美國國債的買價與賣價，以及道瓊工業平均指數
- DJIA 交投於 53,400 附近，上漲逾 160 點，但仍較歷史高點低 2.4%。
- 財政部 9,500 億美元的現金帳戶可用於買入債券。
- 制裁會議將於 GMT 18:00 舉行，Hormuz 海峽通行量接近戰前的五分之一。
同一個部門，上午才向債券市場表示其約有 9,500 億美元可用來壓低長天期殖利率，下午又將宣布旨在收緊推升殖利率之石油咽喉要道的制裁措施。道瓊工業平均指數受這項安排前半段提振，交投於 53,400 附近，上漲逾 160 點、漲幅 0.3%，而 S&P 500 與 Nasdaq Composite 則雙雙走低。
改變算術的帳戶
8 月 19 日，財政部將其長天期回購操作上限提高一倍，至每次至少 40 億美元，長天期債券隨後上漲，但在當日盤中又回吐了大部分漲幅。這種回落是算術問題，而非市場懷疑。一次 40 億美元，面對自 6 月下旬以來買盤罷工的 20 至 30 年期區間，這不是出價，而只是姿態。
如今兩位高級官員已為此附上一個數字。財政部一般帳戶（TGA）——即政府在聯準會的營運餘額——被視為可用於為這些購買提供資金，而其規模接近 9,500 億美元。這比前一屆政府執政時該帳戶的運作水位高出約 3,500 億美元，而且每流出其中 1 美元，都會以準備金形式進入銀行體系。
每一筆債券都有對應的票據
回購 30 年期債券並不會註銷債務。它只是把一種政府負債換成另一種，而資金來自出售短天期票據，這會縮短整體借款的平均到期日。財政部長將這項操作稱為 twist，這個名稱倒也相當誠實。
其後果將在週五顯現。債務越多地集中在殖利率曲線前端浮動，聯邦利息支出就越會隨政策利率浮動，因此，一個剛讓自己成為久期大買家的部門，如今對聯準會主席在 Wyoming 的發言有了直接的財務利害關係。本財政年度的利息支出已超過 1.1 兆美元，而 7 月財政赤字為 4,323 億美元。
下午場
GMT 18:00，財政部長將公布政府先前預告、號稱史上針對伊朗規模最大的金融攻勢；週末的一篇評論文章承諾將帶來經濟清算，並警告那些仍在承接伊朗原油的國家。德黑蘭國家安全首長則回應稱，任何加入這些措施的國家都構成戰爭行為。
傳導至股票指數的機制，在於每一桶原油。Hormuz 海峽的通行量約為戰前平均的五分之一，德黑蘭正威脅對違反其通行規則的船隻處以罰款、扣押或沒收，而美國加油站油價則較去年高出約每加侖 1 美元。若這些措施成功削減伊朗出口收入，將進一步收緊同一個實體原油市場，而正是這個市場讓長天期債券整個夏天持續遭到拋售。
指數實際上的表現
撇開這些公告不談，當日盤面其實是一場半導體股重挫。基準晶片基金下跌接近 3%，Micron Technology (MU) 跌逾 5%，Advanced Micro Devices (AMD) 與 Broadcom (AVGO) 也雙雙走弱，光學與儲存類股隨之下滑。但這些幾乎未反映在該平均指數上，因為 30 檔成分股中唯一的晶片股只有 Nvidia (NVDA)。
正是這一成分股事實，造就了一個指數上漲逾 160 點、而另外兩個指數卻下跌的全部差距，這使得當日走勢無法作為判讀經濟的有效依據，不過其型態仍透露出一些訊息。紐約開盤後前 15 分鐘內高點一度逼近 53,500，低點約 53,100 則出現在倫敦午盤稍晚，最終盤勢停留在 GMT 18:00 頭條消息前方觀望。
日曆追上的一週
週三 GMT 12:30 將公布 7 月個人消費支出（PCE）物價指數，市場預期核心月率由 0.1% 升至 0.2%，年率則維持在 3.3%。第二季國內生產毛額（GDP）初值也將在同一時段出爐，市場普遍預期完全不會修正，年化成長率為 1.5%，價格指數為 6.3%。Nvidia 將於當晚在指數成分股中率先公布財報。
週五才是真正值得標記的碰撞時點。聯準會主席將於 GMT 14:00 在年度研討會上發表談話，而同一分鐘，美國勞工統計局（BLS）將公布就業調查的初步基準修正值，也就是依據雇主稅務紀錄對抽樣數據進行的年度校準。2024 年初步估計曾將就業人數下修 81.8 萬，而這次公布時，勞動市場本身已經歷過一次收縮。
關鍵水位
阻力：53,500 略下方構成當日高點，為第一道阻力，53,800 區域則是自月中以來每次反彈都受阻的上限。其上依序為 54,100 平台，以及略低於 54,750 的歷史高點。
支撐：53,100 區域守住了當日低點，其下是 53,000 整數關卡，再往下則是位於 52,600 附近、持續上升的 50 日指數移動平均線（EMA）。日線隨機相對強弱指數（Stoch RSI）位於中間區間約 55，且指向下方。
偏向：在 53,800 區域形成壓制下，偏空。目標看向 53,100 區域，其後為 53,000 整數關卡。若日線收盤站上 53,800，則此觀點失效。
道瓊日線圖
道瓊常見問題
道瓊工業平均指數是全球歷史最悠久的股票市場指數之一，由美國交易最活躍的 30 檔股票編製而成。該指數採價格加權，而非市值加權。其計算方式是將成分股價格加總後，再除以一個係數，目前為 0.152。該指數由 Charles Dow 創立，他同時也是《華爾街日報》的創辦人。後來幾年，該指數因僅追蹤 30 家大型企業集團，而不像較廣泛的指數如 S&P 500 那樣具代表性，因此受到批評，認為其代表性不夠全面。
推動道瓊工業平均指數（DJIA）的因素有很多。其中最主要的是成分公司在季度財報中反映出的整體表現。美國及全球總體經濟數據也會影響投資人情緒，因此同樣構成影響。由聯準會（Fed）設定的利率水準也會影響 DJIA，因為它左右信貸成本，而許多企業高度依賴信貸。因此，通膨以及其他會影響聯準會決策的指標，也可能成為主要驅動因素。
道氏理論是由 Charles Dow 發展出、用於辨識股市主要趨勢的方法。其關鍵步驟之一，是比較道瓊工業平均指數（DJIA）與道瓊運輸平均指數（DJTA）的走向，並只跟隨兩者同向變動的趨勢。成交量是確認標準之一。該理論運用了高點與低點分析的要素。道氏理論提出三個趨勢階段：吸納階段，即聰明資金開始買進或賣出時；公眾參與階段，即更廣泛的大眾開始加入時；以及派發階段，即聰明資金退出時。
交易 DJIA 的方式有很多。其中一種是使用 ETF，讓投資人可以把 DJIA 當作單一證券進行交易，而不必買入全部 30 檔成分股。具代表性的例子是 SPDR Dow Jones Industrial Average ETF (DIA)。DJIA 期貨合約可讓交易者對指數未來價值進行投機，而選擇權則賦予持有人在未來以預定價格買入或賣出該指數的權利，但不負有義務。共同基金則讓投資人買入由 DJIA 股票組成的多元化投資組合份額，從而取得整體指數的曝險。
