TMGM 데일리 마켓 브렉퍼스트: 2026년 9월 2일

모닝 스냅샷

• 도널드 트럼프 대통령이 이란이 호르무즈 해협에 기뢰를 부설하려 했다고 밝힌 뒤, 미국은 호르무즈 해협 인근의 이란 목표물을 타격하고 있다고 발표했으며, 이에 따라 분쟁이 급격히 격화되고 에너지 수송 리스크가 한층 커졌습니다.
• 영국 해사무역기구(United Kingdom Maritime Trade Operations)에 따르면, 유조선 한 척이 호르무즈 해협을 빠져나오던 중 세 발의 발사체에 피격됐다고 보고했으며, 이는 세계 핵심 원유 수송로 중 하나의 해상 안보에 대한 우려를 더욱 키웠습니다.
• 이란 남부에서 폭발이 보고되고 호르무즈 해협 주변의 공급 리스크가 심화되면서 유가는 급등했습니다. WTI는 아시아 거래 시간대 약 85.60달러에서 장 후반 88.50달러를 상회했고, 브렌트유는 밤사이 배럴당 90달러를 웃돌았습니다.
• 미국 국채 수익률은 에너지 가격 상승의 인플레이션 영향에 시장의 초점이 맞춰지면서 상승했으며, 10년물은 4.79% 부근, 2년물은 4.39% 부근, 30년물은 5.28% 안팎에서 거래됐습니다.
• 미국 증시는 이란 목표물에 대한 타격이 확인된 이후 하락했으며, 다우존스 산업평균지수는 장중 저점 기준 약 450포인트, 0.85% 하락한 52,750선 부근을 나타냈습니다.
• 연방준비제도(Fed) 이사 마이클 바는 인플레이션이 여전히 너무 높으며 물가 압력이 조만간 완화되지 않을 경우 금리 인상이 필요해질 수 있다고 말해, 매파적 정책 신호에 대한 시장의 주목이 이어졌습니다.
• 일본의 10년물 국채 수익률은 스콧 베센트 미국 재무장관이 엔화 저평가 해소 조치를 지지하고 명확한 통화정책 커뮤니케이션의 중요성을 강조하면서 1996년 이후 처음으로 3%에 도달했습니다.
• 일본의 가타야마 사쓰키 재무상은 외환시장에 대한 지속적이고 공조된 대응이 필요하다는 점을 베센트 장관과 확인했다고 밝혔습니다.
• 유로존의 8월 헤드라인 인플레이션은 7월 2.9%에서 3.3%로 상승한 반면, 근원 인플레이션은 2.4%로 소폭 둔화돼, 에너지발 물가 상승 압력 속에 ECB가 다시금 부담을 안게 됐습니다.
• 뉴질랜드중앙은행(RBNZ)은 수요일 기준금리(Official Cash Rate)를 25bp 인상해 2.75%로 올릴 것으로 예상됐습니다.

시장 동향

에너지

WTI 원유는 아시아 시간대 85.60달러 부근에서 거래되다가 장 후반 약 86.95달러까지 오른 뒤, 이란 남부에서 추가 폭발이 발생한 이후 88.50달러를 상회하며 급등했습니다. 미·이란 긴장이 고조되면서 브렌트유는 밤사이 배럴당 90달러를 웃돌았습니다.

미국 금리

미국 10년물 국채 수익률은 2025년 1월 이후 최고치인 4.79% 부근에서 거래됐고, 2년물은 4.39% 안팎으로 상승했으며 30년물은 5.28% 부근을 기록했습니다. 에너지 가격 상승과 매파적인 연준 전망이 또 한 차례 매도세를 이끌었습니다.

미국 증시

다우존스 산업평균지수는 미 중부사령부(Central Command)가 미군이 이란 내 이슬람혁명수비대(IRGC) 목표물에 대한 타격을 시작했다고 확인한 뒤 약 450포인트, 0.85% 하락한 52,750선까지 밀렸습니다.

외환

미국 달러지수는 국채 수익률 상승과 지정학적 긴장 고조 속에 전일 낙폭을 되돌리며 상승했고, USD/JPY는 일본 10년물 수익률이 3%에 도달했음에도 엔화가 약세 압력을 받으면서 160.05 부근에서 거래됐습니다.

금

금 가격은 미국 국채 수익률 상승과 달러 강세가 안전자산 수요를 상쇄하면서 급락했으며, 한 보고서에 따르면 당일 하락폭은 2.30%를 넘었습니다.

