1. Physisches Gold
Physisches Gold ist Gold, das in seiner greifbaren Form gehalten wird, einschließlich Goldbarren und Goldschmuck.
Goldbarren sind physisches Gold, das zu Anlagezwecken mit angegebenem Gewicht und Reinheitsgrad hergestellt wird. Dazu gehören Goldbarren, Barrenstücke, Münzen und Goldtafeln. Anlagefähiges Gold muss mindestens 99,5 % rein sein. Standard-Goldbarren, die auf den globalen Märkten gehandelt werden, reichen von 1 Gramm bis 400 Feinunzen, wobei der 400-Feinunzen-Barren der Referenzstandard ist, den Zentralbanken und Edelmetalllager verwenden.
Goldschmuck ist Gold, das zu tragbaren Gegenständen verarbeitet wurde, wobei sich der Wert sowohl aus dem Goldgehalt als auch aus der handwerklichen Verarbeitung ergibt. Anleger bevorzugen Barren, weil deren Preisentwicklung den Spotpreis von Gold enger nachbildet als Schmuck, der zusätzliche Herstellungs- und Einzelhandelskosten beinhaltet.
Sie können physisches Gold über Edelmetallhändler, Banken, staatliche Prägestätten, Schmuckhändler und Edelmetallbörsen kaufen. Laut World Gold Council übersteigt die weltweite Nachfrage nach physischem Gold konstant 4.000 Tonnen pro Jahr, hauptsächlich getrieben durch Schmuckkonsum, Investitionen in Barren und Münzen sowie Käufe durch Zentralbanken. Eigentum an physischem Gold erfordert die Organisation der Lagerung, etwa in einem Heimtresor, einem Bankschließfach oder einem professionellen Verwahrservice, zusammen mit Versicherung und Sicherheitsmaßnahmen.
Es gibt 3 Vor- und 3 Nachteile einer Investition in physisches Gold:
- Es besteht kein Gegenparteirisiko.
- Es behält seinen Wert in Phasen von Marktstress, Währungsabwertung, Inflation und Deflation.
- Es ist unabhängig von Finanzsystemen und bietet dadurch langfristigen defensiven Wert.
- Es erfordert sichere Lagerungsmöglichkeiten.
- Es verursacht laufende Versicherungs- und Sicherheitskosten.
- Es ist weniger liquide als digitale Goldprodukte.
2. Goldzertifikate
Goldzertifikate sind Dokumente, die das Eigentum an einer bestimmten Menge Gold repräsentieren, die von einer emittierenden Institution gelagert wird. Jedes Zertifikat entspricht einem festgelegten Goldgewicht, gemessen in Gramm oder Feinunzen, ohne dass der Anleger das Gold physisch besitzen muss.
Goldzertifikate werden in zugeteilter oder nicht zugeteilter Form ausgegeben. Zugeteilte Zertifikate repräsentieren das Eigentum an bestimmten Goldbarren mit einer anlagefähigen Reinheit von mindestens 99,5 %. Nicht zugeteilte Zertifikate repräsentieren einen Anspruch auf einen vom Emittenten gehaltenen Goldpool. Die Stückelung der Zertifikate reicht je nach Emittent von 1 Gramm bis zu Beständen im Kilogrammbereich.
Sie können Goldzertifikate von Banken, Edelmetallhändlern, staatlich unterstützten Programmen und autorisierten Edelmetallinstituten erhalten. Beim direkten Kauf von Zertifikaten vom Emittenten wird das Eigentum durch Dokumentation statt durch physische Lieferung erfasst.
Es gibt 3 Vor- und 3 Nachteile beim Kauf von Goldzertifikaten:
- Bietet Goldeigentum ohne physische Handhabung oder Lagerung.
- Kosteneffizienter zu halten als physisches Gold.
- In kleinen Stückelungen ab 1 Gramm verfügbar.
- Nicht zugeteilte Zertifikate stellen einen Anspruch auf einen Pool dar und kein Eigentum an bestimmten Barren.
- Das Eigentum hängt vollständig von der Fähigkeit des Emittenten' ab, den Anspruch zu erfüllen.
