儘管美國與伊朗之間的緊張關係升溫，WTI仍跌破 91.00 美元

伊朗總統 Pezeshkian 拒絕美國威脅，並揚言限制荷姆茲海峽航行，WTI 可能反彈。
美國政府正與國內煉油商合作，自願減少柴油出口。
沙烏地阿拉伯準備重啟其東西向管線，烏克蘭則討論能源停火。

西德州中質原油（WTI）價格在前一日錄得溫和漲幅後回落，週四亞洲時段交投於每桶 90.80 美元附近。由於市場對美國與伊朗外交談判進展的持續不確定性，原油價格可能反彈。

伊朗總統 Masoud Pezeshkian 在聯合國大會上表示，德黑蘭不會屈服於威脅，並重申伊朗有權為經濟發展推進核技術。他進一步強調，只要美國制裁與封鎖仍然存在，伊朗就會限制通過具戰略意義的荷姆茲海峽的航行自由。

針對國內能源疑慮，美國能源部長 Chris Wright 表示，川普政府正與國內煉油商合作，自願減少美國柴油出口，作為正式禁止海外出貨的替代方案。與此同時，能源領域的地緣政治局勢持續變化，沙烏地阿拉伯正著手恢復透過其關鍵的東西向管線出口石油，而烏克蘭總統 Volodymyr Zelenskyy 則透露，近期已與總統 Donald Trump 討論潛在的能源停火方案。

TD 指出標題消息驅動的部位風險，原油市場情緒維持審慎

根據 TD Securities，市場參與者對最新的「協議消息標題」抱持審慎態度，因為該行策略師「在真正出現具體內容之前，對任何協議相關標題仍持懷疑態度」。他們警告，隨著原油投機部位「變得更加偏高，市場就越容易受到每日新聞標題流的影響」，這也強化了他們的觀點：目前價格的韌性愈來愈容易受到市場情緒變化的衝擊，而不僅僅是基本面因素。

WTI 原油常見問題

什麼是 WTI 原油？

WTI 原油是在國際市場上交易的一種原油。WTI 代表 West Texas Intermediate，為三大主要原油類型之一，另外兩種為 Brent 和 Dubai Crude。WTI 也因其相對較低的密度與硫含量，而分別被稱為「輕質」與「低硫」原油。它被視為高品質原油，且易於提煉。WTI 產自美國，並透過庫欣樞紐進行分銷；庫欣被視為「世界管線交會點」。WTI 是石油市場的重要基準，媒體也經常引用其價格。

哪些因素會推動 WTI 原油價格？

與所有資產一樣，供給與需求是推動 WTI 原油價格的關鍵因素。因此，全球經濟成長可能帶動需求增加，反之，全球成長疲弱則會抑制需求。政治不穩定、戰爭與制裁可能擾亂供應並影響價格。由主要產油國組成的 OPEC，其決策也是影響價格的另一項關鍵因素。美元價值也會影響 WTI 原油價格，因為石油主要以美元交易；因此，美元走弱會使石油相對更便宜，反之亦然。

庫存數據如何影響 WTI 原油價格？

美國石油協會（API）與美國能源資訊署（EIA）每週公布的石油庫存報告，會影響 WTI 原油價格。庫存變化反映供需波動。若數據顯示庫存下降，可能代表需求增加，進而推升油價。較高的庫存則可能反映供應增加，從而壓低價格。API 的報告於每週二公布，EIA 則於隔日公布。兩者結果通常相近，75% 的情況下差異落在 1% 以內。由於 EIA 屬於政府機構，其數據通常被視為更具可靠性。

OPEC 如何影響 WTI 原油價格？

OPEC（石油輸出國組織）由 12 個產油國組成，並在每年兩次的會議中共同決定成員國的生產配額。其決策往往會影響 WTI 原油價格。當 OPEC 決定下調配額時，可能收緊供應，推升油價；當 OPEC 增加產量時，則會產生相反效果。OPEC+ 則是擴大的聯盟，包含另外 10 個非 OPEC 成員，其中最具代表性的是俄羅斯。

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