TMGM Colazione quotidiana dei mercati: 2026-08-18

Panoramica del mattino

• Le United Kingdom Maritime Trade Operations hanno dichiarato di aver ricevuto una segnalazione di un incidente nello Stretto di Hormuz martedì, alimentando le più recenti preoccupazioni sulla sicurezza attorno a questa via d’acqua.
• Il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha dichiarato di non essere interessato a rinnovare un memorandum d’intesa in scadenza con l’Iran, secondo Bloomberg.
• Il Tesoro statunitense ha richiesto commenti pubblici sulle norme proposte per attuare le disposizioni chiave del GENIUS Act, incluse licenze, registrazione degli emittenti esteri e sanzioni per l’emissione illecita di stablecoin.
• Un rapporto ha riferito che il rendimento del Treasury USA a 30 anni ha raggiunto il livello più alto dal 2007, con i rendimenti in forte rialzo tra timori legati all’inflazione e al debito.
• I prezzi del petrolio sono rimasti sostenuti durante il periodo in esame, poiché il confronto tra Stati Uniti e Iran, le tensioni in Libano e gli attacchi alle raffinerie russe hanno mantenuto l’attenzione sui rischi per l’offerta.
• Un rapporto di Rabobank ha affermato che Washington stava sviluppando una strategia più rigida di allineamento sull’intelligenza artificiale, volta a spingere i Paesi a scegliere tra i blocchi tecnologici statunitense e cinese.
• Un rapporto di TD Securities ha affermato che le recenti comunicazioni della Federal Reserve indicavano una forward guidance meno esplicita e una maggiore incertezza riguardo alla funzione di reazione della politica monetaria della banca centrale.

Panoramica generale

Gli sviluppi geopolitici e della sicurezza energetica hanno dominato il periodo in esame, con un nuovo incidente segnalato nello Stretto di Hormuz e il protrarsi delle frizioni tra Washington e Teheran che hanno mantenuto alta l’attenzione su una delle rotte marittime più importanti al mondo. La decisione, secondo quanto riportato, del presidente degli Stati Uniti di non rinnovare un memorandum d’intesa in scadenza con l’Iran ha contribuito al più ampio contesto di relazioni tese, mentre altre notizie hanno evidenziato le persistenti preoccupazioni sui flussi energetici dal Medio Oriente e sulle più ampie interruzioni dell’offerta.

Sul fronte delle politiche e della regolamentazione finanziaria, il Tesoro statunitense ha avviato una consultazione sulle norme proposte per le stablecoin nell’ambito del GENIUS Act, definendo come l’emissione, l’offerta e la vendita agli utenti statunitensi verrebbero trattate nel nuovo quadro normativo. Nei mercati più ampi e sul fronte della politica macroeconomica, le notizie hanno evidenziato un’impennata dei rendimenti dei Treasury USA a lunga scadenza e un distinto cambiamento nelle comunicazioni della Federal Reserve verso indicazioni meno esplicite, mentre una nota di Rabobank ha descritto un approccio statunitense più duro all’allineamento internazionale sull’IA e all’accesso alla tecnologia.

Sviluppi geopolitici

UKMTO segnala un incidente nello Stretto di Hormuz

Le United Kingdom Maritime Trade Operations hanno dichiarato di aver ricevuto una segnalazione di un incidente nello Stretto di Hormuz, secondo Reuters martedì. Il rapporto fornito non conteneva ulteriori dettagli operativi verificati, ma l’allerta è arrivata in un contesto di crescente attenzione alla sicurezza marittima e alle condizioni di navigazione in questa via d’acqua strategica.

Trump afferma di non voler prorogare il memorandum con l’Iran

Il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha dichiarato di non essere interessato a rinnovare un accordo in scadenza con l’Iran, secondo Bloomberg lunedì. L’articolo fornito non riportava ulteriori dettagli sui termini del memorandum, ma la dichiarazione ha aggiunto ulteriore tensione alle recenti relazioni tra Stati Uniti e Iran in un periodo di forte attenzione alla sicurezza regionale e al traffico marittimo attraverso lo Stretto di Hormuz.

La strategia statunitense di allineamento sull’IA indica un approccio più rigido ai blocchi tecnologici

Un rapporto di Rabobank ha affermato che Washington stava preparando un approccio del bastone e della carota alla politica sull’intelligenza artificiale che spingerebbe i Paesi a scegliere tra una coalizione sull’IA guidata dagli Stati Uniti e l’alleanza rivale della Cina. Secondo il rapporto, i Paesi che firmano accordi con Pechino potrebbero rischiare di perdere l’accesso alle tecnologie statunitensi per l’IA, in quella che è stata descritta come un’estensione del quadro Pax Silica volto a rafforzare l’accesso degli Stati Uniti a risorse critiche e alle catene di approvvigionamento dei semiconduttori. La nota ha inoltre affermato che la partecipazione del Kazakistan a entrambi i quadri era diventata motivo di preoccupazione a causa dei suoi minerali critici e del più ampio sforzo per limitare l’accesso dei rivali ai modelli di IA statunitensi di frontiera e alla ricerca.

