Capex cos’è e perché è fondamentale per le aziende
Capex è l’abbreviazione di Capital Expenditure e indica le spese in conto capitale che un’azienda sostiene per beni strumentali e immobilizzazioni. Il Capex è fondamentale perché riguarda risorse che generano benefici nel tempo, come un nuovo impianto produttivo, un edificio, un’infrastruttura informatica o un aggiornamento tecnologico che migliora efficienza e capacità.
Cosa include il Capex
In pratica, il Capex può includere diverse voci legate a investimenti durevoli e miglioramenti strutturali. Ecco gli esempi più comuni.
- Acquisto di nuove attrezzature, impianti, veicoli, immobili
- Sviluppo o miglioramento di software e infrastrutture tecnologiche
- Estensione della vita utile di un bene già esistente, come l’ammodernamento di un macchinario
Tipi di Capex
Per capex cos’è in modo semplice, è utile distinguere due categorie operative che molte aziende usano nei report e nelle presentazioni agli investitori.
Il Maintenance Capex riguarda le spese necessarie per mantenere la capacità esistente e assicurare continuità operativa. Il Growth Capex riguarda invece gli investimenti per espandere il business, aumentare la capacità produttiva o entrare in nuovi mercati.
Come si calcola il Capex
Un metodo pratico per stimare il Capex parte dalla variazione delle immobilizzazioni materiali e dall’ammortamento del periodo. In termini operativi, il dato viene spesso ricavato dal rendiconto finanziario, nella sezione relativa agli investimenti.
Formula pratica
Capex = variazione di PP&E + ammortamento del periodo
La variazione di PP&E indica la differenza nelle proprietà, impianti e macchinari tra due periodi. L’ammortamento rappresenta la quota di costo che viene imputata a conto economico, mentre il Capex rappresenta l’esborso legato agli investimenti.
Dove si trova il Capex nel bilancio
Nel contesto italiano, il punto di partenza è il bilancio d’esercizio. Il rendiconto finanziario aiuta a capire quanta cassa è stata assorbita dagli investimenti, mentre lo stato patrimoniale mostra le immobilizzazioni e la loro evoluzione nel tempo. La forma esatta può variare in base a standard contabili e modalità di reporting dell’azienda, quindi conviene leggere anche le note e la relazione di gestione quando disponibili.
Capex vs Opex: qual è la differenza
Capex e Opex vengono spesso confusi, ma descrivono due tipi di spesa molto diversi. Il Capex riguarda investimenti in beni durevoli, mentre l’Opex riguarda i costi ricorrenti per far funzionare l’attività ogni giorno.
Capex e ammortamento: qual è la differenza
Il Capex è la spesa sostenuta per acquisire o migliorare un bene durevole. L’ammortamento è il modo in cui quel costo viene distribuito nel tempo a conto economico. Questo significa che un’azienda può avere un Capex elevato oggi, con un impatto immediato sulla cassa, mentre l’ammortamento si riflette progressivamente nei risultati contabili dei periodi successivi.
Per una lettura completa, conviene incrociare rendiconto finanziario, stato patrimoniale e note del bilancio d’esercizio. In questo modo si distingue ciò che è un investimento reale in immobilizzazioni da ciò che è solo una quota contabile.
Perché i trader devono monitorare il Capex
Dal punto di vista del trading, il Capex può influenzare aspettative su crescita, margini e capacità competitiva. Un Capex alto può essere interpretato come un segnale di espansione, ma può anche indicare pressione sulla liquidità e maggiore rischio se i progetti non generano ritorni adeguati.
Un Capex basso può riflettere stabilità e disciplina finanziaria, ma può anche suggerire minore investimento in innovazione. Per questo i trader spesso osservano il Capex insieme al cash flow operativo, al debito e alle indicazioni del management nei report.
Esempio collegato ai mercati
Nel settore tecnologico, aziende statunitensi come NVIDIA e Microsoft possono aumentare il Capex per infrastrutture legate all’intelligenza artificiale, come data center e capacità di calcolo. Questi investimenti, spesso comunicati nei report e nelle guidance, possono cambiare le attese su crescita futura e influenzare l’andamento di titoli quotati in $.
Come usare queste informazioni per analizzare titoli e settori
Per un’analisi semplice e coerente, puoi usare questo approccio quando leggi il bilancio d’esercizio di un’azienda.
- Controlla nel rendiconto finanziario quanta cassa viene assorbita dagli investimenti
- Verifica nello stato patrimoniale come evolvono le immobilizzazioni nel tempo
- Confronta il Capex con il cash flow operativo per capire la sostenibilità
- Leggi la relazione e le note per capire obiettivi, tempi e rischi dei progetti
Analisi del Capex con TMGM
Capire capex significato e il suo impatto sul bilancio aiuta a leggere meglio i titoli e i settori. Se fai trading su azioni tramite CFD, queste informazioni possono supportare le tue ipotesi su crescita, investimenti e pressione sulla cassa, soprattutto quando le aziende comunicano piani di spesa importanti.
Per una base chiara su cosa sono i CFD, puoi leggere la guida su cosa sono i CFD e poi applicare questi concetti nell’analisi dei titoli su piattaforme come MetaTrader 4 e MetaTrader 5.
Quando sei pronto a mettere in pratica l’analisi, puoi aprire un conto di trading con TMGM e applicare questi concetti per valutare meglio aziende e settori. Per maggiore sicurezza, TMGM è autorizzata da ASIC, VFSC, FSA e FSC e utilizza conti segregati per proteggere i fondi dei clienti.
Se preferisci approfondire prima l’uso delle piattaforme, puoi consultare la guida su come usare MetaTrader 4 e la guida su come usare MetaTrader 5 per capire funzioni, ordini e strumenti essenziali.
