Le yen recule alors que l’IPC américain dépasse les prévisions et que les responsables de la Fed soutiennent de nouvelles hausses de taux

• L’USD/JPY progresse, une inflation américaine supérieure aux attentes soutenant le dollar américain.
• La présidente de la Fed de Dallas, Lorie Logan, appelle à au moins deux nouvelles hausses de taux.
• L’important écart de rendement entre les États-Unis et le Japon continue de peser sur le yen.

L’USD/JPY se renforce mardi, une inflation américaine supérieure aux attentes et les propos favorables à un durcissement monétaire tenus par des responsables de la Réserve fédérale (Fed) stimulant la demande de dollars américains (USD). Au moment de la rédaction, la paire s’échange autour de 158,76, en hausse de 0,55 % sur la journée.

L’indice américain des prix à la consommation (IPC) a augmenté de 0,4 % sur un mois en octobre, au-delà des 0,3 % attendus, mais en ralentissement par rapport aux 0,6 % de septembre. L’IPC sous-jacent, qui exclut l’alimentation et l’énergie, a progressé de 0,3 %, au même rythme qu’en septembre et au-dessus des prévisions de 0,2 %. Le Bureau of Labor Statistics (BLS) n’a pas publié de chiffres en glissement annuel pour octobre en raison de la paralysie de l’administration fédérale survenue l’an dernier.

L’indice du dollar américain (DXY) grimpe de 0,68 %, autour de 102,38, tandis que le rendement de référence des bons du Trésor américain à 10 ans augmente de 12 points de base pour retrouver le seuil de 5,00 %.

La présidente de la Fed de Dallas, Lorie Logan, a déclaré que la Fed devait procéder à « au moins deux nouvelles hausses de taux de 25 points de base (pb) » et qu’il « pourrait être possible d’avancer plus rapidement cet hiver ». Elle a indiqué que le taux directeur se situait au moins 50 points de base en dessous d’un niveau modérément restrictif et a souligné l’existence de pressions inflationnistes allant au-delà des perturbations énergétiques liées à la guerre.

Avant la publication, le gouverneur de la Fed Christopher Waller avait déclaré qu’une hausse de taux d’un demi-point pourrait être nécessaire en décembre si l’IPC sous-jacent d’octobre ressortait « autour de 0,3 % ou au-dessus ». Les opérateurs attribuent désormais une probabilité de 89,2 % à une hausse de 25 pb et de 10,8 % à une hausse de 50 pb, selon l’outil CME FedWatch.

De son côté, la Banque du Japon (BoJ) maintient une trajectoire de relèvement progressif des taux, son taux directeur s’établissant à 1,25 %. Le rendement des obligations d’État japonaises à 10 ans se situe autour de 2,17 %, soit environ 283 points de base de moins que son équivalent américain. La hausse des rendements américains et le raffermissement du dollar américain pèsent sur le yen japonais, tandis que la perspective de nouvelles hausses de taux de la Fed pourrait maintenir un écart important entre les taux d’intérêt américains et japonais.

Le calendrier économique japonais étant peu chargé pour le reste de la semaine, les opérateurs sur l’USD/JPY se concentreront sur les interventions des responsables de la Fed ainsi que sur les données relatives aux prix à la production au Japon jeudi et aux États-Unis vendredi.