TMGM 데일리 마켓 브렉퍼스트: 2026년 8월 29일

모닝 스냅샷

• 연방준비제도 의장 케빈 워시는 잭슨홀에서 인플레이션을 다시 정책의 중심에 놓았고, 이에 따라 시장은 그의 발언 이전 약 35%~36%였던 9월 금리 인상 내재 확률을 약 56%~57%로 끌어올렸습니다.
• 워시가 인플레이션과 관련해 연준이 아직도 "해야 할 일이 남아 있다"고 말한 뒤 미 달러화는 강세를 보였으며, DXY는 99.50 부근에서 거래됐고 EUR/USD는 1.1595 부근으로 하락했으며 GBP/USD는 약 1.3538까지 내렸습니다.
• 도쿄 인플레이션 지표는 다음 달 일본은행의 정책 조정 가능성을 강화했으며, 도쿄권 인플레이션은 1.9%, 에너지와 신선식품을 제외한 지표는 2.0%를 기록한 가운데 시장에서는 9월 금리 인상 가능성을 약 84%로 반영한 것으로 전해졌습니다.
• 캐나다 경제는 2분기에 전분기 대비 0.8% 성장하며, 1분기 수정치인 0.1% 증가에서 가속화됐습니다.
• ECB 관계자들과 시장 논평은 유로존 인플레이션의 강화와 견조한 성장세를 가리켰으며, 9월 추가 금리 인상이 상당한 가능성으로 평가됐습니다.
• 영란은행 총재 앤드루 베일리는 BoE의 다음 정책회의를 앞두고 영국에서 유의미한 2차 인플레이션 효과가 나타나고 있지 않다고 말했습니다.
• 이란은 호르무즈 해협 재개방을 위한 조건을 준비하고 있다고 밝혔으며, 동시에 새로운 미국의 경제 조치를 규탄하면서 긴장이 계속 지역 에너지 흐름을 교란하고 있다고 했습니다.
• 카타르는 호르무즈 해협 통항이 여전히 크게 제약된 가운데 LNG 수출에 대한 불가항력(force majeure) 조치를 연장했으며, 이에 따라 유럽과 아시아의 가스 공급 리스크가 계속 주목받고 있습니다.
• 브렌트유는 2.1% 상승 마감했고 WTI는 82.50달러 위를 유지했으며, 미국-이란 협상 재개 기대가 약화되고 호르무즈 주변의 차질이 지속되면서 에너지 시장의 경계감이 이어졌습니다.
• 미국 증권거래위원회(SEC)는 에버노스 홀딩스(Evernorth Holdings)와 아르마다 애퀴지션 코프 II(Armada Acquisition Corp. II)의 합병 제안과 관련한 등록신고서의 효력을 승인했으며, 이에 따라 9월 30일 주주 투표와 XRPN 종목코드로의 나스닥 상장이 추진될 수 있게 됐습니다.

시장 동향

외환

케빈 워시의 잭슨홀 발언 이후 미 달러화는 강세를 보였고, DXY는 99.50 부근에서 거래됐습니다. EUR/USD는 1.1595 부근으로 하락했고 한 보도에서는 당일 0.48% 하락한 것으로 전해졌으며, GBP/USD는 약 0.40% 내린 1.3538을 기록했고 멕시코 페소는 달러 대비 0.42% 넘게 약세를 보였습니다.

원자재

브렌트유는 2.1% 상승 마감했고, WTI는 82.70달러 부근에서 거래되며 82.50달러 위를 유지했으며, 금은 미국 금리 인상 기대가 달러와 미 국채 수익률을 끌어올린 가운데 중동 공급 리스크가 높은 수준을 유지하면서 0.42% 넘게 하락했습니다.

주식

다우존스 산업평균지수는 워시의 연설 이후 연준의 9월 정책 기대가 재조정되면서도 의장으로부터 명시적인 포워드 가이던스(forward guidance)가 제시되지 않자 초기 상승분을 반납했습니다.

