EUR/USD, 유로존 지표 혼조와 매파적 연준 기조 속 약세 지속

• EUR/USD는 19개월 만의 저점인 1.1045를 소폭 웃도는 수준에서 맴돌며 3주 연속 하락 마감을 앞두고 있다.
• 유로존 경제는 3분기에 예상을 웃도는 성장세를 보였지만, 일자리 증가세는 여전히 부진했고 무역수지 지표도 기대에 못 미쳤다.
• 투자자들이 연준의 12월 50bp 금리 인상에 대한 베팅을 늘리면서 미국 달러가 주요 통화 대비 일제히 급등하고 있다.

금요일 유로화(EUR)는 엇갈린 유로존 거시경제 지표가 미국 달러화(USD)의 전반적인 강세를 상쇄하지 못하면서 낙폭을 확대하고 있다. 다음 달 미국 연방준비제도(Fed·연준)의 대폭 금리 인상 관측 속에 미국 국채 수익률이 급등하고 있다. EUR/USD는 19개월 만의 저점인 1.1045를 불과 몇 핍 웃도는 수준에 머물며 3주 연속 하락 마감을 향하고 있다.

금요일 앞서 발표된 국내총생산(GDP) 속보치에 따르면 유로존 경제의 3분기 전분기 대비 성장률은 0.6%로 가속화됐다. 전년 동기 대비 성장률은 직전 분기와 같은 1.3%를 유지했다.

그러나 예상보다 부진한 고용 증가세와 실망스러운 무역수지 지표가 투자자들의 낙관론을 제한했다. 3분기 고용 증감 속보치는 전분기 대비 0.1% 증가한 것으로 나타났다. 2분기에도 0.1% 증가한 데 이어 3분기에는 증가율이 0.2%로 높아질 것이라는 예상에 못 미쳤다.

마지막으로 9월 무역수지는 103억 유로 적자를 기록했다. 8월의 166억 유로 적자보다는 개선됐지만, 시장 예상치인 45억 유로 적자의 두 배를 넘었다.

연준 금리 인상 기대에 단기물 수익률 상승하며 달러 급등

한편 연준 정책위원들이 12월 회의에서 대폭 금리를 인상할 가능성을 열어두면서 달러화 표시 채권 수익률이 가파르게 반등했고, 이에 힘입어 미국 달러는 매수 우위를 유지하고 있다.

ING 애널리스트들은 “이번 주에는 거시경제 요인에 힘입어 달러가 강하게 상승했다”고 평가했다. 이들은 이러한 움직임이 연준의 단기 정책 경로에 대한 시장 전망의 급격한 재조정과 밀접하게 연관돼 있다고 분석했다.

ING 전문가들은 “연준의 크리스토퍼 월러 이사가 12월 50bp 인상의 필요성을 거론한 화요일 오전 이후 미국 단기물 수익률이 약 40bp 상승했다”고 설명했다. 이어 “이후 시장에서는 12월과 1월에 연속으로 금리가 인상될 가능성이 크다는 견해가 자리 잡았다”고 덧붙이며, 금리 기대가 얼마나 빠르게 달러에 유리한 방향으로 바뀌었는지 설명했다.

금요일 미국 경제지표 일정에서 주요 관심사는 10월 생산자물가지수(PPI) 발표다. 이 지표는 미국 경제의 높은 물가 압력을 뒷받침하는 근거를 더하고 연준의 추가 금리 인상에 명분을 제공할 것으로 예상된다. 헤드라인 물가상승률은 9월 전년 동월 대비 6.3%에서 6.6%로 가속화될 것으로 전망되며, 근원 물가상승률은 전월과 동일한 전년 동월 대비 5%를 유지할 것으로 예상된다.