- Weniger handelbar als Gold-ETFs.
3. Gold-ETFs
Gold-ETFs sind börsengehandelte Fonds, die Anlegern ein Engagement in Gold ermöglichen, ohne physisches Gold zu besitzen. Sie bilden den Goldpreis nach, indem sie Goldbarren direkt halten oder goldgebundene Instrumente verwenden. Gold-ETFs werden als Papiergold bezeichnet, weil das Eigentum elektronisch und nicht durch physischen Besitz erfasst wird.
Zwei weit verbreitete Gold-ETFs sind SPDR Gold Shares (GLD) und iShares Gold Trust (IAU). Beide halten physische Goldbarren in Tresoren, um den Goldpreis nachzubilden. SPDR Gold Shares ist einer der größten goldgedeckten ETFs weltweit, mit einem Vermögen von über 134 Milliarden US-Dollar.
Sie können Gold-ETFs über Börsen mit einem Brokerage-Konto kaufen. Anteile von Gold-ETFs werden während der Börsenzeiten wie Aktien gehandelt, sodass Anleger über Standard-Aktienhandelsplattformen zu Marktpreisen kaufen oder verkaufen können.
Es gibt 3 Vor- und 3 Nachteile beim Kauf von Gold-ETFs:
- Sehr liquide und während der Börsenzeiten handelbar.
- Keine physische Lagerung oder Versicherung erforderlich.
- Über Standard-Brokerage-Konten zugänglich.
- Kein direktes Eigentum an physischem Gold.
- Jährliche Verwaltungsgebühren verringern die Nettorendite im Laufe der Zeit.
- Der Handel ist auf die Börsenzeiten beschränkt.
4. Goldsparpläne
Goldsparpläne sind strukturierte Anlagepläne, die es Privatpersonen ermöglichen, Gold durch regelmäßige Einzahlungen eines festen Betrags, meist monatlich, anzusparen. Die Beiträge werden auf Basis der jeweils geltenden Preise in Gold umgerechnet, wobei die Bestände in Gramm statt in Währung erfasst werden.
Goldsparpläne laufen über eine feste Laufzeit von 6 bis 24 Monaten. Die monatlichen Mindestbeiträge können bei kleinen Beträgen beginnen, sodass Anleger im Laufe der Zeit Gold in Bruchteilen von Gramm ansparen können, anstatt sofort ganze Barren oder Münzen zu kaufen.
Schmuckbasierte Goldsparpläne rechnen Einzahlungen auf einen zukünftigen Goldkauf an, gemessen am Spotpreis von Gold zum Zeitpunkt der Einlösung. Digitale Goldsparpläne wandeln jeden Beitrag in Gold um, das in Tresoren gelagert wird, wobei die Bestände in Gramm auf vier Dezimalstellen genau erfasst werden.
Sie können an Goldsparplänen über Schmuckhändler, Banken, Fintech-Plattformen und Anbieter von digitalem Gold teilnehmen. Die Teilnahme umfasst die Festlegung eines festen Beitragsbetrags und einer Anlagedauer, wobei die Goldansammlung während der Sparphase elektronisch nachverfolgt wird.
Es gibt 3 Vor- und 3 Nachteile von Goldsparplänen:
- Niedrige Mindestbeiträge verringern den Bedarf an hohem Anfangskapital.
- Verteilt die Einstiegskosten auf mehrere Kaufzeitpunkte.
- Digitale Pläne erfassen Bestände in Gramm auf vier Dezimalstellen genau.
- Der Zugriff auf das angesparte Gold ist bis zur Fälligkeit des Plans eingeschränkt.
- Schmuckbasierte Pläne rechnen Einzahlungen auf einen zukünftigen Kauf an, nicht auf übertragbares Eigentum.
- Bestände sind nicht zwischen Anbietern übertragbar.
