노르웨이 크로네: 유가 리스크가 시장을 좌우하는 가운데 통화정책 유지 – 코메르츠방크

코메르츠방크의 Antje Praefcke는 노르웨이 중앙은행이 기준금리를 4.50%로 동결하고 ‘고금리 장기화’ 기조를 유지하면서, 이르면 12월에 추가로 금리를 인상할 가능성을 열어뒀다고 전했다. 그는 향후 발표될 경제지표와 인플레이션 흐름이 2027년까지 통화정책의 방향을 좌우하겠지만, 노르웨이 크로네화 변동성의 주된 요인은 중동 리스크에 따른 원유 및 천연가스 가격 변동이 될 것으로 봤다.

고금리 장기화 기조 유지하되 경제지표에 따라 결정

“노르웨이 중앙은행은 어제 시장의 대체적인 예상대로 기준금리를 4.50%로 동결했다. 예상대로 추가 금리 인상 가능성도 열어뒀다. 위원회는 현재 경제 전망에 대한 평가를 바탕으로 기준금리를 당분간 높은 수준으로 유지할 필요가 있을 것으로 판단하고 있다. 인플레이션 전망상 필요하다면 기준금리를 인상할 준비가 돼 있다는 입장이다.”

“따라서 노르웨이 중앙은행은 필요할 경우 연말 이전에 기준금리를 다시 인상할 수 있다. 전반적으로 어제 결정에는 예상 밖의 내용이 없었으며, 이는 이번 금리 결정이 NOK에 대체로 중립적인 영향을 미칠 것임을 의미한다.”

“이는 노르웨이 중앙은행이 ‘고금리 장기화’ 기조를 고수하고 있으며, 인플레이션과 성장 흐름에 따라 이르면 12월에 기준금리를 다시 인상할 가능성도 충분히 있음을 뜻한다. 실제로 중앙은행은 당시 발표할 새로운 전망을 명시적으로 언급했다. 향후 기준금리 경로는 경제 상황의 전개에 따라 달라질 것이다. 위원회는 다음 통화정책회의가 열리는 12월까지 경제 동향에 관한 정보를 더 확보하게 되며, 해당 회의에서는 새로운 전망도 제시될 예정이다.”

“앞으로 수개월간, 그리고 2027년까지 금리 경로를 결정하는 핵심은 향후 발표될 경제지표가 될 것이다. 특히 노르웨이 중앙은행 스스로 강조하듯 인플레이션이 여전히 목표를 크게 웃돌고 있다는 점에서 그렇다. 다만 가장 큰 이변은 중동 분쟁에서 비롯될 수 있다. 원유와 천연가스 가격은 여전히 NOK의 움직임을 좌우하는 주된 요인이며, 향후 몇 주 동안은 통화정책에서 중대한 이변이 나타나기보다는 원유와 천연가스 가격의 변동성이 더 커질 가능성이 높다.”

(이 기사는 인공지능 도구의 도움으로 작성되었으며 편집자의 검토를 거쳤습니다. 자세히 알아보기.)