• 道琼斯指数周五触及约51,050点的新高，因特朗普暗示即将批准伊朗框架协议。
• 特朗普在Truth Social发布的条款与伊朗官方媒体所称的谅解备忘录（MOU）内容大相径庭。
• 伊朗国家电视台今晨重申仍控制霍尔木兹海峡，驳斥特朗普所称的“无限制”说法。

道琼斯工业平均指数（DJIA）创下盘中新高，接近51,050点，此涨势可追溯至特朗普在Truth Social上的一则帖子，特朗普宣称他将亲临“情况室”对美伊协议做出“最终决定”，并提出的条款听起来像是已达成的成品协议。问题是，且这已成为每日惯例，特朗普描述的条款并非伊朗所同意的条款。市场选择相信推销员而非合同。

两份协议，一则头条

阅读特朗普的帖子，你会看到一个清晰、胜利的框架：伊朗“必须同意”永不拥有核武器，霍尔木兹海峡“必须立即开放，无收费，允许双向无限制航行”，任何剩余的水雷将被“清除”，美国海军封锁“将被解除”，约900磅高浓缩铀将被“销毁”。而根据美国官员报道的实际谅解备忘录（MOU）草案，内容则温和得多：停火延长60天，霍尔木兹海峡在此期间同步且逐步重新开放，封锁分阶段撤销而非一次性取消，关于如何处置铀库存将进行60天谈判，而非立即销毁。前美国驻以色列大使甚至公开指出，特朗普帖子中描述的协议并非桌面上的协议；该谅解备忘录仅开启谈判窗口。

伊朗官方媒体以更少的外交辞令表达了同样观点。与革命卫队关系密切的媒体称特朗普所说的“全面开放”与最新交换的文本不符，一家机构报道协议下海峡不会恢复到战前状态。今晨，伊朗国家广播公司重申：过去24小时内有24艘船只通过霍尔木兹海峡，但均获伊朗许可，仅沿“指定航线、特定时间，并在伊朗设定的许可和条件下”通行。报道警告，未经授权进入的船只将面临“强烈回应”。这并非“无收费、无限制、双向通行”，而是德黑兰重申现状，而华盛顿总统描述的是不存在的现状。与此同时，伊朗最高领袖尚未给予最终批准，据报道以色列官员也不认为他已批准该谅解备忘录。

行动仍与言辞不符

对于即将正式化的停火协议，枪声却异常频繁。伊朗革命卫队周三晚向科威特发射弹道导弹，被防空系统拦截，伊斯兰革命卫队（IRGC）周四称已袭击发起班达尔阿巴斯打击的美军空军基地。就在谅解备忘录据称敲定的同一天，美国财政部威胁对任何参与霍尔木兹收费计划的阿曼实施制裁。在外交上，这正是谈判中小事引发大爆发的阶段；市场却定价为双方已在讲台上准备签字。

市场持续忽视的数据

宏观背景也未能助多头一臂之力。昨日核心个人消费支出价格指数（PCE）同比攀升至3.3%，为多年高点，整体同比为3.8%；今晨芝加哥采购经理人指数（PMI）飙升至62.7，远超50.6的预期，为四年高点，也是自2020年以来最大月度涨幅。制造业火热叠加顽固通胀并非美联储（Fed）降息的信号；更可能是美联储维持观望至2026年底，部分联邦公开市场委员会（FOMC）成员仍考虑加息。股市同时定价了谈判尚未签署的和平红利和数据及政策指引均不支持的鸽派美联储。这两种押注可能同时错误。

突破交易策略

趋势依旧向上，技术面清晰。隔夜上涨突破了昨日标记为阻力的51,000点纪录区，触及约51,050点后迅速回落测试突破位上方支撑。这是典型的多头行为，只要51,000点守住，突破有效；若失守，突破将成为失败形态。日线50周期指数移动平均线（EMA）位于约49,250点，200周期EMA接近47,550点，远低于当前价位，表明大趋势无虞。但短期动能减弱：5分钟随机相对强弱指数（Stoch RSI）从80以上回落至60，显示隔夜突破后的反弹动力不足。

框架已成。首个支撑位为51,000点突破回测位；若失守，50,500点（昨日防守位）将成为吸引点，50,000点为更深心理底部，50日均线为最后趋势线支撑。上方阻力空间开放，目标为接近51,500点的整数关口。催化剂风险完全来自政治。若特朗普签字且伊朗批准，突破将延续；若伊朗官方媒体出现实质性拒绝，或发生新导弹事件，市场将迅速转向空头。日程无缓冲，余下时间将迎来一系列美联储官员讲话（施密德、鲍曼、保尔森、达利），均非重磅。顺势而为，止损紧贴51,000点下方，且将每条Truth Social通知视为潜在市场事件，因为目前它们确实如此。

道琼斯5分钟图