거시경제 & 중앙은행

워시의 잭슨홀 연설, 9월 연준 금리 인상 기대 되살려

연방준비제도 의장 케빈 워시는 잭슨홀 연설에서 물가 안정이 여전히 중앙은행의 최우선 과제라고 강조하며, 정책당국은 기조적 인플레이션이 목표를 향해 움직이고 있다는 확신이 필요하고 그렇지 않다면 여전히 "해야 할 일이 남아 있다"고 경고했습니다. 그는 여름철 인플레이션 지표가 예상보다 양호했지만 기조적인 물가 흐름에 의미 있는 변화가 나타났다고 보기에는 충분하지 않다고 말했으며, 연준의 2% PCE 인플레이션 목표는 "확고하고 고정돼 있다"고 거듭 밝혔습니다.

워시는 또한 미국 경제에 대해 비교적 낙관적인 평가를 내리며, 경제 활동이 강화된 것으로 보이고 소비 지출은 건전하며 노동시장은 안정적이고 기업 투자는 빠르게 증가하고 있다고 말했습니다. 그는 현재의 금융 여건을 제약적이라고 표현하기는 어렵다며, 신용 및 대출 시장에서 의미 있는 긴축의 징후는 거의 보이지 않는다고 덧붙였습니다.

이 발언은 금리 기대의 급격한 재조정을 촉발했습니다. 시장이 반영한 9월 연준 금리 인상 가능성은 연설 후 약 56%~57%로 상승했으며, 이전에는 약 35%~36% 수준이었습니다. 달러는 전반적으로 강세를 보였고 DXY는 99.50 부근을 기록했으며, EUR/USD는 1.1595 부근으로 하락했고 GBP/USD는 약 1.3538까지 내렸으며 멕시코 페소는 달러 대비 0.42% 넘게 약세를 보였습니다. 금은 달러와 미 국채 수익률 상승으로 0.42% 넘게 하락했습니다.

클리블랜드 연은 총재 베스 해맥은 연준이 금리 인상에 나설 시점이며 기다리는 것은 고통을 초래할 것이라고 말해 매파적 기조를 강화했습니다. 앞선 논평에서는 연준 내부의 견해차도 부각됐는데, 일부 인사들은 더 큰 제약이 필요하다고 주장한 반면 다른 인사들은 인플레이션에 대한 추가 증거를 기다리는 데 더 무게를 두고 있었습니다.

도쿄 인플레이션 지표, 9월 일본은행 조치 가능성 강화

일본의 최신 도쿄 인플레이션 및 노동시장 지표는 다음 달 일본은행의 정책 조정 가능성을 강화했습니다. 도쿄권 인플레이션은 1.9%로 발표됐고, 에너지와 신선식품을 제외한 지표는 2.0%에 도달했습니다. 서비스 부문 인플레이션은 8월 0.39%로 거의 1년 만의 최고 수준으로 언급됐으며, 3개월 연율 기준으로도 모멘텀이 가속화되고 있는 것으로 나타났습니다.

시장에서는 9월 일본은행 금리 인상 가능성을 약 84%로 반영한 것으로 전해졌습니다. 보도 기간 중 논평에서는 이번 지표가 일본은행에 필요한 인플레이션 및 노동시장 신호를 제공했다고 평가했지만, 당국자들은 아직 시점에 대해 명확한 가이던스를 제시하지 않았습니다. 히미노 부총재 역시 구체적인 시점 신호는 피한 것으로 전해졌습니다.

엔화의 반응은 보도 기간 전반에 걸쳐 엇갈렸습니다. 한 보도에서는 일본 통화가 초반 강세를 보여 아시아장 초반 USD/JPY가 159.30 부근까지 하락했다고 전한 반면, 다른 보도에서는 더 강한 인플레이션 배경에도 불구하고 엔화가 이후 5거래일 연속 약세를 보였다고 전했습니다.

