Il contango è una condizione di mercato in cui il prezzo futures di una commodity è superiore al suo attuale prezzo spot, quindi i contratti con consegna più lontana costano più di quelli con consegna ravvicinata. La curva forward ha una pendenza ascendente quando un mercato è in contango.
Questo schema riflette spesso i costi di detenzione di una commodity nel tempo, come stoccaggio, assicurazione e finanziamento, che sono incorporati nei prezzi con scadenze più lontane. Per i trader che rinnovano i futures in avanti, il contango può creare un costo, perché vendono contratti a breve termine più economici e acquistano contratti successivi più costosi.
Il contango è l'opposto della backwardation, in cui i prezzi a breve termine sono più alti di quelli con scadenze più lontane e la curva forward ha una pendenza discendente. Un mercato può passare dall'una all'altra condizione al variare di domanda e offerta.
Confronti due contratti futures sullo stesso greggio. Il contratto con scadenza più vicina quota 78.00 per barile, mentre il contratto con scadenza a sei mesi quota 81.00 per barile.
Poiché il prezzo con scadenza più lontana è più alto, il mercato è in contango.
81.00 (lontano) meno 78.00 (vicino) = premio di 3.00 per il contratto con scadenza più lontana