美元指數價格預測：受油價上漲支撐
- 美元指數進一步上漲至接近 99.90，因油價上升。
- 由於美國勞動市場疲弱，交易員已削減對聯準會鷹派立場的押注。
- 投資人將焦點轉向將於週三公布的美國 CPI 數據。
週二，美元（USD）延續週一的反彈走勢，因市場對能源供應中斷的長期擔憂推升油價，使全球通膨預期持續脫錨。
截至發稿時，衡量美元兌六種主要貨幣價值的美元指數（DXY）小幅走高至接近 99.90。
與此同時，市場對聯準會（Fed）近期升息的擔憂有所緩解，因美國 7 月最新非農就業數據（NFP）顯示整體勞動力減少，且前幾個月的新增就業人數遭下修。
ING 策略師表示，最新的美國勞動市場數據釋出了「明確偏鴿且利空美元」的訊號，進一步強化他們對聯準會已結束升息的看法。他們強調，正如 James Knightley 所指出，「-2 萬的非農就業數據並非唯一令人擔憂之處」，「超過 10 萬人的下修」使得「過去三個月平均非農就業增長僅為 2 萬人，而醫療與社會照護仍承擔了大部分支撐作用。」
在此背景下，ING 認為「我們對聯準會偏鴿的判斷正持續增強，對美元的看跌偏向亦然。」他們指出，「儘管週五市場已重新定價，9 月仍計入 11 個基點、12 月計入 28 個基點、明年 4 月計入 40 個基點」，並總結稱，「如果我們對聯準會的判斷正確，市場仍有充足空間進一步進行偏鴿重定價，從而打擊美元。」
CME FedWatch 工具顯示，聯準會在 9 月會議上維持利率不變的機率為 48.3%，高於一個月前的 30.4%。
展望後市，投資人將關注將於週三公布的美國 7 月消費者物價指數（CPI）數據。
美元指數技術分析
在日線圖上，美元指數 DXY 報 99.87，因維持在 20 日指數移動平均線（EMA）100.32 下方，短期基調仍偏空。該指數已自稍早高點回落，而 EMA 現在構成上方即時供給壓力；同時，相對強弱指數（RSI）約在 41，顯示動能偏弱，暗示目前逢低買盤興趣不足。
上行方面，第一道阻力位在 20 日 EMA 的 100.32，若能持續突破該水準，將有助於緩解下行壓力，並為更具建設性的反彈打開空間。下行方面，若無法守住上週五低點 99.40，美元指數可能跌向 99.00 以及 5 月 29 日低點 98.75。
（本文的技術分析是在 AI 工具協助下撰寫。了解更多。）
美元常見問題
美元（USD）是美利堅合眾國的官方貨幣，也是相當多其他國家的「事實上」貨幣，在這些國家中，美元與當地紙幣一同流通。美元是全球交易量最大的貨幣，根據 2022 年數據，約占全球外匯交易總額的 88% 以上，平均每日交易額達 6.6 兆美元。 第二次世界大戰後，美元取代英鎊成為全球儲備貨幣。在其歷史的大部分時間裡，美元都以黃金作為支撐，直到 1971 年《布列敦森林協定》後，金本位制度才告終。
影響美元價值最重要的單一因素是貨幣政策，而貨幣政策由聯準會（Fed）制定。聯準會有兩項使命：實現物價穩定（控制通膨）以及促進充分就業。其達成這兩項目標的主要工具是調整利率。 當物價上漲過快且通膨高於聯準會 2% 的目標時，聯準會將升息，這有助於支撐美元價值。當通膨降至 2% 以下或失業率過高時，聯準會可能降息，這會對美元造成壓力。
在極端情況下，聯準會也可以印製更多美元並實施量化寬鬆（QE）。QE 是指聯準會在陷入停滯的金融體系中大幅增加信貸流動的過程。 這是一種非常規政策工具，當銀行因擔心交易對手違約而不願彼此放貸、導致信貸枯竭時，便會採用此措施。當單純降息不太可能達到所需效果時，這是最後手段。這也是聯準會在 2008 年全球金融危機期間應對信貸緊縮時所採取的主要工具。其做法包括印製更多美元，並主要向金融機構購買美國政府債券。QE 通常會導致美元走弱。
量化緊縮（QT）是相反的過程，即聯準會停止向金融機構購買債券，並且不將其持有債券到期後收回的本金再投資於新的購買。這通常對美元有利。
