Prévisions EUR/USD : la paire passe sous 1,1200, le biais baissier persistant sous une résistance technique clé

• L’EUR/USD se replie vers 1,1195 en début de séance européenne vendredi.
• La paire conserve des perspectives négatives sous la moyenne mobile simple à 100 jours, tandis que le RSI signale une dynamique baissière.
• La résistance immédiate à surveiller se situe à 1,1255 ; le premier objectif baissier se trouve à 1,1132.

La paire EUR/USD évolue en baisse autour de 1,1195 durant les premières heures de cotation européennes vendredi. Les marchés pourraient se montrer prudents dans la suite de la journée, avant la publication, prévue plus tard ce vendredi, de la production industrielle allemande, des ventes au détail de la zone euro et des rapports sur l’emploi américain.

Les flux vers les valeurs refuges, après une vague de ventes sur les valeurs liées à l’IA à l’échelle mondiale, pourraient apporter un certain soutien au dollar américain (USD) face à l’euro (EUR). « Le dollar bénéficie d’un certain soutien de la demande de valeurs refuges », a déclaré Dilin Wu, stratégiste de recherche chez Pepperstone.

Toutefois, la victoire des démocrates aux élections américaines de mi-mandat incite les traders à réduire leurs paris sur de nouvelles hausses de taux de la Fed. Selon l’outil CME FedWatch, les contrats à terme sur les fonds fédéraux intègrent désormais une probabilité d’environ 70,9 % d’une hausse des taux d’intérêt de 25 points de base en décembre, contre plus de 82,7 % mercredi.

Les données sur l’emploi américain seront au centre de l’attention vendredi, car elles pourraient fournir des indications sur la trajectoire des taux de la Fed. Le rapport sur l’emploi non agricole américain (NFP) devrait faire état de 65 000 créations de postes en septembre. Parallèlement, le taux de chômage devrait rester inchangé à 4,2 % sur la même période.

Les données d’inflation de la zone euro ancrent les swaps alors que les rendements obligataires reculent

Les analystes de Deutsche Bank notent que la séance d’hier a été peu fournie en statistiques, « même si nous avons eu la première estimation de l’IPC de la zone euro pour octobre ». Ils soulignent que les chiffres « étaient conformes aux attentes du consensus, avec une inflation globale atteignant un plus haut de trois ans à +4,0 % en octobre, tandis que l’inflation sous-jacente est restée à +2,5 % ». Sur les marchés de taux, Deutsche Bank indique que « les rendements des Bunds à 10 ans (-5,8 points de base) sont tombés à 3,27 %, tandis que ceux des OAT à 10 ans (-17,6 points de base) ont enregistré leur plus forte baisse quotidienne depuis avril, pour s’établir à 4,77 % ». Ce mouvement « a également réduit l’écart de rendement franco-allemand à 10 ans de 11,8 points de base, à 150 points de base, soit son niveau le plus resserré de ces deux dernières semaines ». Dans ce contexte, les analystes soulignent que « cela a entraîné une forte baisse des anticipations d’inflation, le taux du swap d’inflation en euros à un an (-25,9 points de base) étant tombé à un plus bas de deux mois à 3,10 %, tandis que celui du swap d’inflation américain à un an (-24,9 points de base) a atteint un plus bas de deux mois à 2,16 % ».

Lagarde souligne la persistance des risques inflationnistes et l’incertitude entourant les droits de douane

Le discours de la présidente de la BCE, Christine Lagarde, obtient une note de 6,2/10 sur FXS Speechtracker, légèrement supérieure à sa moyenne historique de 5,6/10, ce qui signale un ton un peu plus restrictif. L’accent mis sur le fait qu’il est « toujours nécessaire de recourir aux outils permettant d’éviter un emballement de l’inflation », ainsi que la difficulté à distinguer les chocs d’offre des chocs de demande, témoignent d’une Banque centrale européenne qui reste prudente en matière d’assouplissement monétaire, ce qui apporte globalement un léger soutien à l’euro.

Les commentaires de Lagarde selon lesquels les droits de douane américains ne seront probablement pas réexaminés rapidement et les élections américaines de mi-mandat pourraient n’avoir d’effet sur ces droits qu’à terme mettent en évidence la persistance des incertitudes liées au commerce et à la croissance, limitant toute réaction fortement haussière de l’euro. La référence au choc énergétique et à l’IA, qui exercent des effets opposés, souligne la complexité du contexte macroéconomique. Elle laisse penser que la BCE s’appuiera sur les indicateurs publiés d’ici décembre, maintenant la sensibilité de l’euro aux données et aux annonces de politique économique.

Analyse technique : l’EUR/USD conserve des perspectives baissières sous la moyenne mobile simple à 100 jours

Sur le graphique journalier, l’EUR/USD conserve une configuration baissière à court terme, le cours au comptant restant contenu sous la moyenne mobile simple (SMA) à 100 jours. Le cours oscille juste au-dessus de la bande médiane de Bollinger à 20 jours, ce qui laisse entrevoir une demande encore timide dans la zone actuelle. L’indice de force relative (RSI) à 14 périodes, à 44, reste sous le seuil neutre de 50, suggérant une dynamique de reprise seulement modeste dans un contexte globalement baissier.

À la hausse, une première résistance se dessine au niveau de la bande supérieure de Bollinger, près de 1,1255, avant le plus bas du 28 juillet à 1,1353 et l’obstacle plus important constitué par la SMA à 100 jours autour de 1,1415. Une poursuite des achats au-dessus de ce niveau pourrait entraîner une progression vers le plus haut du 7 août à 1,1581. 

À la baisse, le support immédiat correspond à la bande inférieure de Bollinger, près de 1,1132. Une cassure sous cette zone ouvrirait la voie au seuil psychologique de 1,1100, puis au plus bas du 12 mai 2025 à 1,0951. 

(L’analyse technique de cet article a été rédigée à l’aide d’un outil d’IA. En savoir plus.)