣，根據 2022 年數據，佔全球外匯交易總額的 88% 以上，或平均每日交易額達 6.6 兆美元。第二次世界大戰後，美元取代英鎊成為全球儲備貨幣。在其大部分歷史中，美元一直由黃金支撐，直到 1971 年《布列敦森林協定》終結了金本位制度。

聯準會的決策如何影響美元？

影響美元價值最重要的單一因素是貨幣政策，而貨幣政策由聯準會（Fed）制定。聯準會有兩項使命：實現物價穩定（控制通膨）以及促進充分就業。其實現這兩項目標的主要工具是調整利率。當物價上漲過快且通膨高於聯準會 2% 的目標時，聯準會將升息，這有助於支撐美元價值。當通膨降至 2% 以下或失業率過高時，聯準會可能會降息，這將對美元造成壓力。

什麼是量化寬鬆？它如何影響美元？

在極端情況下，聯準會也可以印製更多美元並實施量化寬鬆（QE）。QE 是指聯準會在陷入停滯的金融體系中大幅增加信貸流動的過程。這是一種非常規政策措施，當信貸枯竭時會被採用，因為銀行出於對交易對手違約的擔憂而不願彼此放貸。當單純降息不太可能達到所需效果時，這是最後手段。這是聯準會在 2008 年全球金融危機期間用來對抗信貸緊縮的首選工具。其做法是由聯準會印製更多美元，並主要用這些資金向金融機構購買美國政府債券。QE 通常會導致美元走弱。