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澳元在美联储褐皮书发布前继续走弱，美元上涨
By Akhtar Faruqui
Date Published: 3 Sep 2025 | Date Modified: 3 Sep 2025
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澳元（AUD）周三兑美元（USD）几乎没有变动，此前在前一交易日上涨了 0.5%。在澳大利亚第二季度国内生产总值和中国财新服务业采购经理人指数（PMI）公布后，澳元/美元交易保持低迷。
- 尽管第二季度GDP强于预期，澳元仍然疲软。
- 中国财新服务业PMI在8月份上升至53.0，预期为52.5。
- CME美联储观察工具显示，预计9月份将有超过91%的可能性降息25个基点。
澳大利亚元（AUD）周三兑美元（USD）小幅波动，此前在前一交易日上涨了0.5%。在澳大利亚第二季度国内生产总值和中国财新服务业采购经理人指数（PMI）公布后，澳元/美元汇率保持低迷。投资者将关注稍后公布的美国JOLTS职位空缺和美联储褐皮书。
澳大利亚统计局（ABS）报告称，第二季度国内生产总值环比增长0.6%，而第一季度增长0.3%（从0.2%修正）。这一数据强于市场预期的0.5%增长。第二季度的年增长率为1.8%，相比之下，第一季度的增长率为1.4%（从1.3%修正），高于市场一致预期的1.6%增幅。
中国财新服务业采购经理人指数在8月份意外上升至53.0，较7月份的52.6有所上升。该数据高于市场预期的52.5。
美国美元指数（DXY）衡量美元对六种主要货币的价值，连续第二天上涨，目前交易于98.50附近。由于美国国债收益率上升，美元（USD）走高，2年期收益率为3.65%，10年期收益率为4.28%。国债收益率的上升使得美国资产对全球投资者更具吸引力，因此资本流入增加了对美元的需求。
然而，由于本月美联储（Fed）降息的前景以及美联储官员的鸽派言论，美元的上涨可能受到限制。CME美联储观察工具显示，市场预计美联储在9月份的政策会议上降息25个基点的可能性超过91%，而前一天的概率为86%。
交易者还在等待本周的劳动力市场数据，这些数据可能会影响美联储在9月份的政策决定。关键报告包括ADP就业变化、平均时薪和8月份的非农就业人数。
尽管降息预期减弱，澳元仍面临压力
- 澳大利亚7月份的月度消费者物价指数同比上涨2.8%，超出之前的1.9%增幅和2.3%的预期。7月份的高通胀降低了澳大利亚储备银行（RBA）近期降息的可能性，继续为澳元提供支持。
- 澳大利亚7月份建筑许可环比下降8.2%，超出预期的4.8%降幅。之前的数据显示增长11.9%。与此同时，年度数据则显示增长6.6%，此前为27.4%的增长，周一的数据表明。
- 根据周一发布的最新数据，中国的财新制造业采购经理人指数（PMI）在8月份从7月份的49.5跃升至50.5。值得注意的是，中国经济的任何变化都可能影响澳元，因为中国和澳大利亚是密切的贸易伙伴。
- 中国国家统计局（NBS）在周日报告称，8月份该国的制造业PMI从7月份的49.3上升至49.4。该读数低于49.5的预期，并标志着连续五个月的下降。然而，NBS非制造业PMI在8月份上升至50.3，前值为50.1，符合市场共识。
- 供应管理协会（ISM）的制造业采购经理人指数（PMI）在8月份从7月份的48.0改善至48.7，但低于预期的49.0。同时，ISM制造业就业指数从前值43.4小幅上升至43.8，而制造业支付价格（通胀成分）则从64.8回落至63.7。
- 美国财政部长斯科特·贝森特（Scott Bessent）在周二表示，他预计最高法院将批准特朗普利用1977年紧急权力法对贸易伙伴征收关税，若不批准，政府还有备用计划。与此同时，特朗普承诺寻求法院的“加快裁决”。
- 在关于特朗普解雇美联储理事丽莎·库克（Lisa Cook）合法性的争议中，市场对美联储独立性的担忧加剧，周五的法庭听证会未能就是否暂时停止该举动作出决定。
- 美国财政部长斯科特·贝森特在周一承认，美联储应该保持政治独立，但对他模糊的说法“美联储犯了很多错误”没有提供明确的解释，除了没有遵循特朗普总统对降低利率的要求。
- 美国个人消费支出（PCE）价格指数在7月份同比保持在2.6%，符合市场预期。剔除波动较大的食品和能源价格的核心PCE价格指数在7月份同比上涨2.9%，符合预期，此前6月份的增幅为2.8%。在月度基础上，核心PCE价格指数分别上涨0.2%和0.3%。
- 旧金山联邦储备银行行长玛丽·达利（Mary Daly）在周日表示，政策制定者将准备很快降息，并补充称，源于关税的通胀可能会被证明是暂时的，彭博社报道。
