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RBA：终端利率在望 – 渣打银行
By FXStreet Insights Team
Date Published: 30 Sep 2025 | Date Modified: 30 Sep 2025
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澳储行选择鹰派按兵不动，指出价格粘性的迹象，并省略了进一步降息的提及。布洛克并未排除在核心CPI可持续稳定在2-3%的目标区间内进一步放松政策的可能性。渣打银行经济学家尼古拉斯·贾（Nicholas Chia）报告称，预计在第四季度将有最后一次25个基点的降息，但承认存在澳储行将降息推迟至2026年上半年的风险。
澳储行选择鹰派按兵不动，指出价格粘性的迹象，并省略了进一步降息的提及。布洛克并未排除在核心CPI可持续稳定在2-3%的目标区间内进一步放松政策的可能性。渣打银行经济学家尼古拉斯·贾（Nicholas Chia）报告称，预计在第四季度将有最后一次25个基点的降息，但承认存在澳储行将降息推迟至2026年上半年的风险。
稳步前行
"澳大利亚储备银行（RBA）在一致决定下将利率维持在3.60%不变，正如我们和市场所预期的那样。我们将这一利率决定视为鹰派按兵不动。政策声明中省略了对进一步放松政策的先前提及。澳储行对8月份CPI意外上行后，通货紧缩放缓的速度表示谨慎，并指出第三季度的季度通胀可能相对于其预测（2.6%年率）更高。由于实际工资增长稳固，资产价格上涨通过财富效应刺激消费，进一步放松澳储行的前景变得复杂。"
"在新闻发布会上，行长布洛克并未排除进一步降息的可能性，但强调了数据依赖性在每次会议上的重要性。布洛克表示，只要总供需失衡进一步缩小，中央银行仍然可以在经济复苏中降息。季度修剪均值CPI仍然是澳储行评估价格压力（第二季度：2.7%年率）是否突破2-3%目标区间中点的关键基准。"
"我们继续预计澳储行将在第四季度进行最后一次25个基点的降息，以结束放松周期，将终端利率降至3.35%。风险平衡倾向于澳储行将进一步降息推迟至2026年上半年，或无限期维持不变。市场已将2025年第四季度（约14个基点已计入）和2026年的澳储行降息预期排除在外。我们重申，第三季度季度CPI数据将于10月29日公布，这将成为未来现金利率的重要数据。"
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