5. Tokenisiertes Gold
Tokenisiertes Gold ist eine blockchainbasierte Darstellung von physischem Gold, die entsteht, indem Eigentum an realem Gold in digitale Token umgewandelt wird. Jeder Token repräsentiert eine festgelegte Menge physischen Goldes, üblicherweise 1 Feinunze oder 1 Gramm, die in sicheren Tresoren gelagert wird. Das Eigentum wird auf einer Blockchain erfasst und übertragen, anstatt über Papierdokumente oder traditionelle Konten.
Zwei gängige Beispiele für tokenisiertes Gold sind PAX Gold und Tether Gold. Beide sind durch zugeteiltes physisches Gold mit einer anlagefähigen Reinheit von mindestens 99,5 % gedeckt, wobei jeder Token mit einer bestimmten Menge eingelagerter Goldbestände verknüpft ist. Tokenisiertes Gold ermöglicht Anlegern das Halten von Bruchteilen, oft bereits ab 0,01 Gramm.
Sie können tokenisiertes Gold über Kryptowährungsbörsen, Plattformen für digitale Vermögenswerte und Blockchain-Wallets kaufen und halten, die goldgedeckte Token unterstützen. Die Teilnahme erfordert eine digitale Wallet und Zugang zu Plattformen, die tokenisierte Goldprodukte listen. Transaktionen werden digital abgewickelt und sind 24 Stunden am Tag, 7 Tage die Woche verfügbar.
Es gibt 3 Vor- und 3 Nachteile einer Investition in tokenisiertes Gold:
- Bruchteilseigentum bereits ab 0,01 Gramm verfügbar.
- Transaktionen sind 24 Stunden am Tag, 7 Tage die Woche verfügbar.
- Physische Golddeckung mit digitaler Übertragbarkeit.
- Erfordert die Einrichtung einer digitalen Wallet und einer Plattform.
- Die Sicherheit der Bestände hängt von den Verwahrstandards der Plattform' ab.
- Weniger reguliert als traditionelle Goldanlageprodukte.
6. Staatliche Goldanleihen
Staatliche Goldanleihen sind staatlich abgesicherte Schuldverschreibungen, die in Gramm Gold denominiert und in Vielfachen von 1 Gramm ausgegeben werden. Sie bieten Anlegern ein goldgebundenes Engagement in digitaler Form, ohne physisches Gold zu besitzen, wobei der Wert der Anleihe direkt an den Goldpreis gekoppelt ist.
Das wichtigste Beispiel ist das Sovereign Gold Bond Scheme, das von der Reserve Bank of India im Auftrag der Regierung Indiens ausgegeben wird. Die Anleihen werden in Stückelungen ab 1 Gramm ausgegeben, mit einer Mindestanlage von 1 Gramm und einer je nach Anlegerkategorie festgelegten maximalen Zeichnungsgrenze. Die Anleihen haben eine feste Laufzeit von 8 Jahren, mit einer Ausstiegsoption nach dem 5. Jahr. Die Rückzahlung erfolgt auf Basis des zum Fälligkeitszeitpunkt geltenden Goldpreises.
Sie können staatliche Goldanleihen während festgelegter Zeichnungszeiträume über Banken, Börsenmakler, Postämter und offizielle staatliche Emissionsplattformen kaufen. Nach der Emission werden die Anleihen an Börsen für den Sekundärmarkthandel notiert, wobei die Handelsvolumina jedoch niedriger sind als bei Gold-ETFs.
Es gibt 3 Vor- und 3 Nachteile staatlicher Goldanleihen:
- Staatlich abgesichert, wodurch das Gegenparteirisiko eines privaten Emittenten entfällt.
- Keine physische Handhabung, Versicherung oder Tresorverwahrung erforderlich.
- Erzielt Zinserträge zusätzlich zum Goldpreisengagement.
- Feste Laufzeit von 8 Jahren, mit vorzeitigem Ausstieg erst nach dem 5. Jahr.
- Die Liquidität am Sekundärmarkt ist geringer als bei Gold-ETFs.
- Beschränkt auf Anleger, die für staatlich festgelegte Emissionsprogramme zugelassen sind.
