瑞士央行会议纪要：中东战争导致瑞士经济前景变得不确定
Von Sagar Dua
Aktualisiert: 16 Apr 2026
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瑞士央行会议纪要公布后，瑞郎（CHF）未出现即时反应。然而，美元/瑞郎在欧洲盘上涨，随着美元（USD）反弹，已收复早盘跌幅。
以下是瑞士国家银行（SNB）于3月19日公布的货币政策声明摘录。
与上次货币政策评估相比，中期通胀压力几乎没有变化。
尽管中东局势升级，全球经济发展的情景并未发生根本性变化。
随着中东战争爆发，瑞士未来几个季度的经济前景变得更加不确定。
今年初几个月，瑞士的经济前景略有改善。
短期内增长可能相当低迷，但中期将再次恢复。
尽管未来几个月瑞士的经济前景不确定，短期内增长可能较为低迷，但中期增长前景预计将改善。
预计2026年瑞士GDP增长约为1%，2027年约为1.5%。
尽管由于第三季度GDP下降，产出缺口目前为负，但预计将在未来几个季度内关闭。
失业率已趋于稳定，未来几个季度应会有所下降。
由于能源价格上涨，短期内瑞士通胀可能上升，但仍将保持在与价格稳定相符的范围内。
管理委员会指出，由于瑞郎升值，货币状况比去年12月货币政策评估时更为紧缩。
中期内，瑞士通胀可能再次下降。
然而，鉴于通胀和经济前景的预测，当前政策仍然适当。
委员会还得出结论，目前货币政策仍可视为宽松，这从信贷增长和广义货币供应量的增长中可见一斑。
瑞士经济和通胀前景的主要风险来自全球经济的发展。
中东战争可能更强烈地抑制经济活动，并增加瑞郎的升值压力。
市场反应
瑞士国家银行会议纪要公布后，瑞郎（CHF）未出现即时反应。然而，美元/瑞郎在欧洲交易时段上涨，随着美元（USD）反弹，已收复早盘跌幅。
瑞士央行常见问题（FAQ）
瑞士国家银行(SNB)是瑞士的中央银行。作为一家独立的央行，它的任务是确保中长期的价格稳定。为了确保价格稳定，瑞士央行的目标是维持适当的货币条件，这是由利率水平和汇率决定的。对于瑞士央行来说，价格稳定意味着瑞士消费者价格指数(CPI)每年的涨幅低于2%。
瑞士国家银行(SNB)管理委员会根据其物价稳定目标决定适当的政策利率水平。当通货膨胀高于目标或预计在可预见的未来高于目标时，银行将试图通过提高政策利率来抑制过度的价格增长。较高的利率通常对瑞士法郎(CHF)有利，因为它们会导致更高的收益率，使该国对投资者更具吸引力。相反，较低的利率往往会削弱瑞郎。
是的。瑞士国家银行(SNB)定期干预外汇市场，以避免瑞士法郎(CHF)对其他货币升值过多。坚挺的瑞郎损害了该国强大的出口部门的竞争力。2011年至2015年间，瑞士央行实施了与欧元挂钩的政策，以限制瑞郎兑欧元的升值。央行利用其庞大的外汇储备干预市场，通常是通过购买美元或欧元等外币。在高通胀时期，尤其是能源通胀时期，瑞士央行避免干预市场，因为坚挺的瑞郎使能源进口变得更便宜，缓冲了瑞士家庭和企业受到的价格冲击。
瑞士央行每季度召开一次会议，分别在3月、6月、9月和12月进行货币政策评估。每一项评估都会导致货币政策决定和中期通胀预测的发布。
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