欧元跳涨，因美国CPI低于预期，降温美联储加息押注
작성자 Vishal Chaturvedi
수정됨: 14 Jul 2026
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欧元/美元周二终结了连续两天的跌势，因美国（US）通胀数据低于预期，打压美元（USD），并促使交易员降低了对美联储（Fed）近期加息的预期。
- 欧元/美元在美国通胀数据低于预期后上涨。
- 随着交易员减少对美联储加息的押注，美元下跌。
- 市场关注美联储主席凯文·沃什周二晚些时候的国会证词。
周二，欧元/美元结束了连续两天的下跌走势，美国通胀数据低于预期，打压美元（USD），促使交易员减少对美联储（Fed）近期加息的预期。
撰写本文时，该货币对交投于1.1450附近，日内上涨近0.60%。与此同时，追踪美元兑六种主要货币价值的美元指数（DXY）交投于100.70附近，较盘中高点101.32有所回落。
美国6月消费者物价指数（CPI）环比下降0.4%，为2020年4月以来最大降幅。市场此前预期继5月上涨0.5%后将小幅下降0.1%。年通胀率从4.2%大幅回落至3.5%，低于3.8%的预期。
核心通胀也较市场预期降温。剔除波动较大的食品和能源价格的核心CPI环比持平，低于预期的0.2%增长。年核心通胀率从2.9%放缓至2.6%，低于2.8%的预期。
交易员迅速对数据作出反应，减少了对美联储加息的押注。根据芝商所FedWatch工具，7月加息的概率从CPI公布前的40%降至16%，而9月加息的概率从74%降至60%。
不过，随着美伊紧张局势加剧推高能源价格，整体通胀前景仍不确定。西德克萨斯中质原油（WTI）价格交投于80.00美元附近，本周迄今上涨近12%。如果油价维持高位，美联储今年晚些时候仍可能考虑加息。
市场关注焦点现转向美联储主席凯文·沃什的国会证词，该证词将在美国交易时段晚些时候公布。在准备好的发言稿中，沃什表示美联储“对持续高企的通胀零容忍”，并形容劳动力市场总体稳定。他补充称，如果政策制定者把握得当，过去五年的通胀激增将成为“过去式”。
通货膨胀常见问题（FAQ）
通货膨胀衡量的是一篮子有代表性的商品和服务价格的上涨。总体通货膨胀通常以月比(MoM)和年比(YoY)为基础的百分比变化来表示。核心通货膨胀不包括食品和燃料等波动较大的因素，这些因素可能因地缘政治和季节性因素而波动。核心通胀是经济学家关注的数字，也是央行的目标水平，央行的任务是将通胀保持在可控水平，通常在2%左右。
消费者价格指数(CPI)衡量一篮子商品和服务在一段时间内的价格变化。它通常以月环比(MoM)和年同比(YoY)的百分比变化来表示。核心CPI是各国央行的目标，因为它不包括波动较大的食品和燃料投入。当核心CPI高于2%时，通常会导致更高的利率，反之亦然，当它低于2%时。由于较高的利率对货币有利，较高的通货膨胀通常会导致货币走强。当通胀下降时，情况正好相反。
一个国家的高通货膨胀会推高其货币的价值，尽管这似乎有悖常理，反之亦然。这是因为央行通常会提高利率以对抗更高的通胀，这会吸引更多的全球资本流入，这些投资者正在寻找一个有利可图的投资场所。
“以前，黄金是投资者在高通胀时期转向的资产，因为它能保值，虽然投资者在市场极端动荡时期仍然会购买黄金，因为它具有避险属性，但大多数时候并非如此。这是因为当通胀高企时，央行会提高利率来对抗通胀。较高的利率对黄金来说是负面的，因为相对于有息资产或将钱存入现金存款账户，它们增加了持有黄金的机会成本。另一方面，较低的通胀往往对黄金有利，因为它会降低利率，使这种明亮的金属成为更可行的投资选择。”
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