지정학 & 에너지 안보

해상 리스크 고조 속 미국, 호르무즈 인근 이란 목표물 타격

도널드 트럼프 대통령은 미국이 호르무즈 해협 인근의 이란 목표물을 타격하고 있다고 밝히며, 이란이 해당 수로에 기뢰를 부설하려 했지만 현재 해협에는 기뢰가 없다고 말했습니다. 트럼프 대통령은 또한 테헤란이 요르단 내 미군 기지에 미사일 8발을 발사했으나 모두 요격됐다고 밝혔습니다.

이번 군사적 긴장 고조와 함께, 호르무즈 해협 인근 해상 운송로와 밀접한 차바하르와 반다르아바스에서 새로운 폭발이 발생했다는 보도도 나왔습니다. 별도로 영국 해사무역기구는 유조선 한 척이 해협을 빠져나오던 중 세 발의 발사체에 피격됐다고 전하며, 글로벌 핵심 에너지 운송 회랑을 지나는 상업 선박 운항에 대한 위협이 커지고 있음을 부각했습니다.

이란 남부 폭발로 공급 우려 심화, 유가 급등

이란과 호르무즈 해협을 둘러싼 분쟁이 격화되면서 유가는 큰 폭으로 상승했습니다. WTI는 아시아 시간대 배럴당 85.60달러 부근에서 거래되다가 이후 약 86.95달러까지 올랐고, 이란 남부에서 추가 폭발이 발생한 뒤 88.50달러를 웃돌며 상승폭을 확대했습니다. 브렌트유는 미·이란 긴장 고조 속에 밤사이 배럴당 90달러를 상회했습니다.

이번 움직임은 호르무즈 해협 주변의 차질이 글로벌 공급을 더욱 타이트하게 만들 수 있다는 우려가 커졌음을 반영했습니다. 보도에 따르면 시장은 이미 재고 감소, 운송비 상승, 디젤 부족 조짐에 직면해 있었으며, 이로 인해 에너지 시장은 이 지역의 해상 운송이나 생산에 대한 어떤 위협에도 매우 민감한 상태였습니다.

시장 & 중앙은행

에너지 가격 상승이 인플레이션 우려를 강화하며 국채 수익률 상승

미국 국채 수익률은 또 한 차례 매도세 속에 상승했으며, 10년물은 2025년 1월 이후 최고치인 4.79% 부근, 2년물은 4.39% 안팎, 30년물은 5.28% 부근을 기록했습니다. 이번 움직임은 시장이 미·이란 긴장 고조를 전형적인 안전자산 선호 국면으로 보기보다, 유가 상승을 통한 새로운 인플레이션 리스크로 받아들였기 때문입니다.

수익률 곡선의 단기 구간이 재가격 조정을 주도했으며, 2년물 수익률이 10년물보다 더 빠르게 상승했습니다. 한 보고서에 따르면 2027년 말까지 어떤 연방준비제도 금리 결정 회의에서도 금리 인하는 반영되지 않았습니다. 장기 구간 역시 압박을 받았으며, 30년물은 재무부가 8월 장기물 바이백 규모를 20억 달러에서 11월까지 최소 40억 달러로 두 배 확대하기 전 수준에 다시 근접했습니다.

인플레이션 고공행진 속 연준 인사들, 추가 긴축 가능성 유지

연방준비제도 이사 마이클 바는 인플레이션이 여전히 너무 높다고 말하며, 물가 압력이 조만간 완화되지 않을 경우 금리 인상이 필요해질 수 있다고 경고했습니다. 그의 발언은 잭슨홀 연설에서 인플레이션이 충분한 속도로 둔화되지 않는다면 연준이 여전히 해야 할 일이 남아 있다고 언급한 워시 연준 의장의 매파적 기조에 힘을 더했습니다.

이 같은 톤 변화는 미국 달러와 단기물 수익률 상승을 지지했습니다. 미국 달러지수는 전일 하락분을 되돌리며 당일 상승했고, 보도에 따르면 달러는 워시 의장의 연설 이후 금요일 개장 대비 약 0.3% 상승했으며, 2년물 국채 수익률도 큰 폭으로 올랐습니다.

분쟁과 금리 재가격 조정 속 월가 하락, 금값도 약세

미국 증시는 이란 목표물에 대한 타격이 확인된 이후 약세를 보였습니다. 다우존스 산업평균지수는 미 중부사령부가 미군이 이란 내 이슬람혁명수비대(IRGC) 목표물에 대한 타격을 시작했다고 확인한 뒤 약 450포인트, 0.85% 하락한 52,750선 부근에서 거래됐습니다.

금 역시 국채 수익률 상승과 달러 강세가 안전자산 수요를 압도하면서 큰 압박을 받았습니다. 한 보고서에 따르면 금 현물은 당일 2.30% 넘게 하락했으며, 시장이 미국 금리 경로를 재조정하고 유가 상승의 인플레이션 영향을 반영하면서 낙폭이 확대됐습니다.