- 美联储理事克里斯托弗·沃勒（Christopher Waller）在周四表示，他将支持在9月份会议上降息，并在接下来的三到六个月内进一步降息，以防止劳动力市场崩溃，路透社报道。
澳元在0.6500前测试九日EMA支撑位
AUD/USD货币对周三交易在0.6520附近。日线图的技术分析显示，该货币对已跌破上升趋势线，暗示可能从看涨转向看跌的动能变化。然而，该货币对仍位于九日指数移动平均线（EMA）之上，表明短期价格动能较强。若跌破该水平，将表明看跌确认。
主要支撑位在0.6516的九日EMA，随后是0.6502的50日EMA。若跌破这一关键支撑区间，将导致看跌偏向的出现，并促使AUD/USD货币对测试其三个月低点0.6414，该低点在8月21日创下。
在上行方面，AUD/USD货币对可能在0.6540附近反弹，突破上升趋势线，支持该货币对测试8月14日达到的五周高点0.6568，随后是7月24日创下的九个月高点0.6625。
AUD/USD: 日线图
下表显示了 澳元 (AUD) 对所列主要货币 今日的变动百分比。 澳元 对 美元 最弱。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.03% | 0.09% | 0.13% | 0.10% | 0.08% | 0.15% | 0.06% | |
| EUR | -0.03% | 0.07% | 0.10% | 0.05% | -0.09% | 0.11% | 0.02% | |
| GBP | -0.09% | -0.07% | 0.04% | 0.00% | -0.14% | 0.04% | -0.03% | |
| JPY | -0.13% | -0.10% | -0.04% | -0.06% | -0.15% | -0.08% | -0.07% | |
| CAD | -0.10% | -0.05% | -0.01% | 0.06% | -0.10% | 0.06% | -0.04% | |
| AUD | -0.08% | 0.09% | 0.14% | 0.15% | 0.10% | 0.03% | 0.11% | |
| NZD | -0.15% | -0.11% | -0.04% | 0.08% | -0.06% | -0.03% | -0.09% | |
| CHF | -0.06% | -0.02% | 0.03% | 0.07% | 0.04% | -0.11% | 0.09% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 澳元 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 AUD (基数)/ USD (报价)。
澳元常见问题（FAQ）
影响澳元(AUD)的最重要因素之一是澳大利亚储备银行(RBA)设定的利率水平。由于澳大利亚是一个资源丰富的国家，另一个关键驱动因素是其最大出口产品铁矿石的价格。作为其最大的贸易伙伴，中国经济的健康状况，以及澳大利亚的通货膨胀、经济增长率和贸易平衡都是一个因素。市场情绪也是一个因素，即投资者是在买入高风险资产(风险偏好)还是在寻求避险(风险偏好)，风险偏好对澳元有利。
澳大利亚储备银行(RBA)通过设定澳大利亚各银行相互拆借的利率水平来影响澳元(AUD)。这影响了整个经济的利率水平。澳大利亚央行的主要目标是通过上调或下调利率来维持2-3%的稳定通胀率。与其他主要央行相比，相对较高的利率支持澳元，而相对较低的利率则支持澳元。澳大利亚央行还可以使用量化宽松和紧缩政策来影响信贷状况，前者对澳元不利，后者对澳元有利。
中国是澳大利亚最大的贸易伙伴，因此中国经济的健康状况对澳元(AUD)的价值有重大影响。当中国经济表现良好时，它会从澳大利亚购买更多的原材料、商品和服务，从而提振对澳元的需求，推高澳元的价值。当中国经济增长速度不如预期时，情况正好相反。因此，中国经济增长数据的正面或负面惊喜通常会对澳元及其货币对产生直接影响。
铁矿石是澳大利亚最大的出口产品，根据2021年的数据，每年的出口额为1180亿美元，中国是其主要出口目的地。因此，铁矿石价格可以成为澳元的驱动因素。一般来说，如果铁矿石价格上涨，澳元也会上涨，因为对澳元的总需求会增加。如果铁矿石价格下跌，情况则正好相反。较高的铁矿石价格也往往导致澳大利亚更有可能出现贸易顺差，这对澳元也是有利的。
贸易帐，即一个国家出口收入与进口收入之间的差额，是影响澳元价值的另一个因素。如果澳大利亚生产受欢迎的出口产品，那么它的货币将纯粹从寻求购买其出口产品的外国买家创造的剩余需求中获得价值，而不是购买进口产品的支出。因此，净贸易余额为正会增强澳元，如果贸易余额为负则会产生相反的效果。
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