由於伊朗與美國緊張局勢抵消了美國溫和通膨帶來的支撐，黃金小幅走低至接近 4,400 美元
- 週四亞洲早盤，金價在 4,400 美元附近小幅走低。
- 伊朗表示，與美國重啟臨時和平協議並無進展。
- 美國 CPI 通膨數據溫和，市場對聯準會升息的押注隨之下降。
週四亞洲早盤，金價（XAU/USD）回落至約 4,400 美元，受到美國與伊朗之間地緣政治緊張局勢升溫的壓力。不過，由於美國通膨數據表現溫和，減輕了美國聯準會（Fed）最快於下月升息的壓力，這種貴金屬的下行空間可能有限。
一名伊朗高級官員表示，華盛頓與德黑蘭在推動就海灣戰爭達成永久停火協議的努力上仍僵持不下，並補充稱，對於重啟 6 月達成的臨時協議及界定其執行時間表的談判，並未取得任何進展。
中東緊張局勢再起，加上荷莫茲海峽持續關閉，引發由油價推動的通膨憂慮，對黃金構成壓力。Principal Asset Management 首席全球策略師 Seema Shah 表示：「在荷莫茲海峽仍然關閉的情況下，可預見的未來中，通膨上行風險仍將是市場最關注的焦點。」
最新公布的美國 7 月消費者物價指數（CPI）顯示，多項商品與服務的通膨普遍放緩，降低了市場對聯準會 9 月升息的預期。這反過來可能有助於限制金價跌幅。美國勞工統計局週三公布的數據顯示，7 月 CPI 年增 3.4%，前值為 3.5%。 剔除食品與能源後，所謂的核心 CPI 在 7 月年增 2.5%，低於 6 月的 2.6%。兩項數據均符合市場預期。
根據 CME FedWatch 工具，利率交換市場目前反映聯準會 9 月升息的機率接近 40.1%；不過，10 月升息的機率已由前一天的 75% 降至約 60%，而下一次升息則已被市場完全定價於 12 月。
美國 CPI 未能重燃聯準會升息押注，黃金上行趨勢延續
TD Securities 表示，隨著最新美國 CPI 數據公布後「幾乎未能重新點燃市場對聯準會升息的定價」，「貴金屬仍維持上行空間」。該行指出，「近期價格走勢凸顯黃金市場愈發不預期升息」，這也突顯出，即使投資人因通膨動能放緩而重新評估政策前景，金條仍處於有利的支撐環境之中。
技術分析：黃金短線維持偏多氛圍
從日線圖來看，XAU/USD 延續站穩於 100 日簡單移動平均線（SMA）之上，且穩居布林通道 20 日中軌上方，顯示短線仍維持偏多傾向，整體上升趨勢結構獲得良好支撐。價格目前正逼近布林通道上軌，而相對強弱指數（14）報 67.51，徘徊於超買區附近，暗示近期這波漲勢雖然強勁，但也逐漸顯得偏離過大。
上行方面，當前的即時阻力位於布林通道上軌 4,410 美元，若能持續突破，將為進一步上漲打開空間。下行方面，初步支撐位於當前區域附近，其中 100 日 SMA 於 4,390 美元構成首個具意義的支撐，接著是布林通道中軌 4,140 美元；若偏多結構開始瓦解，價格才可能進一步回落並測試下軌 3,865 美元。
（本文的技術分析是在 AI 工具協助下撰寫。了解更多。）
黃金常見問題
黃金在人類歷史中一直扮演關鍵角色，長期被廣泛用作價值儲藏工具與交換媒介。如今，除了其光澤與珠寶用途之外，這種貴金屬也被廣泛視為避險資產，這意味著在市場動盪時期，它被認為是良好的投資選擇。黃金也普遍被視為對抗通膨與貨幣貶值的避險工具，因為它不依賴任何特定發行機構或政府。
中央銀行是最大的黃金持有者。為了在動盪時期支撐本國貨幣，中央銀行往往會分散其儲備並買進黃金，以提升市場對經濟與貨幣強度的認知。高額黃金儲備也能成為一國償債能力的信任來源。根據世界黃金協會的數據，2022 年各國中央銀行共增持 1,136 噸黃金，價值約 700 億美元，創下有紀錄以來最高年度購買量。中國、印度與土耳其等新興經濟體的中央銀行正迅速增加其黃金儲備。
黃金與美元及美國公債呈反向相關，而兩者都是主要的儲備資產與避險資產。當美元走貶時，黃金往往上漲，使投資人與中央銀行能在市場動盪時分散資產配置。黃金也與風險資產呈反向相關。股市上漲通常會削弱金價，而風險較高市場出現拋售時，則往往有利於這種貴金屬。
金價可能因多種因素而波動。地緣政治不穩定或對深度衰退的憂慮，可能因其避險屬性而迅速推升金價。作為一種不孳息資產，黃金通常會在利率較低時上漲，而資金成本較高時則往往對這種黃金構成壓力。不過，大多數走勢仍取決於美元（USD）的表現，因為黃金是以美元計價（XAU/USD）。美元強勢通常會抑制金價，而美元走弱則可能推升金價。