Politica & Sviluppi normativi

Il Tesoro USA avvia una consultazione sulle norme del GENIUS Act per le stablecoin

Il Dipartimento del Tesoro degli Stati Uniti ha richiesto commenti pubblici sulle norme proposte per attuare le disposizioni chiave del Guiding and Establishing National Innovation for US Stablecoins Act, o GENIUS Act. La proposta chiarirebbe quando una società è considerata emittente di una stablecoin negli Stati Uniti e quando i fornitori di servizi per asset digitali sono considerati come soggetti che offrono o vendono stablecoin a utenti statunitensi. In base al quadro descritto nell’articolo fornito, in generale solo gli emittenti autorizzati potrebbero offrire stablecoin ai clienti statunitensi, gli emittenti esteri potrebbero operare negli Stati Uniti se soddisfano i requisiti del GENIUS Act, inclusa la registrazione presso l’Office of the Comptroller of the Currency, e l’emissione illecita potrebbe comportare sanzioni fino a 1 milione di dollari e cinque anni di reclusione. L’articolo afferma che gli emittenti dovrebbero disporre di un’adeguata licenza federale o statale a partire dalla prevista data di entrata in vigore del 18 gennaio 2027.

Macroeconomia & Banche centrali

Il rendimento del Treasury USA a 30 anni raggiunge il livello più alto dal 2007

Un rapporto fornito ha riferito che i rendimenti dei Treasury USA sono avanzati bruscamente, con il rendimento a 30 anni che ha raggiunto il livello più alto dal 2007. L’articolo afferma che i rendimenti hanno invertito la rotta dopo la pubblicazione dei dati sulle vendite al dettaglio negli Stati Uniti e cita le preoccupazioni per inflazione e debito nella classificazione tematica sottostante, osservando inoltre che l’assenza di notizie dal Medio Oriente ha mantenuto elevati i prezzi del petrolio tra i timori di una ripresa delle ostilità.

TD Securities afferma che le comunicazioni della Federal Reserve stanno diventando meno esplicite

Un rapporto di TD Securities ha affermato che la Federal Reserve si stava allontanando da una forward guidance dettagliata e da funzioni di reazione esplicite, lasciando ai mercati il compito di dedurre la politica monetaria più direttamente dai dati in arrivo. La nota afferma che il presidente Warsh aveva segnalato una preferenza per indicazioni meno esplicite e che le recenti comunicazioni avevano creato incertezza sia sulla funzione di reazione sia su elementi del quadro di politica monetaria. Ha inoltre affermato che Warsh aveva suggerito che l’obiettivo di inflazione PCE al 2% della Fed potrebbe essere rivisto nella prossima dichiarazione strategica prevista per gennaio 2027, con cinque gruppi di lavoro incaricati di esaminare le evidenze e con possibili conclusioni preliminari che potrebbero emergere a Jackson Hole.

Energia & Materie prime

I rischi per l’offerta di petrolio restano al centro dell’attenzione tra tensioni USA-Iran e interruzioni più ampie

Il rapporto fornito sul mercato petrolifero ha affermato che il West Texas Intermediate è stato scambiato intorno a 82,10 dollari durante la sessione di lunedì, con prezzi sostenuti dallo stallo tra Stati Uniti e Iran e dalle persistenti preoccupazioni sui flussi di petrolio attraverso lo Stretto di Hormuz. L’articolo afferma che il ministro degli Esteri iraniano Abbas Araghchi ha dichiarato che al momento non erano in corso negoziati e che gli Stati Uniti devono accettare le condizioni dell’Iran affinché il traffico marittimo riprenda attraverso questa via d’acqua. Cita inoltre l’intensificarsi della retorica del viceministro degli Esteri iraniano Kazem Gharibabadi, la ripresa dei combattimenti tra Israele e Hezbollah in Libano e gli attacchi ucraini quasi quotidiani alle raffinerie petrolifere russe come ulteriori fattori che mantengono l’attenzione sui rischi per l’offerta globale.

Riepilogo finale

Il periodo in esame è stato guidato dagli sviluppi geopolitici e della sicurezza energetica incentrati sullo Stretto di Hormuz e sulle relazioni tra Stati Uniti e Iran, insieme agli aggiornamenti della politica statunitense in materia di regolamentazione delle stablecoin, mercati dei Treasury, comunicazioni della Federal Reserve e strategia internazionale sull’IA.