아시아 정책 점검

미국의 정책 명확성 및 엔화 지지 압박 속 일본 10년물 수익률 3% 도달

일본의 10년물 국채 수익률은 1996년 이후 처음으로 3%에 도달했고, USD/JPY는 160.05 부근에서 거래되며 엔화는 계속 압박을 받았습니다. 시장은 일본은행(BOJ)의 정책 경로와 통화 안정화를 위한 당국의 대응을 면밀히 주시했습니다.

스콧 베센트 미국 재무장관은 인플레이션 기대를 안정시키기 위해 건전한 통화정책 수립과 커뮤니케이션의 중요성을 우에다 가즈오 일본은행 총재에게 강조했다고 밝혔습니다. 베센트 장관은 또한 엔화 저평가 해소를 위한 일본의 조치를 지지한다고 말했습니다. 별도로 일본의 가타야마 사쓰키 재무상은 외환시장에 대한 지속적이고 공조된 대응이 필요하다는 점을 베센트 장관과 확인했다고 밝혔습니다.

보도에 따르면 시장은 이미 9월 일본은행 금리 인상 가능성을 92% 반영하고 있으며, 이에 따라 다음 회의 자체보다 중앙은행이 향후 금리 인상 경로 전반을 어떻게 커뮤니케이션할지에 관심이 이동하고 있습니다.

RBNZ, 후속 금리 인상으로 2.75% 예상

뉴질랜드중앙은행(RBNZ)은 수요일 기준금리(Official Cash Rate)를 2.50%에서 25bp 인상한 2.75%로 결정할 것으로 예상되며, 이는 긴축 사이클을 이어가는 후속 인상으로 해석됩니다.

유럽 & 중국

에너지 비용 상승으로 ECB 부담 지속, 유로존 인플레이션 3.3%로 상승

유로존의 8월 헤드라인 인플레이션은 전년 동기 대비 3.3%로 7월의 2.9%에서 상승해 예상에 부합했으며, 근원 인플레이션은 2.5%에서 2.4%로 둔화됐습니다. 헤드라인 상승은 주로 중동 분쟁과 연계된 에너지 가격 상승이 이끌었습니다.

세부 내용에 따르면 에너지 인플레이션은 10.3%에서 14.3%로 가속화됐고, 서비스 인플레이션은 3.3%에서 3.0%로 하락했으며, 비에너지 산업재 인플레이션은 0.9%에서 1.2%로 상승했습니다. 이번 데이터는 기저 물가 압력의 일부 지표가 완화됐음에도 인플레이션이 ECB의 2% 목표를 더 크게 상회하고 있음을 보여줬습니다.

ECB 정책위원인 요아힘 나겔은 인플레이션 측면에서 긍정적인 소식이 있으며 2차 파급효과는 보이지 않는다고 말하면서도, 중동 긴장에도 불구하고 글로벌 경제 전망에 대한 자신감을 유지했습니다. 그럼에도 불구하고 최근 인플레이션 수치는 ECB의 다음 정책 행보에 대한 관심을 유지시켰습니다.

중국, 부진한 수요와 무역 장벽으로 압력 확대

중국의 대규모 무역흑자와 취약한 내수는, 이란 및 베네수엘라와의 연계를 겨냥한 미국 주도의 규제가 추가 압박을 가하면서 계속 주목받았습니다. 보도에 따르면 중국의 무역흑자는 글로벌 GDP의 1%에 해당하며, 이는 중국이 취약한 내수를 수출로 만회하려 한다는 비판을 강화했습니다.

공식 PMI 데이터는 제조업의 소폭 개선과 비제조업의 추가 악화를 보여줬으며, 두 부문 모두 여전히 위축과 확장을 가르는 기준선 아래에 머물렀습니다. 비공식 지표는 제조업 성장세가 더 빨라졌음을 시사했지만, 이는 수출 과잉 생산능력이 악화되고 있는지 아니면 보다 광범위한 성장 목표가 더 큰 압박을 받고 있는지 불확실한 그림을 남겼습니다.

이 같은 압력은 미국에만 국한되지 않습니다. 우르줄라 폰데어라이엔 유럽연합 집행위원장은 최근 무역 협상이 EU의 대중국 사상 최대 무역적자를 실질적으로 줄이지 못할 경우, EU는 반강압 수단(anti-coercion instrument)을 포함한 규제 수단을 사용할 필요가 있다고 말했습니다.

주요 예정 이벤트

• 뉴질랜드중앙은행 금리 결정 — 수요일: RBNZ는 기준금리(Official Cash Rate)를 2.50%에서 25bp 인상한 2.75%로 결정할 것으로 예상됐습니다.