紐西蘭元：對升息定價維持看跌立場－TD Securities
TD Securities 的外匯策略師 Howard Du 維持看跌紐西蘭元（NZD）的偏向，指出紐西蘭儲備銀行（RBNZ）的緊縮政策大致已被市場消化，且 NZD 部位配置已恢復正常。他們預期 AUD/NZD 將持續在 1.20 上方獲得支撐，年底目標預測為 1.22；儘管美元（USD）整體走弱，NZD/USD 要站穩 0.60 上方的門檻仍然很高。
AUD/NZD 獲得支撐，NZD 仍承受壓力
「我們維持看跌 NZD 的觀點，並堅持將 1.22 作為 AUD/NZD 的年底預測。」
「自 7 月 RBNZ 偏鷹派升息以來，外匯市場已大幅削減相對於 USD 和 AUD 的 NZD 空頭部位。此後公布的紐西蘭數據，尚不足以提供讓市場定價偏離 RBNZ 最新官方現金利率（OCR）指引的充分證據。因此，市場共識仍預期 RBNZ 將在即將召開的會議上再次升息。」
「目前市場對 2026 年剩餘時間內 RBNZ 累計升息幅度的定價，相較於全球其他地區似乎偏高。紐西蘭第二季不可貿易項目 CPI 的表現較整體通膨數據更為溫和，這意味著未來幾個月紐西蘭通膨也可能進一步向全球其他地區的較低水準靠攏，從而減輕 RBNZ 的部分升息壓力。」
「我們的基本情境是，未來幾個月 AUD/NZD 將維持在 1.20 上方獲得支撐（2026 年底預測為 1.22）。至於 NZD/USD，我們認為即使市場整體存在看跌 USD 的動能，NZD/USD 要漲破 0.60 的門檻仍然很高。」
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