中东欧外汇：中央银行乐于耐心应对冲击 - 荷兰国际集团
작성자 FXStreet Insights Team
게시일: 17 Mar 2026 | 수정일: 17 Mar 2026
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荷兰国际集团（ING）的弗朗蒂塞克·塔博斯基（Frantisek Taborsky）指出，尽管能源价格高企，中东和东欧的外汇和利率市场仍然有所缓解。区域央行目前将与海湾相关的能源飙升视为供应冲击，倾向于观望，暂无加息的理由
荷兰国际集团（ING）的弗朗蒂塞克·塔博尔斯基强调，尽管能源价格高企，中东欧外汇和利率市场仍然出现了一些缓解。区域央行目前将海湾相关的能源飙升视为供应冲击，并倾向于观望，没有加息的理由。相比2022年，较温和的通胀背景使他们有更多的空间保持观望。
供应冲击要求政策耐心
“尽管能源价格依然高企，CEE地区昨日与全球市场一起出现了一些缓解。利率从周五的高点回落，外汇市场也有所缓解。波兰和捷克的2月份次级通胀数据确认了在美伊冲突之前的有利起点。然而，问题在于高能源价格将持续多久。”
“目前，CEE地区的央行似乎将这一冲击视为供应端问题，并倾向于耐心应对。只要冲突短暂，这样做是有意义的，我们只能将燃料价格上涨对总体通胀的影响归因于几个百分点。目前，我们认为应坚持这一情景，并假设外汇保持相对稳定，可能对通胀产生有限的二次影响。”
“在这种情况下，CEE地区的央行将保持观望，排除降息的可能性是合理的。但目前，我们并不认为有加息的理由，市场也迅速对此进行了定价。”
“此次冲突的起点与2022年乌克兰-俄罗斯战争开始时截然不同。那时，经济尚未完全从新冠疫情中恢复，家庭因政府支持而持有过剩储蓄，积压需求强劲，通胀已经攀升。在当前环境下，通胀低于目标，外汇更加稳定，国际收支改善，国内经济比疫情期间更具可预测性。这为央行提供了更长时间的耐心空间——这是我们目前的基本判断。”
(本文由人工智能工具生成，并经过编辑审核。)
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