Una debenture è un titolo di debito che una società o un governo emette per prendere in prestito denaro dagli investitori. L’emittente accetta di pagare interessi per tutta la durata e di rimborsare il capitale alla scadenza.
Una debenture è di solito non garantita, il che significa che nessuna attività specifica viene data in garanzia. Gli investitori prestano sulla base della solidità creditizia e del flusso di cassa dell’emittente piuttosto che su un diritto su beni, e il tasso di interesse può essere fisso o variabile.
Una debenture è diversa da un’obbligazione garantita. Un’obbligazione garantita è supportata da un’attività specifica che il detentore può rivalersi se l’emittente è inadempiente; una debenture non ha tale supporto, quindi i suoi detentori vengono dopo i creditori garantiti e di solito richiedono un tasso di interesse più elevato per accettare quel rischio. Nell’uso statunitense, il termine a volte descrive in particolare un’obbligazione societaria non garantita.
Una società emette USD 1 million di debenture a un tasso di interesse annuo del 5%. Le debenture non sono garantite, quindi gli investitori prestano basandosi solo sul merito creditizio della società.
Ogni anno la società paga interessi sull’intero importo:
USD 1,000,000 √ó 5% = USD 50,000
Paga USD 50,000 di interessi all’anno ai detentori delle debenture e, alla scadenza, rimborsa il capitale di USD 1,000,000, a condizione che sia ancora in grado di adempiere ai propri obblighi.