7. Goldminenaktien
Goldminenaktien sind Aktien börsennotierter Unternehmen, die in der Exploration, Förderung, Produktion oder im Streaming von Gold tätig sind. Anleger erhalten ein Engagement in Goldpreisbewegungen über die Geschäftsentwicklung von Unternehmen, die Gold fördern oder die Goldproduktion finanzieren, anstatt Gold direkt zu besitzen.
Drei gängige Beispiele für Goldminenaktien sind Newmont Corporation, Barrick Gold und Franco-Nevada. Diese Unternehmen sind in mehreren Regionen tätig und machen einen bedeutenden Anteil der weltweiten Goldproduktion aus, wobei führende Produzenten mehrere Millionen Unzen pro Jahr fördern. Ihre Aktienkurse korrelieren mit den Goldpreisen, wobei jedoch auch Betriebskosten, Produktionsvolumina und die Lebensdauer der Reserven die Entwicklung beeinflussen.
Sie können Goldminenaktien über Börsen mit einem Standard-Brokerage-Konto kaufen. Anleger beteiligen sich durch den Kauf einzelner Minenaktien oder durch das Halten diversifizierter Portfolios von Bergbauunternehmen, die an großen Aktienmärkten notiert sind.
Es gibt 3 Vor- und 3 Nachteile beim Kauf von Goldminenaktien:
- Aktienkurse können unter günstigen Marktbedingungen schneller steigen als Goldpreise.
- Sehr liquide und an großen Börsen handelbar.
- Einige Bergbauunternehmen zahlen Dividenden und bieten damit einen potenziellen Einkommensstrom.
- Volatiler als physisches Gold aufgrund operativer und Managementrisiken.
- Die Entwicklung kann aufgrund von Produktionskosten und Fördermengen von den Goldpreisen abweichen.
- Beinhaltet zusätzlich zum Rohstoffpreisrisiko auch Aktienmarktrisiko.
Warum in Gold investieren?
In Gold wird investiert, weil es einen dauerhaften wirtschaftlichen Wert besitzt, der über kurzfristige Marktzyklen hinausgeht. Dieser Wert wird durch 9 unterschiedliche Merkmale gestützt:
Gold hat ein begrenztes Angebot
Gold wird wegen seiner optischen Attraktivität geschätzt
Gold wird in industriellen und technologischen Anwendungen verwendet
Gold ist weithin als Wertspeicher anerkannt
Gold hat historisch Geldsysteme verankert
Gold erfüllt eine monetäre Rolle in der Weltwirtschaft
Gold schützt die Kaufkraft während Inflation
Gold zieht in Zeiten wirtschaftlicher Belastung Nachfrage an
Gold reduziert das Gesamtrisiko eines Portfolios durch Diversifikation
Diese Merkmale erklären, warum Gold seinen langfristigen Wert behält als defensiver Vermögenswert in Anlageportfolios.
Welche Einschränkungen hat eine Goldanlage?
Es gibt 5 Einschränkungen bei einer Goldanlage:
1. Gold generiert keine Erträge
Gold zahlt keine Zinsen, Dividenden oder irgendeine Form von passivem Einkommen. Renditen hängen vollständig von Kurssteigerungen ab und nicht von laufenden Cashflows.
2. Goldpreise können volatil sein
Gold und andere Edelmetalle können starke Preisschwankungen aufweisen, insbesondere in Phasen sich ändernder Zinssätze oder Marktstimmung.
3. Physisches Gold verursacht Lager- und Sicherheitskosten
Das Halten von physischem Gold erfordert sichere Lagerung, Versicherung und manchmal Transport, was für Anleger laufende Kosten verursacht.
4. Gold wird oft mit einem Aufschlag auf den Spotpreis gehandelt
Anleger zahlen beim Kauf von physischem Gold in der Regel Aufschläge über dem Spotpreis von Gold, insbesondere bei Münzen und kleinen Barren.
5. Gold kann höheres Anfangskapital erfordern
Im Vergleich zu Bruchteils- oder ertragsgenerierenden Vermögenswerten erfordert Gold oft eine höhere Anfangsinvestition, insbesondere beim Kauf physischer Formen.
Wie wähle ich eine Methode zur Goldanlage aus?
