人民币：PMI表现坚韧但贸易风险加剧 – 德国商业银行
작성자 FXStreet Insights Team
수정됨: 2 Jul 2026
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德国商业银行（Commerzbank）的Charlie Lay和Henry Hao博士报告称，中国私营制造业PMI略微回落至51.7，但仍创下近六年来最强的季度表现，官方PMI也超出预期。
德国商业银行（Commerzbank）的Charlie Lay和Henry Hao博士报告称，中国私营制造业PMI略微回落至51.7，但仍创下近六年来最强的季度表现，官方PMI也超出预期。他们警告称，来自欧盟和日本的外部贸易摩擦加剧，给下半年出口带来下行风险。尽管中国人民银行（PBoC）调高了中间价，美元兑人民币（USD/CNY）和美元兑离岸人民币（USD/CNH）均上涨。
中国PMI与人民币表现
“6月私营部门制造业PMI为51.7，创三个月新低，略高于我们预估的51.5，但较此前的51.8略有下滑。这标志着该行业近六年来最强劲的季度表现。”
“官方国家统计局制造业PMI以50.3超出市场普遍预期的50.1，进一步巩固了这一积极前景。此外，非制造业PMI也意外上升至50.2。”
“这些数据确认，尽管整体经济存在结构性脆弱性，出口驱动的工业部门仍保持动力。”
“外部贸易摩擦的积累为下半年的出口增长轨迹带来了新的下行风险。欧盟近期出台了针对中国钢铁进口和小包裹电商货物的措施。”
“在外汇市场上，美元兑人民币（USD/CNY）上涨70点至6.79，离岸美元兑人民币（USD/CNH）上涨80点至6.80。人民币贬值主要受美联储主席凯文·沃什（Kevin Warsh）在欧洲央行论坛讲话后美元普遍走强的推动。”
（本文由人工智能工具协助生成，编辑审核。）
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