美元：市场在震荡后稳定，债券反弹 – BBH
By FXStreet Insights Team
Date Published: 21 Jan 2026 | Date Modified: 21 Jan 2026
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市场在昨日的震荡后趋于稳定。日本政府债券反弹，带动其他主权债券上涨，而股票和美元的下滑则暂时停滞。一个例外是黄金，继续创下新高，主要受到持续的地缘政治不确定性支撑，布朗兄弟哈里曼（BBH）外汇分析师报告称。
市场在昨日的震荡后趋于稳定。日本政府债券反弹，带动其他主权债券上涨，而股票和美元的下滑则暂时停滞。一个例外是黄金，继续创下新高，主要受到持续的地缘政治不确定性支撑，布朗兄弟哈里曼（BBH）外汇分析师报告称。
国债抛售头条震荡，影响有限
"世界正从单极化转向多极化，使全球政治变得更加竞争和危机频发。有趣的是，加拿大总理马克·卡尼昨日强调，基于规则的国际秩序正在经历一种'破裂，而非过渡'，在这种情况下，'大国已开始将经济一体化作为武器。关税作为杠杆。金融基础设施作为胁迫。供应链作为可被利用的脆弱性'。在这种新世界秩序中，黄金受益，因为它与任何国家的经济政策没有直接联系，能够抵御危机，并在长期内保持其实际价值。"
"昨日，丹麦养老金基金AkademikerPension表示，由于'美国政府财务状况不佳'，它将在月底前出售约1亿美元的美国国债。该消息的信号效应掩盖了其温和的经济影响。总体而言，丹麦持有的美国长期国债占外资总持有量的0.10%和总国债发行量的0.03%。"
"正如我们在昨日的日常策略报告中所论述的，认为欧元区可以在与美国的贸易紧张局势升级时将其国债持有量作为武器的想法完全被夸大且不可信。然而，从长远来看，对美国贸易和安全政策的信心丧失，加上对美联储独立性的政治干预，加速威胁美元作为主要储备货币的角色。这对美元构成了结构性拖累。"
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