Es gibt 4 Kriterien, die bei der Auswahl einer Methode zur Goldanlage zu berücksichtigen sind:
Verfügbares Kapital
Anlagehorizont
Präferenz für Lagerung und Handhabung
Ertragsanforderung
1. Verfügbares Kapital
Goldsparpläne und tokenisiertes Gold haben die niedrigsten Einstiegshürden, wobei Bruchteilseigentum bereits mit sehr kleinen Beträgen möglich ist. Physisches Gold und staatliche Goldanleihen erfordern mittleres bis höheres Anfangskapital, insbesondere beim Kauf von Standardbarrengrößen.
2. Anlagehorizont
Physisches Gold, Goldzertifikate und staatliche Goldanleihen eignen sich für langfristiges Halten. Staatliche Goldanleihen haben eine feste Laufzeit von 8 Jahren. Gold-ETFs und Goldminenaktien eignen sich für Anleger, die während der Börsenzeiten jederzeit flexibel aussteigen möchten.
3. Präferenz für Lagerung und Handhabung
Physisches Gold erfordert sichere Lagerung und Versicherung. Goldzertifikate, Gold-ETFs, Goldsparpläne, tokenisiertes Gold, staatliche Goldanleihen und Goldminenaktien erfordern keine physische Lagerung.
4. Ertragsanforderung
Staatliche Goldanleihen sind die einzige Methode der Goldanlage, die neben dem Goldpreisengagement Zinserträge generiert. Goldminenaktien bieten potenzielle Dividendenerträge. Alle anderen Methoden stützen sich bei den Renditen ausschließlich auf Kurssteigerungen.
Die folgende Tabelle ordnet jedes Kriterium der am besten geeigneten Anlagemethode zu:
Goldanlage vs. Goldhandel: Was sind die Unterschiede?
Der wesentliche Unterschied zwischen Goldanlage und Goldhandel liegt im Zweck und im Zeithorizont.
Die Goldanlage konzentriert sich auf den Erhalt und Schutz von Vermögen durch ein langfristiges Engagement in Gold als Vermögenswert. Zu den gängigen Instrumenten der Goldanlage gehören physisches Gold, Gold-ETFs und Goldsparpläne.
Der Goldhandel konzentriert sich auf Gewinne aus kurzfristigen Goldpreisbewegungen und erfordert einen höheren Einsatz an Zeit und Energie. Zu den gängigen Instrumenten für den Goldhandel gehören Gold-CFDs, Gold-Futures und Goldoptionen.
Warum Gold-CFDs handeln?
Gold-CFDs sind derivative Kontrakte, die es Tradern ermöglichen, auf Goldpreisbewegungen zu spekulieren, ohne den Basiswert zu besitzen.
Trader nutzen Gold-CFDs anstelle einer Goldanlage, um kurzfristige Preisbewegungen mit Hebelwirkung, flexibler Positionsgröße und der Möglichkeit, Long- oder Short-Positionen einzugehen, zu handeln, ohne Gold halten zu müssen.
Warum Gold-Futures handeln?
Gold-Futures sind börsengehandelte derivative Kontrakte, die Käufer und Verkäufer verpflichten, Gold zu einem vorab festgelegten Preis an einem bestimmten zukünftigen Datum zu handeln.
Trader nutzen Gold-Futures, um ein direktes, standardisiertes und gehebeltes Engagement in Goldpreisbewegungen zu erhalten, wodurch sie sich eher für kurzfristige Spekulation oder Absicherung als für eine langfristige Goldanlage eignen.
Warum Goldoptionen handeln?
Goldoptionen sind derivative Kontrakte, die Tradern das Recht, aber nicht die Pflicht geben, Gold bis zu einem bestimmten Datum zu einem vorab festgelegten Preis zu kaufen oder zu verkaufen.
Trader nutzen Goldoptionen anstelle einer Goldanlage, um kurzfristige richtungsbezogene oder volatilitätsbasierte Positionen mit vordefiniertem Risiko einzugehen, anstatt Kapital in langfristiges Goldeigentum zu binden.