ECB 관계자들, 유로존 전반의 인플레이션 강화 속 경계감 시사

유럽중앙은행 관계자들과 시장 논평은 9월 정책회의를 앞두고 인플레이션 배경이 더 강해지고 경제 활동이 견조하다는 점을 가리켰습니다. 오스트리아 중앙은행 총재이자 ECB 위원인 마르틴 코허는 유럽 경제가 더 큰 모멘텀을 보이고 있으며 이것이 물가 안정을 위협한다고 말했습니다.

각국 인플레이션 지표도 압력을 더했습니다. 프랑스 CPI는 8월 전년 대비 2.1%에서 2.4%로 상승했고, 프랑스 HICP는 2.4%에서 2.7%로 올랐습니다. 스페인 CPI는 3.6%에서 4.3%로 상승했으며, 조화 인플레이션은 4.5%로 보고됐습니다. 유로존의 8월 경제심리지수는 1.3포인트 오른 98.4를 기록했고, EU 지표는 1.0포인트 상승한 98.2를 나타냈습니다.

ECB 통화정책위원회 위원 마르틴스 카자크스는 9월 추가 금리 인상이 상당한 가능성이라고 말했으며, 논평에서는 슈나벨과 라데프를 포함한 다른 관계자들의 매파적 신호도 부각됐습니다. 별도의 시장 논평에서는 9월 10일 회의에서 기준금리를 25bp 인상해 2.50%로 올리는 시나리오가 기본 전망으로 제시됐으며, 브렌트유와 네덜란드 TTF 가스를 포함한 에너지 가격이 여전히 인플레이션 전망의 핵심으로 지목됐습니다.

BoE 베일리 총재, 영국에서 유의미한 2차 인플레이션 효과는 보이지 않아

영란은행 총재 앤드루 베일리는 잭슨홀에서 블룸버그 TV와의 인터뷰를 통해 영국에서 유의미한 2차 인플레이션 효과를 보고 있지 않다고 말했습니다. 이 발언은 BoE의 다음 정책회의를 앞두고 나왔으며, 중앙은행들이 물가의 지속성을 면밀히 주시하는 가운데서도 베일리의 판단으로는 보다 광범위한 인플레이션 파급효과가 제한적이라는 점을 시사했습니다.

캐나다 경제, 2분기 성장 가속

캐나다 통계청은 국내총생산(GDP)이 2분기 전분기 대비 0.8% 증가했다고 발표했으며, 이는 1분기 수정치인 0.1% 성장에서 큰 폭으로 가속화된 것입니다. 앞선 분기는 당초 0% 성장으로 추정됐었습니다.

더 강한 GDP 지표는 미국과의 무역 긴장이 계속 주목받는 가운데 나왔습니다. 보도 기간 중 논평에서는 양국의 기본 전망은 안정적으로 유지되고 있다고 했지만, 관세 인상과 상응 조치가 특히 자동차 부문을 중심으로 특정 산업, 지역, 국경 간 공급망에 상당한 부담을 주고 있다고 경고했습니다. 또한 캐나다의 여행 지출이 이미 미국 여행에서 크게 이탈했다고 지적했습니다.

미국 노동시장 벤치마크 수정치, 고용지표 재평가 앞두고 주목

투자자들은 최근 몇 년간 대규모 수정이 있었던 만큼 중요성이 커진 미국 노동시장 벤치마크 수정치에도 주목했습니다. 이 발표는 비농업부문 고용지표에 대한 현실 점검이자, 상대적으로 덜 알려졌지만 점점 더 중요해지고 있는 노동시장 여건의 척도로 설명됐습니다.

워시의 발언은 이러한 배경 속에서 나왔으며, 한 보도는 미국 지표가 비농업부문 고용의 소폭 하향 수정과 단기 소비자 인플레이션 기대 완화 등을 포함해 엇갈린 그림을 보여줬다고 지적했습니다.

