美國公債：市場反映更多升息預期，殖利率曲線呈熊市趨平格局，據道明證券分析
道明證券指出，美國消費者物價指數（CPI）數據強勁，加上聯準會理事華勒發表鷹派言論，促使市場將聯準會進一步緊縮政策納入定價，美國公債殖利率曲線因而大幅呈現熊市趨平。短天期殖利率攀升，損益兩平通膨率（BE）走高。該行警告，2027年初損益兩平通膨率部位的持有收益若大幅為負，可能對通膨連結資產類別構成阻力。
短端利率重新定價與BE持有收益帶來的阻力
「利率：隨著市場將更多升息納入定價，美國公債殖利率曲線大幅呈現熊市趨平。」
「市場積極反映華勒理事在稍早交易時段的言論，他提到可能需要一次『追趕式』升息50個基點。這使市場對12月升息幅度的定價從25個基點提高至約28個基點，對2027年升息幅度的定價也從34個基點提高至45個基點。」
「這使短天期殖利率大幅走高，殖利率曲線趨平，損益兩平通膨率也隨之上升。」
「市場將等待聯準會官員進一步發言，以確認其他聯邦公開市場委員會（FOMC）成員是否認同華勒的看法，再進一步調高對12月升息幅度的定價。」
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