La roupie indonésienne à la peine face aux pressions budgétaires et aux facteurs de risque externes

• La roupie indonésienne s’affaiblit sur fond de prudence des marchés, tandis que la hausse des cours du pétrole, l’imprévisibilité des recettes d’exportation et l’évolution de la demande extérieure mettent à mal la stabilité budgétaire.
• Bank Indonesia a réaffirmé son engagement à se coordonner avec le gouvernement et à maintenir une combinaison équilibrée de mesures pour soutenir l’IDR.
• Les prix élevés de l’énergie liés aux conflits en cours avec l’Iran ont accentué la pression politique sur le président Trump et le Parti républicain.

L’USD/IDR progresse pour la deuxième journée consécutive et s’échange autour de 18 190 mardi, en début de séance européenne. La paire s’apprécie alors que la roupie indonésienne (IDR) pâtit d’un climat de prudence généralisée, alimenté par les pressions budgétaires liées à la hausse des cours du pétrole, à la volatilité des recettes d’exportation et à l’évolution de la demande extérieure. En réponse, Bank Indonesia (BI) a réaffirmé son engagement à renforcer la coordination de ses politiques avec le gouvernement, tout en maintenant une combinaison équilibrée de mesures pour soutenir la monnaie nationale.

Le potentiel de hausse de la paire USD/IDR pourrait être limité par les difficultés du dollar américain (USD) à l’approche des élections américaines de mi-mandat. La pression politique sur le président américain Donald Trump et le Parti républicain s’est intensifiée en raison des prix élevés de l’énergie liés aux conflits en cours avec l’Iran. Par ailleurs, les marchés prédictifs estiment actuellement à 74 % la probabilité que le Parti démocrate prenne le contrôle du Sénat américain, ce qui souligne l’importance des enjeux politiques entourant le scrutin.

Dans le même temps, les intervenants de marché surveillent de près le prochain rapport sur l’emploi américain, dont la publication est prévue plus tard cette semaine. Ces données devraient apporter de nouveaux éclairages sur la santé du marché du travail et contribuer à façonner les anticipations concernant les futures décisions de politique monétaire. La Réserve fédérale a maintenu une orientation restrictive, et l’outil CME FedWatch indique actuellement une probabilité d’environ 75 % d’une hausse des taux en décembre, après une pause en octobre.

Le dollar américain devrait rester résilient, tandis que la décision de la RBA pèse sur le dollar australien

Les stratégistes d’ING estiment que l’issue des élections américaines de mi-mandat qui se tiennent aujourd’hui ne devrait pas être un moteur majeur pour le marché des changes. Ils précisent qu’ils « ne s’attendent pas à ce que les résultats des élections américaines de mi-mandat d’aujourd’hui entraînent des changements structurels sur le marché des changes ». Ils signalent toutefois un certain risque politique à court terme pour le dollar, qui pourrait subir « des pressions à court terme si les démocrates remportent à la fois la Chambre des représentants (un scénario largement attendu) et le Sénat (où l’issue reste incertaine) ».

Concernant l’Australie, ING souligne qu’« une hausse des taux de la RBA accompagnée d’un discours accommodant a pénalisé l’AUD », mais les analystes de la banque « restent optimistes quant aux perspectives de la devise au-delà du court terme ». Ils suggèrent ainsi que la faiblesse récente du dollar australien pourrait s’avérer temporaire, une fois la surprise initiale liée à la décision de politique monétaire digérée.