지정학, 에너지 & 원자재

이란, 호르무즈 재개방 조건 제시…새로운 미국 조치로 긴장 고조

로이터는 레바논 헤즈볼라 연계 매체와의 인터뷰를 인용해, 이란 안보 책임자 모흐센 레자이가 중재자들의 요청에 따라 호르무즈 해협 재개방을 위한 조건 목록을 준비하고 있으며 그 조건에는 역내 전쟁 종식이 포함된다고 보도했습니다.

별도로 이란은 새로운 미국의 경제 조치를 규탄하며 워싱턴의 제재 정책을 "국가 테러리즘"이라고 규정했고, 다른 국가들에 제재를 이행하지 말 것을 촉구했습니다. 테헤란은 또한 국제사회와 유엔 기구들이 해당 조치에 대응할 것을 촉구했습니다.

이 발언은 호르무즈 해협이 더 광범위한 미-이란 긴장과 글로벌 에너지 흐름 전망에 얼마나 밀접하게 연결돼 있는지를 부각시켰습니다.

카타르 LNG 차질과 호르무즈 병목, 글로벌 에너지 공급 리스크 고조

카타르는 호르무즈 해협 통항이 여전히 크게 제약된 가운데 유럽 및 아시아 구매자들에 대한 LNG 공급의 불가항력(force majeure) 조치를 연장했으며, 이에 따라 글로벌 가스 공급의 주요 축이 계속 차질을 빚고 있습니다. 보도 기간 중 논평에서는 LNG 가격이 이미 전쟁 이전 수준의 거의 두 배에 근접해 있다고 했으며, 차질이 장기화될 경우 겨울을 앞둔 유럽의 가스 수급이 더 타이트해질 것이라고 경고했습니다.

리스크는 가스에만 국한되지 않습니다. 보도에 따르면 현재까지는 재고가 원유 흐름 감소의 영향을 완충하고 있지만, 교착 상태가 지속되면 그 완충 여력은 약화될 것입니다. 추가 원유가 계속 호르무즈를 통과하고 있으며, 한 추정치는 일평균 흐름을 약 500만 배럴로 제시했지만 공급망은 여전히 압박을 받고 있고 외교적 차질에 매우 민감한 상태입니다.

이 같은 광범위한 시장 영향은 유가에서도 확인됐습니다. 미국-이란 협상 재개 기대가 약화되면서 브렌트유는 2.1% 상승 마감했고, WTI는 82.70달러 부근에서 거래되며 82.50달러 위를 유지했습니다. 논평에서는 또한 베네수엘라가 미국과의 관계 개선에 따라 OPEC 탈퇴를 검토하고 있다고 언급했으며, 이는 OPEC의 공식적 영향력을 줄일 수 있지만 OPEC+는 여전히 상당한 시장 지배력을 유지할 수 있음을 시사했습니다.

기업 동향

SEC, 아르마다 합병 투표 위한 에버노스 등록 승인

미국 증권거래위원회는 에버노스 홀딩스와 아르마다 애퀴지션 코프 II의 사업 결합 제안과 관련된 등록신고서의 효력을 승인했으며, 이에 따라 아르마다 주주들은 9월 30일로 예정된 임시 주주총회에서 해당 거래에 대해 표결할 수 있게 됐습니다.

승인될 경우 합병 법인은 XRPN 티커로 나스닥에 상장될 것으로 예상됩니다. 에버노스는 이번 단계가 적극적으로 운용되는 XRP 재무 전략을 추진하는 동시에 상장사로 전환하려는 계획을 진전시키는 것이라고 밝혔습니다.

주요 예정 이벤트

• 아르마다 애퀴지션 코프 II 주주의 에버노스 합병 투표 — 9월 30일: SEC가 등록신고서의 효력을 승인한 후, 아르마다 주주들은 에버노스 홀딩스와의 사업 결합 제안에 대해 표결할 예정입니다.
• 유럽중앙은행 정책회의 — 9월 10일: ECB의 다음 정책회의는 관계자들과 시장 논평이 인플레이션 강화와 추가 금리 인상 가능성을 시사한 이후 주목받고 있습니다.